$75 млрд под прицелом: страны начали великую охоту за грязными токенами

В открытых блокчейнах обращаются активы на сумму около $75 млрд, связанных с незаконной деятельностью. К такому выводу пришли аналитики Chainalysis, подчеркнув, что правительства могут использовать эти средства в рамках легальных процедур изъятия и направить их на формирование национальных стратегических крипторезервов.

Прозрачность блокчейна — инструмент для государства

По словам исследователей, вопреки распространённым мифам о "невидимости криптовалют", именно публичные блокчейны дают возможность выявлять и отслеживать движения средств.

"Криптовалютная экосистема действительно предоставляет правоохранительным органам беспрецедентные возможности", — отметили аналитики Chainalysis.

Прозрачность распределённых реестров превращает их в инструмент финансового контроля. Любая транзакция оставляет след, а аналитические платформы позволяют выстраивать связи между адресами, даже если пользователи пытаются скрыть их через миксеры или прокси-кошельки.

Почему это важно для государств? Теперь речь идёт не просто о борьбе с преступностью, а о возможности институционального использования изъятых активов. Несколько стран уже рассматривают сценарии включения таких средств в стратегические запасы.

Государственные крипторезервы как новый тренд

Chainalysis сообщает, что разработкой систем госрезервов в криптовалюте занимаются США, Кыргызстан, Филиппины и ряд других стран. Эти инициативы различаются по форме: одни рассматривают криптовалюты как элемент финансовой стабильности, другие — как источник ликвидности для государственных фондов.

Можно ли использовать конфискованные активы легально? Да, при наличии судебного решения и соответствующих процедур. В США подобные средства хранятся на специализированных кошельках, находящихся под контролем казначейства и Marshals Service. Ранее власти уже продавали изъятые биткоины с аукционов, направляя доход в государственный бюджет.

Если подобная практика распространится, крипторынок может получить новый класс участников - государственные структуры, заинтересованные в долгосрочном хранении цифровых активов.

Где сосредоточены незаконные активы

Исследование выделяет два основных пула:

1. $15 млрд - средства на кошельках, принадлежащих напрямую нелегальным субъектам (даркнет-площадки, хакерские группы, мошеннические схемы).
2. $60 млрд - активы, находящиеся на связанных адресах, через которые проходит отмывание и конвертация капитала.

Наибольшая концентрация наблюдается в инфраструктуре даркнет-маркетплейсов - их администраторы контролируют около $46,2 млрд. Этот сегмент остаётся самым устойчивым к регуляторным мерам: он быстро адаптируется, мигрирует между сетями и использует сложные схемы транзакций.

А что если эти активы будут массово изъяты? Тогда государства могут получить возможность влиять на ликвидность рынка, фактически контролируя крупные криптовалютные пулы, ранее находившиеся вне правового поля. Однако это также повысит волатильность, если конфискованные активы будут быстро реализованы.

Цикличность и структура нелегальных потоков

Chainalysis отмечает чёткую связь между объёмом незаконных активов и рыночными циклами. Пик пришёлся на 2021 год, когда биткоин и альткоины достигли рекордных цен. В 2022 году, на фоне медвежьего рынка, активность снизилась, но в 2024–2025 годах вновь начала расти.

Такая динамика говорит о том, что незаконная активность растёт вместе с ликвидностью и волатильностью крипторынка. Чем выше цены и объёмы торгов, тем больше мотивации у злоумышленников использовать криптоинструменты.

Изменилась и структура активов. Если раньше доминировал биткоин, то теперь на первый план вышли стейблкоины и Ethereum. Они удобнее для перемещения и расчётов, а также обладают более развитой инфраструктурой DeFi, где можно быстро проводить обмены и обфускацию средств.

Возвращение интереса к биткоину

Несмотря на рост доли стейблкоинов, аналитики напоминают, что в марте этого года наблюдалось возвращение даркнет-платформ к первой криптовалюте. Это связано с повышением прозрачности и контролируемости стейблкоинов эмитентами, а также с блокировками адресов по требованию регуляторов.

Почему злоумышленники возвращаются к биткоину? Потому что он остаётся наиболее ликвидным и независимым активом. Но парадокс в том, что именно его прозрачность делает отслеживание проще, чем когда-либо. Правоохранительные органы всё чаще используют блокчейн-аналитику, чтобы идентифицировать цепочки транзакций и возвращать похищенные средства.

Закон, технология и экономика

Ситуация с $75 млрд незаконных активов демонстрирует, как криптотехнологии одновременно создают риски и дают инструменты для их решения. Публичные блокчейны позволяют видеть движение средств, но делают борьбу с преступностью задачей технологической, а не просто юридической.

Для государств открываются новые перспективы:

• использовать конфискованные активы как элемент резервов;
• укрепить контроль над цифровыми потоками капитала;
• повысить прозрачность финансовых расследований.

А что если криптовалютные резервы станут частью официальных золотовалютных фондов? Тогда цифровые активы окончательно войдут в макроэкономическую систему, перестав быть "альтернативой" и став новым слоем мировой финансовой инфраструктуры.