Деньги без ценности: почему мир стоит на пороге финансового краха

В 1971 году мир финансов пережил настоящую революцию: США окончательно отказались от золотого стандарта, перейдя на систему фиатных денег. С тех пор стоимость валюты определяется не золотыми резервами, а доверием к правительству. Но так ли это надежно? Инвестдиректор Bitwise Мэтт Хоуган считает, что эпоха "денег из воздуха" может оказаться исторической аномалией.

Фиатные деньги vs. золото: что действительно ценно?

Хоуган, который большую часть карьеры провел в традиционных финансах, отмечает парадокс: люди привыкли считать фиатные деньги нормой, хотя исторически это скорее исключение.

"Когда большинство из нас учились в школе, появление фиатных денег казалось неизбежным прогрессом, словно выползание из грязи. Люди думали, что золото — это деньги, а мы смеялись. Возможно, печатать деньги из воздуха, как мы стали это делать в 1971 году, на самом деле дикость. Для надежных денег нужны ограничения", — говорит эксперт.

Он намекает на биткоин, эмиссия которого жестко ограничена 21 млн монет. В отличие от доллара, который центробанки могут печатать бесконечно, криптовалюта предлагает прозрачные и неизменные правила.

Биткоин как новый золотой стандарт?

По данным Хоугана, частные инвесторы уже начали искать альтернативы традиционным активам. Только за 2024 год биткоин-ETF привлекли $45 млрд — на $11 млрд больше, чем фонды, инвестирующие в золото. Это говорит о растущем интересе к цифровым активам как к защите от инфляции.

Но почему?

Ограниченная эмиссия — в отличие от фиата, биткоин нельзя напечатать в неограниченных количествах.

Децентрализация — его курс не зависит от решений правительств или центробанков.

Глобальная доступность — криптовалюта не привязана к конкретной стране.

Золото vs. биткоин: кто победит в гонке резервных активов?

Интересно, что золото в последние годы тоже переживает ренессанс. В 2023 году оно обогнало евро, став вторым по объему резервным активом после доллара. Центробанки активно скупают драгметалл, пытаясь защититься от политических рисков.

Однако биткоин пока слишком мал для институциональных игроков: его рыночная капитализация ($3 трлн) в разы меньше, чем у золота ($16 трлн). Хоуган уверен, что со временем криптовалюта займет свое место в резервах, но пока ее воспринимают скорее как высокорисковый актив.

Как правильно инвестировать в крипторынок?

Несмотря на оптимизм, Хоуган предостерегает от необдуманных решений:

Не перегружайте портфель криптовалютой — это увеличит его волатильность.

Диверсифицируйте вложения — помимо биткоина, стоит рассматривать перспективные альткоины.