Рынки дрожат, как в 2008-м: драгоценные металлы снова стали оружием против инфляции

Рост цен на драгоценные металлы стал новым сигналом тревоги для мировых финансовых рынков. Во вторник, 14 октября, фьючерсы на золото и серебро вновь обновили исторические максимумы, отражая усиление глобальных страхов перед экономической нестабильностью и ростом инфляции.

Рекорды на бирже Comex

По данным торгов биржи Comex, декабрьские фьючерсы на золото выросли на 1,2% и на пике достигли $4182,4 за унцию. Это первый случай в истории, когда котировки поднялись выше отметки $4150. Серебро с поставкой в декабре также обновило максимум — рост на 3,91% до $52,4 за унцию.

Эти цифры стали продолжением рекордного дня накануне, 13 октября, когда золото впервые превысило $4100 за унцию, а серебро пробило уровень $50. Таким образом, рынок драгоценных металлов показал двухдневное ускорение, которое не наблюдалось с начала пандемийных кризисов.

Почему рынки так бурно реагируют на новости из США? Поводом для нового всплеска стала инициатива президента США Дональда Трампа — введение с 1 ноября 100-процентных пошлин на импорт из Китая сверх действующих. Этот шаг усилил ожидания торговой войны и повысил спрос на защитные активы.

Инвесторы уходят в "тихие гавани"

Как отметила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, участники рынка стремятся зафиксировать капиталы в инструментах, не подверженных обесцениванию. По её словам, в периоды политической турбулентности и угроз рецессии золото и серебро традиционно воспринимаются как активы-убежища.

"На фоне возможного обострения между Китаем и США инвесторы ищут тихую гавань в активах, которые не обесцениваются во время роста инфляции", — пояснила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

С начала года золото подорожало более чем на 55%, серебро — более чем на 70%. Такой рост не наблюдался со времён финансового кризиса 2008 года. Для инвесторов эти металлы стали заменой валютным и долговым инструментам, доходность которых снижается из-за мягкой политики центральных банков.

Влияние ФРС и центральных банков

Среди факторов роста — покупки центральных банков, увеличение активов в золотовалютных фондах (ETF) и ожидания снижения процентных ставок ФРС. Для сравнения: в предыдущие периоды, когда ставки снижались, золото тоже дорожало, но не столь стремительно.

Что изменилось сейчас? На этот раз рост поддерживают не только ожидания мягкой политики ФРС, но и растущие сомнения в её независимости после серии политических заявлений в Вашингтоне. Дополнительным фактором стал шатдаун — приостановка работы правительства США, усилившая тревогу на рынках.

Если раньше инвесторы держали золото как резерв на случай кризиса, теперь оно стало рабочим элементом диверсификации портфелей. Ошибкой для многих стала прежняя ставка на доллар как безрисковый актив: его ослабление вслед за дефицитом бюджета США заставило пересмотреть стратегию. Альтернативой стала комбинация золота, серебра и краткосрочных облигаций.

Прогнозы: коррекция или новый цикл

Bank of America в своём обзоре предупредил о риске краткосрочной коррекции. Тем не менее аналитики банка сохраняют оптимизм: прогноз по золоту на 2026 год повышен до $5000 за унцию, а средняя цена на 2026 год — $4400. Для серебра ожидания составляют $65 и $56,25 соответственно.

Что произойдёт, если геополитическая напряжённость спадёт? Тогда часть спекулятивного капитала уйдёт с рынка металлов, и возможна умеренная коррекция. Но, как отмечают аналитики Freedom Finance Global, пока нет признаков стабилизации — торговые конфликты и валютная неопределённость сохраняются.

Инвесторы, ориентирующиеся на долгосрочные тренды, придерживаются иной логики:

• сохраняют позиции в золоте как базовом активе защиты капитала;
• диверсифицируют портфель серебром и платиной;
• используют коррекции для докупки.

Такое поведение объясняется тем, что реальные процентные ставки остаются отрицательными, а инфляционные риски — устойчивыми.

Ошибки частных инвесторов и возможные альтернативы

Многие частные трейдеры совершают типичную ошибку — входят в рынок на пиках. Это приводит к тому, что при первой коррекции позиции обесцениваются. Альтернатива — пошаговое вхождение:

1. Делить инвестицию на равные доли.
2. Покупать металл на просадках, а не на максимумах.
3. Учитывать комиссии брокера и валютные колебания.

Стоит ли сейчас покупать золото? При долгосрочном горизонте — да, но не ради быстрой прибыли. В краткосрочной перспективе возможна волатильность, особенно если США и Китай начнут переговоры. Однако структурный спрос со стороны центробанков и инвестфондов остаётся сильным, что ограничивает потенциал падения.

Исторические параллели и текущие реалии

Рост цен на драгметаллы уже сравнивают с бумом 1970-х, когда золото подорожало почти в 20 раз на фоне нефтяного кризиса и инфляции в США. Тогда драйверами были политическая нестабильность и падение доверия к доллару — то, что повторяется и сегодня, но в новых масштабах.

Почему этот цикл может продлиться дольше? Современные финансовые рынки глобализированы, а объёмы торгов выросли в десятки раз. Любое движение крупных фондов мгновенно отражается в котировках. При этом альтернативы золоту как "якорю стабильности" по-прежнему нет: криптовалюты слишком волатильны, недвижимость — малоликвидна.

Распространено мнение, что серебро менее надёжно из-за промышленного спроса. На деле оно показывает большую доходность при росте рынка, так как используется в солнечных панелях и электронике. По сути, серебро стало гибридным активом — между инвестиционным металлом и сырьём для высоких технологий.