Крипторынок побил все рекорды: DEX вырвались вперёд, а стейблкоины перешли в новое измерение

В октябре криптовалютный рынок продемонстрировал рекордные показатели: децентрализованные биржи обновили исторический максимум по торговому обороту, а экосистема Ethereum установила новый рекорд по операциям со стейблкоинами. Что стоит за этими цифрами — разовая вспышка или устойчивый тренд?

Рекорды децентрализованных бирж: цифры и лидеры

По данным DeFi Llama, в октябре совокупный торговый оборот на децентрализованных биржах (DEX) достиг $613,3$ млрд — это исторический максимум. Предыдущий рекорд был зафиксирован в январе, когда показатель впервые преодолел отметку в $560,2$ млрд. Рост на $53,1$ млрд за десять месяцев свидетельствует о постепенном укреплении позиций DEX на рынке.

Среди отдельных платформ безусловным лидером стала Uniswap: её месячный торговый объём составил $165$ млрд. В тройку лидеров также вошли PancakeSwap ($96$ млрд) и HumidiFi ($35$ млрд). Эти цифры показывают, что рынок DEX остаётся фрагментированным: даже у лидера доля чуть превышает четверть от общего оборота.

Отдельно стоит выделить сегмент perp-DEX — бирж с бессрочными контрактами. Здесь оборот достиг $1,3$ трлн, что стало абсолютным максимумом за всю историю наблюдений. Первое место заняла Hyperliquid с показателем $285$ млрд, за ней следуют Aster ($281$ млрд) и Lighter ($266$ млрд). Такой всплеск активности может быть связан с ростом интереса к высокорисковым инструментам в условиях волатильности рынка.

Централизованные биржи: рекордные объёмы и доминирование Binance

На фоне успехов DEX централизованные биржи (CEX) также продемонстрировали рекордные показатели. В 2025 году их совокупный оборот достиг $2,17$ трлн — это максимальное значение с января. Лидером среди CEX остаётся Binance, чей месячный оборот составил $810,4$ млрд.

Соотношение объёмов DEX/CEX выросло с $18,8$ % в сентябре до $19,8$ % в октябре. Хотя доля децентрализованных платформ пока остаётся относительно небольшой, её устойчивый рост говорит о постепенном перераспределении потоков ликвидности. Можно предположить, что в ближайшие месяцы этот тренд сохранится, особенно если волатильность рынка останется высокой.

Почему DEX пока не могут сравниться с CEX по объёмам?

Ответ кроется в инфраструктуре и пользовательском опыте: централизованные биржи предлагают более удобные интерфейсы, высокую ликвидность и широкий набор инструментов для трейдеров. Однако DEX привлекают пользователей децентрализацией, анонимностью и возможностью участвовать в управлении протоколом.

Стейблкоины: взрывной рост в экосистеме Ethereum

Ещё один рекорд октября связан с экосистемой Ethereum: ежемесячный объём операций со стейблкоинами достиг $2,8$ трлн. Это на $45$ % больше, чем в сентябре, когда показатель составлял $1,94$ трлн. Такой скачок подчёркивает растущую роль стейблкоинов как инструмента для хеджирования рисков и проведения транзакций в условиях нестабильности.

В тройке лидеров по объёму операций:

• USDC от Circle — $1,6$ трлн;
• USDT от Tether — более $895$ млрд;
• DAI от Sky (ранее MakerDAO) — $136$ млрд.

Капитализация сектора достигла $307$ млрд, причём около $60$ % рынка приходится на USDT. Это говорит о высокой концентрации капитала в руках одного актива, что может быть как преимуществом (стабильность), так и риском (зависимость от эмитента).

"Стейблкоины стали одним из самых динамичных секторов после IPO Circle и принятия закона GENIUS Act. Наибольшая активность зафиксирована в фарминге доходности; новые "стабильные монеты” с инновационными концепциями привлекают пользователей", — подчеркнул Мин Джун из Presto Research.

Что стоит за рекордами: причины и перспективы

По мнению экспертов, всплеск активности на биржах во многом связан с резким падением рынка 11 октября. Мин Джун из Presto Research отмечает:

"Обвал вызвал значительную нестабильность и стимулировал торговлю в процессе ребалансировки портфелей. Активность может сохраниться при появлении новых драйверов волатильности вроде новостей о торговых отношениях США и Китая или макроданных".

Винсент Лю, директор по инвестициям Kronos Research, добавляет, что рост показателей также стимулировал ажиотаж вокруг мем-коинов на BNB Chain и анонимных криптовалют. По его словам, текущий тренд может продолжиться в ноябре.

Что если волатильность снизится?

Ответ зависит от макроэкономических факторов: если рынок стабилизируется, часть трейдеров может переключиться на более консервативные инструменты. Однако растущий интерес к стейблкоинам и децентрализованным протоколам говорит о том, что DEX и perp-DEX сохранят свою привлекательность даже в условиях умеренной волатильности.

Ошибки прошлого и новые подходы

Одна из типичных ошибок инвесторов — игнорирование рисков при торговле на DEX. Например, в периоды высокой волатильности комиссии за транзакции могут резко вырасти, что снижает прибыльность сделок. Альтернативой может стать использование CEX с низкими комиссиями или работа с лимитных ордеров на DEX, чтобы избежать проскальзывания.

Ещё одно заблуждение — вера в то, что стейблкоины полностью защищены от рисков. Хотя они привязаны к фиатным валютам, их стоимость может колебаться из‑за проблем с резервами или регуляторных изменений. Поэтому важно диверсифицировать портфель и следить за новостями эмитентов.