Биткойн и золото: корреляция укрепляется, инвесторы ищут защитные активы

Недавние исследования показывают, что 30-дневный коэффициент корреляции Пирсона между биткойном и золотом достиг значения 0,54, что близко к годовому максимуму в 0,73. Аналитики из The Block подчеркивают, что этот рост может указывать на укрепляющийся тренд восприятия биткойна как защитного актива среди инвесторов.

Интересно, что такая взаимозависимость возникла после резкой "отвязки" первой криптовалюты от благородного металла, наблюдавшейся в феврале. В этот период, который длился три недели, коэффициент корреляции обвалился с 0,73 до -0,67, когда биткойн торговался в районе 102 000 долларов, а цена унции золота находилась на уровне 2800 долларов.

К концу февраля ситуация изменилась: стоимость биткойна снизилась до 84 000 долларов, в то время как золото подорожало до 2850 долларов. Это значительное расхождение стало причиной резкого падения корреляции, поскольку биткойн потерял более 17% своей стоимости, тогда как золото выросло почти на 2%.

С тех пор коэффициент корреляции между биткойном и золотом значительно восстановился, поднявшись с негативного значения -0,67 до положительного 0,52. Причиной этого процесса аналитики называют "освободительные пошлины", которые повысили уровень макроэкономической неопределенности и вызвали снижение индекса доллара.

Интересен исторический контекст: эксперты The Block отмечают, что такие "возвращения" к корреляции между биткойном и золотом являются цикличным явлением. С 2020 года было зафиксировано 18 случаев, когда коэффициент корреляции опускался ниже -0,50 или приближался к этой отметке. В 17 случаях восстановление происходило уже через семидневный период, а лишь в одном — в декабре 2022 года — потребовалось немного больше, около двух недель.

Согласно данным, исторически корреляция между биткойном и золотом вновь возрастает, когда коэффициент опускается ниже -0,50, достигая значений 0,8 и выше, что в свою очередь означает возобновление цикла "развязывания". Эти тренды становятся особенно актуальными на фоне недавних заявлений исследователей из NYDIG, которые отметили укрепление биткойна в роли защитного актива после "Дня освобождения" президента США Дональда Трампа. Инвесторы продолжают следить за динамикой этих двух активов в условиях растущей макроэкономической неопределенности, что делает их взаимосвязь особенно интересной для анализа.