Золото переписало историю: доллар дрогнул, а мировые рынки замерли в ожидании

Рынки драгоценных металлов переживают исторический момент: цены на золото впервые превысили отметку $4250 за унцию, а фьючерсы на декабрь достигли пика в $4255,4. На фоне усиливающихся торговых противоречий между США и Китаем золото вновь подтвердило репутацию актива-убежища, к которому инвесторы обращаются в периоды нестабильности.

Торговая война и бегство в защитные активы

По данным Нью-Йоркской товарной биржи (COMEX), котировки золота 16 октября 2025 года выросли на 1,28% и обновили рекорд за всю историю наблюдений. Уже через час после открытия торгов рост замедлился до 1,12%, но металл уверенно закрепился выше уровня $4240.

Толчком к этому стали новые заявления президента США Дональда Трампа. Он вновь обвинил Китай в нарушении торговых обязательств и пригрозил 100-процентными пошлинами на китайские товары сверх уже действующих 30%. Пекин, в свою очередь, усилил экспортный контроль на редкоземельные металлы. Так очередная волна торговой войны вновь спровоцировала бегство капитала в золото и серебро.

"Инвесторы ищут тихую гавань в активах, которые не обесцениваются во время роста инфляции", — отметила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Росту цен способствовали и политические факторы — приостановка работы правительства США из-за несогласованного бюджета, а также "мягкие" сигналы Федеральной резервной системы (ФРС) о возможном снижении ставок.

Почему золото стало индикатором доверия

По словам старшего аналитика StoneX Мэтта Симпсона, к росту цен привели "голубиные комментарии" главы ФРС Джерома Пауэлла, который заявил, что американский рынок труда замедляется. На этом фоне ожидания снижения процентной ставки усилили интерес к золоту — активу, не приносящему процентного дохода, но сохраняющему стоимость.

Снижение доверия к доллару усугубляют и макроэкономические прогнозы. Международный валютный фонд (МВФ) ожидает роста мирового госдолга до 123% от ВВП к 2029 году, что ставит под сомнение устойчивость американской финансовой системы.

Почему золото растёт, когда падает доллар? Потому что в моменты ослабления валюты инвесторы ищут инструменты, которые сохраняют покупательную способность. Золото в этом смысле работает как страховка против инфляции и валютных рисков.

Рынок реагирует предсказуемо: чем больше тревожных сигналов в экономике, тем сильнее спрос на драгоценные металлы. Даже те, кто ранее предпочитал казначейские облигации США, сейчас переносят часть капитала в золотые ETF-фонды.

Дедолларизация и роль центральных банков

По данным Freedom Finance Global, за девять месяцев 2025 года фьючерсы на золото выросли более чем на 60%. Это результат не только рыночных страхов, но и активных покупок со стороны центральных банков, которые наращивают резервы в металле и сокращают долю доллара.

Главный экономист Trafigura Group Саад Рахим отметил, что физические закупки золота становятся одним из главных факторов роста. Банки развивающихся стран, включая Индию, Китай и Казахстан, систематически увеличивают золотые запасы, снижая зависимость от американских активов.

Что будет, если ФРС всё же понизит ставку? Тогда золото может подорожать ещё сильнее. Дешёвые деньги стимулируют спрос на защитные активы, а слабый доллар делает их более доступными для иностранных инвесторов. Но если регулятор возьмёт паузу, вероятна краткосрочная коррекция — именно на это указывают аналитики Bank of America.

Впрочем, даже в этом сценарии цена, по прогнозам, не опустится ниже $4100 за унцию. Причина проста — институциональные покупатели не намерены расставаться с металлом, считая его гарантом финансовой устойчивости.

Прогнозы инвестиционных домов

Goldman Sachs повысил прогноз стоимости золота к декабрю 2026 года до $4900 за унцию, а ANZ Group ожидает $4600 уже к середине 2026-го. В Bank of America и Société Générale сходятся во мнении: в следующем году котировки могут достичь $5000.

"Рост цен на золото во многом обусловлен физическими покупками", — пояснил главный экономист Trafigura Group Саад Рахим.

Такая динамика делает золото не просто биржевым активом, а ключевым барометром доверия к мировой экономике. Если в 2010-х его считали "анахронизмом" на фоне криптовалют, то теперь металл вновь стал инструментом долгосрочного накопления.

Что это значит для инвесторов

Для частных инвесторов текущая ситуация даёт как возможности, так и риски. Резкий рост котировок часто сопровождается повышенной волатильностью. Ошибка — покупать на максимумах в ожидании мгновенной прибыли. Последствие — затяжная просадка при малейшей коррекции. Альтернатива — постепенное накопление через регулярные покупки небольших объёмов.

Чтобы диверсифицировать портфель, аналитики советуют распределять активы по типам:

• до 15% — драгоценные металлы (золото, серебро, платина);
• 35-40% — облигации с надёжным рейтингом;
• 30-40% — акции крупных компаний или ETF;
• остальное — наличные или депозиты для покрытия краткосрочных расходов.

Стоит ли частным инвесторам вкладываться в золото физически? Нет, если нет условий для безопасного хранения. Более рационально использовать паевые фонды или биржевые инструменты, обеспеченные металлом. Это снижает издержки и даёт ликвидность.

А может ли золото потерять актуальность? Только если мировая экономика перейдёт к устойчивому росту без долговых кризисов — маловероятный сценарий в ближайшие годы.

Риски перегрева рынка

Сильный рост золота всегда несёт элемент спекуляции. Часть инвесторов покупает металл не как страховку, а ради быстрой прибыли, что увеличивает риск кратковременных коррекций. Однако исторические параллели показывают: даже после откатов золото неизменно возвращается к росту, если сохраняется геополитическая неопределённость.

Сравнение с прошлым десятилетием подтверждает эту тенденцию. После 2011 года котировки снизились почти на треть, но уже к 2020-му обновили максимум. Сейчас цикл повторяется, но на более высоких уровнях и с гораздо большим участием институциональных игроков.

Что будет, если напряжённость между США и Китаем спадёт? Тогда золото, вероятно, замедлит рост, но не потеряет статус безопасного актива. Даже в условиях частичной стабилизации инвесторы сохранят к нему интерес как к страховке от долговых и валютных рисков.