Портфель 60/40 больше не спасает: финансовая буря сметает привычные стратегии

Традиционный инвестиционный портфель из 60% акций и 40% облигаций, десятилетиями считавшийся "золотым стандартом" диверсификации, по мнению Роберта Кийосаки, давно утратил актуальность. Автор книги "Богатый папа, бедный папа" заявил, что этот подход "умер ещё в 1971 году", когда президент США Ричард Никсон отменил золотой стандарт, окончательно отвязав доллар от золота.

Конец классической формулы

Кийосаки иронизирует, что на протяжении десятилетий финансовые компании продавали стратегию 60/40 как универсальный рецепт финансовой безопасности, обещая стабильный доход на пенсии. Но с его точки зрения, этот баланс между риском и надёжностью перестал работать, потому что основа, на которой он строился, — золотое обеспечение доллара - больше не существует.

"Я по-прежнему предпочитаю золотые и серебряные монеты, биткоин, эфир, доход от сдачи недвижимости в аренду, а также доход от нефтяных скважин и крупного рогатого скота. Я вышел на пенсию финансово свободным более 30 лет назад. Поэтому мне не пригодилась волшебная палочка 60/40… 60% акций и 40% облигаций", — написал Кийосаки в соцсети X.

Его позиция — это не просто критика финансовой индустрии, а отражение смены эпохи. Инвесторы, выросшие в мире низкой инфляции и дешёвого кредита, столкнулись с новым контекстом, где реальные активы и дефицитные ресурсы снова в цене.

Новый подход: 60/20/20

Инвестиционный банк Morgan Stanley недавно пересмотрел классическую формулу и предложил модель 60/20/20, в которой 20% капитала рекомендуется держать в золоте. Кийосаки поддержал эту идею, добавив, что металл предпочтительнее не только облигаций, но и большинства акций.

Почему золото снова в центре внимания? Рост госдолга, инфляционное давление и геополитическая нестабильность сделали сырьевые активы естественной альтернативой бумажным деньгам. Для Кийосаки золото и серебро — не просто "убежище", а форма сохранения покупательной способности в мире, где правительства печатают деньги без ограничений.

А что если доля золота вырастет ещё сильнее? Тогда портфели институционалов могут постепенно сместиться в сторону "твердых активов", включая драгоценные металлы и криптовалюты, что изменит структуру глобальных потоков капитала.

Доллар как источник риска

Кийосаки открыто называет доллар США "долговой распиской обанкротившегося правительства", контролируемого, как он выражается, "марксистской Федеральной резервной системой". Его аргумент прост: поскольку долг США превышает исторические максимумы, покупка облигаций равнозначна кредитованию банкрота.

Он предупреждает, что чрезмерное доверие к гособлигациям может обернуться потерей капитала, если доллар начнёт обесцениваться быстрее, чем растёт доходность. В этом контексте традиционный портфель 60/40, по его словам, не только устарел, но и опасен.

Можно ли считать позицию Кийосаки радикальной? Возможно, но она отражает растущее недоверие к долговым инструментам среди инвесторов, обеспокоенных уровнем эмиссии и геополитическими рисками. Всё больше частных и институциональных игроков рассматривают альтернативные активы как средство защиты от финансовой инфляции.

Криптовалюты как новый элемент портфеля

Кийосаки давно выделяет биткоин и эфир как цифровую альтернативу золоту. Он неоднократно говорил, что криптовалюты — "деньги народа", в отличие от валют, создаваемых центральными банками. Недавно он вновь подтвердил планы увеличивать вложения в BTC и ETH, подчеркнув их роль как активов с ограниченным предложением.

При этом он продолжает придерживаться реальных активов — недвижимости, нефти и даже сельского хозяйства. По сути, Кийосаки строит собственный "антидолларовый" портфель, где главным принципом остаётся независимость от долговых инструментов.

Почему он выбирает именно эти категории активов? Все они — физически ограниченные и не зависят напрямую от действий центробанков. Такой подход позволяет сохранить ценность капитала даже при нестабильной монетарной политике.

Разногласия с Уорреном Баффетом

Кийосаки также раскритиковал 95-летнего Уоррена Баффета, назвав его примером того, как даже великие инвесторы пересматривают убеждения. Баффет, долгие годы выступавший против золота, в последние годы признал его преимущества и вложился в золотодобывающие компании.

Что это говорит о состоянии рынков? Даже сторонники классического подхода начинают уходить от акций и облигаций, признавая, что стабильность 20-го века ушла вместе с эпохой низких ставок.

От формулы к философии

Суть позиции Кийосаки — не в том, чтобы полностью отказаться от акций, а в том, чтобы думать как владелец, а не как вкладчик. Он считает, что финансовая независимость достигается не диверсификацией внутри рынка ценных бумаг, а владением активами, которые приносят доход вне зависимости от денежной политики.

Можно ли сказать, что 60/40 окончательно мёртв? Для Кийосаки — да. Для консервативных фондов — скорее нет. Но даже крупные игроки, вроде Morgan Stanley, больше не верят в универсальные решения. Новая реальность требует адаптации: портфель становится не формулой, а отражением философии выживания в мире, где деньги теряют значение.