Серебро пробило потолок: куда двинется цена после 14-летнего застоя

Серебро вновь оказалось в центре внимания инвесторов, впервые за полтора десятилетия преодолев важный психологический рубеж. Цены на этот драгоценный металл взлетели до отметок, которые не наблюдались с мая 2011 года. Что движет стоимостью серебра вверх и насколько оправданы текущие оптимистичные ожидания? Давайте разбираться.

Почему серебро снова в цене

Недавно на бирже Comex фьючерсы на серебро с поставкой в декабре достигли $48,01 за унцию. За последний год стоимость металла увеличилась более чем на 60%, что не может не впечатлять. Исторический рекорд цен на серебро был зафиксирован в апреле 2011 года, когда за унцию давали почти $50. Нынешнее ралли вызывает закономерный вопрос: не повторяется ли ситуация тринадцатилетней давности?

Основная причина устойчивого роста кроется в фундаментальном дисбалансе спроса и предложения. Уже несколько лет подряд мировой рынок серебра сталкивается со структурным дефицитом. По оценкам аналитиков, в 2025 году этот дефицит может превысить 100 миллионов унций. Инвестиционный спрос продолжает укрепляться на фоне общего ралли на рынке драгоценных металлов.

Серебро и золото: неразрывная связь

Традиционно стоимость серебра тесно коррелирует с ценой золота. На протяжении 2018-2024 годов среднее соотношение цен двух металлов составляло примерно 82:1. Таким образом, когда золото преодолело уровень в $3800 за унцию, серебро закономерно потянулось вслед за ним.

"В условиях, когда золото пробило уровень $3800 за унцию, стоимость серебра автоматически подтянулась следом", — пояснили аналитики ИК "Велес Капитал".

В настоящий момент золото торгуется около $3917 за унцию, а серебро — в районе $48. Соотношение цен составляет 81,6:1, что очень близко к историческому среднему значению.

Потенциал дальнейшего роста

По мнению инвестиционного стратега "ВТБ Мои Инвестиции" Алексея Михеева, у серебра сохраняется значительный потенциал для дальнейшего роста. Среди ключевых факторов эксперт выделил растущие аппетиты к риску и сохраняющийся сильный дефицит на рынке.

Дополнительную поддержку металлу оказывают изменения в монетарной политике ФРС США. В сентябре регулятор начал цикл снижения процентной ставки, уменьшив её на 25 базисных пунктов. Ожидается, что до конца года может последовать ещё два снижения, а в следующем году — одно. Однако рынок anticipates более активное смягчение политики при новом руководстве ФРС.

Уникальная экономическая ситуация в США

Американская экономика переживает уникальный период. На фоне устойчивого роста ВВП на 2,5-3% в год происходит одновременное монетарное и бюджетное стимулирование. Принятый ранее бюджетный план Дональда Трампа существенно увеличил государственные расходы, создавая исключительно мягкие финансовые условия.

"Это создает очень мягкие финансовые условия в экономике и провоцирует в США рост аппетитов к риску, который сказывается на всех ключевых рынках", — отметил Алексей Михеев.

В результате мы наблюдаем обновление исторических максимумов на фондовом рынке, рост криптовалют, укрепление драгоценных металлов и ослабление доллара. Ралли охватывает практически все рисковые активы, даже несмотря на признаки их перегрева.

Прогнозы на ближайшее будущее

Специалисты "ВТБ Мои Инвестиции" полагают, что текущее ралли может продолжиться ещё несколько месяцев. Согласно их прогнозам, индекс S&P 500 способен достичь 7000 пунктов до конца года, золото — $4000 за унцию, а серебро — $50 за унцию. Курс доллара к евро может ослабеть до уровня 1,23.

"Однако мы предпочитаем из всех активов именно серебро, поскольку, кроме влияния факторов общего характера, этот металл имеет отраслевые причины для опережающего роста", — сообщил Алексей Михеев.

По его словам, рынок серебра находится в сильном дефиците из-за резкого увеличения производства солнечных панелей в Китае. Существующих запасов металла может хватить лишь на ближайшие три года. Поэтому, в отличие от других активов, серебро не выглядит перегретым.

А что если…

Если текущие тенденции сохранятся, мы можем стать свидетелями нового исторического рекорда стоимости серебра. Инвестиционный стратег "ВТБ Мои Инвестиции" прогнозирует, что цена металла способна достичь $60 за унцию уже в следующем году. При этом он выразил сомнения в способности золота удержаться на уровне $4000 в долгосрочной перспективе.

Плюсы и минусы инвестиций в серебро

Часто задаваемые вопросы

Как выбрать способ инвестирования в серебро?
Начинающим инвесторам стоит рассмотреть биржевые фонды (ETF), ориентированные на серебро, или покупку фьючерсных контрактов. Более опытные могут рассмотреть физические слитки или монеты, но следует учитывать затраты на хранение и страхование.

Сколько стоит начать инвестировать в серебро?
Сумма начальных инвестиций может варьироваться от нескольких тысяч рублей при покупке через ETF или биржевые инструменты до более существенных вложений при приобретении физического металла.

Что лучше: серебро или золото для долгосрочных инвестиций?
Серебро обладает более высоким потенциалом роста благодаря промышленному спросу, но и более высокой волатильностью. Золото традиционно считается защитным активом с более стабильной ценой.

Насколько рискованно инвестировать в серебро сейчас?
Как и любые сырьевые активы, серебро подвержено ценовым колебаниям. Текущие уровни цен близки к многолетним максимумам, что повышает краткосрочные риски, но долгосрочные фундаментальные факторы остаются благоприятными.

Когда стоит ожидать коррекции цен на серебро?
Коррекция возможна при изменении монетарной политики ФРС, укреплении доллара или снижении промышленного спроса, но точные сроки предсказать невозможно.

Мифы и правда

Миф: серебро — устаревший актив в цифровую эпоху
Правда: промышленное потребление серебра только растёт, особенно в высокотехнологичных отраслях, таких как производство солнечных панелей и электроники.

Миф: цены на серебро полностью зависят от золота
Правда: хотя корреляция существует, у серебра есть собственные фундаментальные факторы ценообразования, в частности, промышленный спрос.

Миф: инвестиции в серебро надежно защищают от инфляции
Правда: исторически драгоценные металлы действительно служили защитой от инфляции, но в краткосрочной перспективе их цена может вести себя непредсказуемо.

Три интересных факта

1. Серебро является лучшим проводником электричества среди всех металлов, что делает его незаменимым в производстве высокоточной электроники.
2. Около 50% всего добываемого серебра используется в промышленности, а не для изготовления ювелирных изделий или инвестиционных монет.
3. Крупнейшим производителем серебра в мире является Мексика, за которой следуют Китай и Перу.

Исторический контекст

Серебро служило людям на протяжении тысячелетий, но его роль кардинально менялась с течением времени. В древности и средние века этот металл, наряду с золотом, был основой денежных систем многих цивилизаций. С началом промышленной революции серебро постепенно утратило свою монетарную функцию, но приобрело новое значение как промышленный материал.

В XX веке произошла окончательная демонетизация серебра, но оно сохранило статус ценного сырьевого актива. В XXI веке, с развитием высоких технологий и "зелёной" энергетики, спрос на серебро получил дополнительный импульс, превратив его из просто драгоценного металла в стратегическое сырьё для высокотехнологичных отраслей промышленности.