Криптосообщество расколол скандал: одни кричат о манипуляциях, другие — о цензуре

Крупнейшая аналитическая платформа DeFi Llama приняла решение убрать из своих отчётов данные по объёмам торгов фьючерсами на децентрализованной бирже Aster. Как пояснил один из создателей сервиса под ником 0xngmi, это связано с подозрительно высокой корреляцией торговой активности на Aster с показателями централизованной платформы Binance. Статистическая взаимосвязь их объёмов приближается к единице, что выглядит крайне нетипично. Для сравнения, у другой известной DEX — Hyperliquid — подобных аномалий не выявлено.

Почему возникли подозрения

Главная проблема, по словам эксперта, заключается в том, что проверить достоверность данных, которые предоставляет децентрализованная биржа для торговли перпетуальными контрактами в экосистеме BNB Chain, практически невозможно.

"Aster не позволяет получать данные более низкого уровня, например, о том, кто размещает и исполняет ордера. Поэтому, пока мы не получим эти данные для проверки наличия фиктивной торговли, объемы Aster Perp будут исключены из листинга", — пояснил [соучредитель DeFi Llama] [0xngmi].

До этого решения Aster, которую поддерживают Binance и её бывший CEO Чанпэн Чжао, уверенно лидировала в своём сегменте по объёмам торгов и комиссий, а её общая заблокированная стоимость (TVL) превысила $2,4 миллиарда.

Реакция криптосообщества

Обвинения в адрес Aster в накрутке торговой активности звучали и раньше. Ещё в сентябре ончейн-аналитик tracer сообщил, что Binance в реальном времени распродала миллионы токенов ASTER. А криптотрейдер cyclop обратил внимание на то, что 96% всего предложения этого актива контролируется всего шестью кошельками, которые, вероятно, принадлежат одному и тому же субъекту.

После новости об исключении биржи из рейтинга сообщество разделилось на два лагеря. Одни пользователи поддержали аналитическую платформу за принципиальную позицию.

"Делистинг Aster с DeFi Llama — не лучший пример децентрализации. Для более корректной информации, используйте Dune", — написал один из пользователей.

Основатель инвесткомпании Moonrock Capital Саймон Дедич также встал на сторону DeFi Llama, отметив, что давно подозревал Aster в искусственном завышении показателей.

"Медленно, но верно, их карточный домик начинает рушиться", — написал он.

Однако нашлись и те, кто считает, что проблема надумана. Инвестор Эннди Лиан высказал мнение, что в той или иной степени фиктивная торговля присутствует на всех криптобиржах.

"Ее нет только у тех, кто не преуспел. Здесь нет святых. Все зависит от масштабов манипуляций. Большинство [проектов] не являются полностью децентрализованными", — заявил он.

С этой точкой зрения согласились далеко не все. Известный ончейн-детектив ZachXBT назвал такую позицию опасной.

"Ужасная позиция, которая нормализует фиктивную торговлю, вредит всей индустрии", — прокомментировал он.

Прозрачность как принцип

Соучредитель DeFi Llama 0xngmi ответил на критику со стороны сторонников Aster, подчеркнув, что их платформа всегда сохраняла независимость.

"Мы раньше уже исключали Lighter и многие другие perp-DEX из-за откровенных манипуляций. Нас заботит только целостность наших данных, потому что важно, чтобы пользователи могли им доверять", — заключил он.

На момент подготовки этого материала официальный ответ от команды Aster так и не поступил.

А что если…

Если ситуация с Aster — это не единичный случай? Если крупнейшие аналитические сервисы начнут массово аудировать другие децентрализованные биржи и проверять данные на предмет манипуляций, это может серьёзно встряхнуть весь рынок DeFi. Мы можем увидеть, что реальные объёмы торговли по многим перпетуальным фьючерсам и другим деривативам окажутся значительно ниже заявленных.

Плюсы и минусы ситуации

Что происходит с токеном ASTER

Новость об исключении из DeFi Llama не прошла для актива бесследно. Цена нативного токена децентрализованной биржи моментально просела на 10%, достигнув отметки в $1,8. Однако падение оказалось недолгим. К моменту публикации этого материала курс токена частично отыграл потери и стабилизировался на уровне $2,07 при общей капитализации проекта в $3,4 миллиарда.

Положительную роль сыграла позитивная новость от гиганта индустрии — биржи Binance. Платформа официально анонсировала, что 6 октября добавит ASTER на свой спотовый рынок, что, несомненно, придало уверенности инвесторам.

Ошибка → Последствие → Альтернатива

Ошибка: слепое доверие к заявленным торговым объёмам на DEX без их независимой проверки.

Последствие: инвестор может вкладывать средства в проект с искусственно раздутой активностью, что повышает риски.

Альтернатива: использовать для анализа несколько независимых аналитических сервисов, таких как Dune Analytics, и обращать внимание на ончейн-метрики, а не только на данные с сайтов проектов.

Ошибка: принятие инвестиционных решений на основе одной новости, даже такой громкой.

Последствие: эмоциональная реакция на негатив может привести к продаже актива в момент локального дна.

Альтернатива: комплексный анализ ситуации, включая изучение фундаментальных показателей проекта, таких как TVL, количество уникальных пользователей и планы по развитию.

Мифы и правда

Миф: если биржа децентрализована, то все её данные автоматически являются честными и прозрачными.

Правда: децентрализация технологии не гарантирует честности данных. Протокол может быть устроен так, что позволит манипулировать объёмами через механизм маркетмейкинга или иные схемы.

Миф: исключение проекта из рейтинга DeFi Llama — это его окончательный "приговор".

Правда: это серьёзный удар по репутации, но не конец. Проект может предоставить недостающие данные для аудита, исправить ситуацию и быть восстановленным в листинг.

Три факта о фиктивной торговле

1. По оценкам некоторых аналитиков, доля нереальной торговли на крипторынке в отдельные периоды могла достигать 70-80% от общего объёма.
2. Борьба с фиктивными операциями — одна из ключевых задач регуляторов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC).
3. Для искусственного накручивания объёмов часто используются торговые боты и связанные между собой кошельки, создающие видимость активной торговли.

Исторический контекст

Случай с Aster далеко не первый в истории криптоиндустрии, когда проекты обвиняют в манипуляции данными. Подобные скандалы преследовали многие централизованные и децентрализованные площадки на заре их становления. Ярким примером является история 2019 года, когда Bitwise Asset Management представила SEC отчёт, доказывающий, что до 95% объявленной торговли биткоином на нерегулируемых биржах было поддельными.

Это заставило всю индустрию задуматься о необходимости более строгих стандартов отчётности и прозрачности. Сегодня, с развитием аналитических платформ и ончейн-расследований, методы проверки становятся всё сложнее, а манипуляторам — всё труднее скрывать свою деятельность.