Инвесторы выдыхают: жесткие правила SEC для крипты уходят в прошлое

Что, если главный страж Уолл-стрит внезапно станет главным защитником криптовалют? Именно это и происходит сейчас в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), где новый временный руководитель кардинально меняет правила игры, открывая новую эру для цифровых активов.

С приходом новой администрации в SEC наметился резкий разворот в регулировании криптоиндустрии. Временный председатель комиссии, Марк Аткинс, представил амбициозную программу под названием "Project Crypto", которая призвана стать фундаментом для регулирования цифровых активов и постепенной токенизации традиционных финансовых инструментов. Этот шаг знаменует собой кардинальный отход от жесткой позиции его предшественника.

Революционное видение для рынка

Аналитики ведущей компании Bernstein не поскупились на похвалы, назвав программу Аткинса "самым смелым и революционным видением криптовалют" среди всех действующих председателей SEC. Их поддержал и эксперт изнутри индустрии. Мэтт Хоуган, инвестиционный директор (CIO) компании Bitwise, добавил, что этот проект следует рассматривать не иначе как детальную дорожную карту для инвестиций на ближайшие пять лет.

Такой энтузиазм понятен. Всего несколько месяцев назад индустрия находилась под давлением совсем иного подхода. Предыдущий глава SEC, Гэри Генслер, занимал жесткую позицию, утверждая, что подавляющее большинство криптоактивов по своей сути являются ценными бумагами. По его мнению, они подпадали под строгий стандарт теста Хауи и, следовательно, должны были регулироваться точно так же, как и традиционные акции или облигации. Его уход в январе, вслед за вступлением в должность президента Дональда Трампа, предвещал большие перемены.

Планы выходят далеко за рамки криптовалют

Но амбиции Аткинса простираются дальше одной только криптосферы. В своих выступлениях он также заявил о намерении вернуть былую популярность и доступность первичным публичным предложениям акций (IPO). По его словам, эта процедура в Соединенных Штатах стала непозволительно дорогой и невероятно обременительной с точки зрения бюрократии. Новый глава SEC намерен исправить эту ситуацию, чтобы упростить компаниям выход на фондовый рынок.

Свою приверженность новому курсу Аткинс публично подтвердил в социальной сети X (ранее Twitter), сразу после своего назначения и выступления. Он написал:

"Мы должны создать систему, которая в будущем защитит криптовалютные рынки от регуляторных нарушений. Я с нетерпением жду совместной работы с моими коллегами в администрации и Конгрессе над выполнением этой задачи".

Интересный факт: Тест Хауи, на который так часто ссылался Генслер, — это критерий, возникший из решения Верховного суда США по делу 1946 года о продаже цитрусовых рощей. Суд постановил, что транзакция является инвестиционным контрактом (ценной бумагой), если она включает в себя инвестирование денег в общее предприятие с ожиданием прибыли исключительно от усилий других лиц. Этот архаичный стандарт до сих пор является краеугольным камнем в спорах о регулировании криптовалют.

Пока Марк Аткинс исполняет обязанности главы SEC (до него этот пост временно занимал комиссар Марк Уйеда), индустрия с надеждой следит за Вашингтоном. Ожидается, что "Project Crypto" не только снизит регуляторное давление на криптобиржи и эмитентов, но и придаст уверенности крупным институциональным инвесторам, которые до сих пор опасались неясных правил игры.