В России могут появиться инвестиционные рейтинги вместо полного раскрытия данных

Банк России намерен уделить особое внимание эмитентам, которые не раскрывают достаточно информации о своей деятельности.

Об этом сообщил первый зампред регулятора Владимир Чистюхин на форуме ВТБ "Россия зовет!". Он подчеркнул, что в условиях санкционного давления полностью заставить компании раскрывать всю информацию невозможно, поэтому необходимо акцентировать внимание на тех эмитентах, которые этого не делают.

Чистюхин также отметил важность создания альтернативных решений, которые могут заменить полное раскрытие данных. По его словам, международный опыт показывает, что в ряде стран применяются инвестиционные рейтинги, оценивающие не только вероятность дефолта, но и другие ключевые показатели, такие как бизнес-модель компании, её перспективы, корпоративное управление и рост капитала. В России подобного инструмента пока нет, но обсуждается возможность его внедрения.

Кроме того, Чистюхин рассказал о сложных переговорах Центробанка с кредитными рейтинговыми агентствами. Хотя регулятор предложил им новый бизнес, агентства проявили осторожность, выразив опасения по поводу возможного конфликта интересов и недостаточной компетенции.

Тем временем российские власти активно разрабатывают меры для стимулирования возвращения эмитентов на фондовый рынок. Согласно данным ГПБ, юридические лица на банковских счетах хранят 57,2 трлн рублей, а физические лица — 52 трлн рублей, что в итоге приводит к процентным платежам на сумму около 20 трлн рублей. Эти средства не направляются на инвестиции в экономику, что вызывает обеспокоенность у профильных министерств.

По предварительному плану Минфина, в 2025–2030 годах планируется проводить на фондовом рынке по 20 публичных размещений в год с общей капитализацией 4,5 трлн рублей. Институциональные инвесторы могут сыграть ключевую роль в активизации рынка, поскольку они обычно не участвуют в IPO из-за малых объемов сделок. Крупных инвесторов могут заинтересовать только сделки на сумму более 10 млрд рублей, так как они ориентированы на стабильные вложения с гарантированными денежными потоками.