Опционы на $6000 и страх перед $3600: куда рынок эфира готовит неожиданный удар

Эфир продолжает оставаться в центре внимания трейдеров: цена криптовалюты в конце недели колеблется в районе $4470 за монету, показывая снижение примерно на 5,3%. Однако участники рынка не спешат уходить в сторону — напротив, кредитное плечо и активные стратегии хеджирования остаются в игре. Такая динамика говорит о том, что падение курса не остановило профессионалов, а скорее подтолкнуло их к перестройке позиций.

Баланс фьючерсов: кто в лидерах

Открытый интерес (OI) по фьючерсам на ETH по данным Coinglass составляет около $64,57 млрд или 14,43 млн ETH. При этом его рост заметен с начала сентября, несмотря на колебания цены. Наибольшая доля сосредоточена у Binance — примерно $12,26 млрд (18,98%). На втором месте CME с $9,63 млрд (14,91%), что ещё раз подчёркивает: крупные институциональные игроки из мира традиционных финансов продолжают активно участвовать в торговле. На третьей позиции OKX с $4,12 млрд (6,37%), а Bybit и Gate делят по ~$5 млрд каждая.

Если смотреть на динамику, то за сутки OI Bybit подрос на 6,28%, тогда как у Binance было лёгкое снижение на 0,33%, а у CME — скромный рост на 0,23%. Другие площадки, такие как Kucoin и Bitget, показали рост в диапазоне 2,7-4,6%. Интересно, что BingX в тот же период зафиксировал двузначное падение. Это можно описать как "пересадку стульев" участниками рынка: вместо выхода они меняют площадку и стратегию.

Опционы: лёгкий наклон к быкам

Рынок опционов демонстрирует осторожный оптимизм. По данным, около 61,11% всех открытых контрактов приходится на коллы против 38,89% путов. В абсолютных значениях это примерно 2,25 млн ETH в коллах и 1,43 млн ETH в путах. За последние сутки баланс сохранился: 54,53% оборота пришлись на коллы и 45,47% — на путы. Ставки делаются на рост, но трейдеры страхуются "зонт-путами".

Наибольший интерес сосредоточен вокруг уровня $4000. Самый крупный объём наблюдается в Deribit 26SEP25 $4000 пут — 120,550 ETH. Далее идут декабрьские коллы на $6000 (92,667 ETH) и на $4000 (74,481 ETH). Также можно выделить интерес к страйкам $5000 и $7000 в декабре, а среди ближайших — диапазон $3600-$4700 в сентябрьских коллах. Всё это формирует "магнитные зоны", которые будут влиять на движение цены.

Максимальная боль: середина диапазона

Анализ распределения опционов показывает, что максимальная боль для участников рынка — около $4000 к концу сентября. На еженедельное закрытие 26 сентября предполагается снижение ближе к $3600, после чего возможен отскок уже в четвёртом квартале. Декабрьские контракты в среднем сохраняют медвежий уклон, но и они оставляют пространство для роста. Если котировки закрепятся в диапазоне $4450-$4550, продавцы коллов получат преимущество.

Сравнение бирж по OI

Такое распределение показывает, что институциональные игроки (через CME) и розничные трейдеры (через Binance, Bybit и Gate) формируют основной костяк ликвидности.

Советы шаг за шагом: как действовать трейдеру

1. Следите за уровнями $4000 и $4500 — именно они сейчас выступают ключевыми зонами поддержки и сопротивления.
2. Используйте опционы для хеджирования: коллы дают возможность зафиксировать потенциальный рост, а путы — защитить депозит.
3. Для торговли на плечах выбирайте площадки с низкими комиссиями и высокой ликвидностью (Binance, OKX, Bybit).
4. Учитывайте новости: заявления ФРС, движение биткоина и отчёты крупных компаний напрямую влияют на курс эфира.
5. Не забывайте о рисках — выделяйте лишь часть портфеля для высокорискованных операций.

Ошибка → Последствие → Альтернатива

Ошибка: Открывать слишком большие плечевые позиции.
Последствие: быстрый маржин-колл и потеря депозита.
Альтернатива: использовать умеренное плечо (1:3-1:5) и заранее устанавливать стопы.

Ошибка: Игнорировать опционы.
Последствие: отсутствие защиты при резких скачках.
Альтернатива: покупать недорогие путы для хеджирования.

Ошибка: Торговать только на одной бирже.
Последствие: потеря гибкости и доступных инструментов.
Альтернатива: распределять капитал между Binance, CME и OKX.

А что если…

А что если цена эфира пробьёт $5000 до конца года? Такой сценарий вполне возможен при росте интереса к сетям второго уровня (L2) и массовом запуске новых приложений на базе Ethereum. Но если курс уйдёт ниже $3600, это станет сигналом для долгосрочных игроков к наращиванию позиций — многие будут воспринимать падение как возможность для покупки.

Плюсы и минусы торговли ETH через деривативы

FAQ

Как выбрать биржу для торговли эфира с плечом?
Смотрите на ликвидность, комиссии и надёжность. Binance и OKX предлагают широкий выбор инструментов, CME больше подходит институционалам.

Сколько стоит торговля опционами на ETH?
Стоимость зависит от страйка и срока действия контракта. В среднем премии на популярных уровнях (например, $4000 или $6000) варьируются от десятков до сотен долларов.

Что лучше: опционы или фьючерсы?
Фьючерсы подходят для краткосрочной игры на движении цены, опционы — для хеджирования и построения более гибких стратегий.

Мифы и правда

Миф: фьючерсы всегда опаснее, чем спот.
Правда: при грамотном управлении рисками они могут быть не менее безопасными.

Миф: опционы нужны только профи.
Правда: даже новичок может использовать простейшие стратегии, например покупку пута для защиты.

Миф: институционалы управляют рынком.
Правда: доля CME значительна, но розничные трейдеры через Binance и Bybit формируют не меньший объём.

3 интересных факта

1. Ethereum стал первой крупной сетью, внедрившей смарт-контракты.
2. Около 60% NFT-транзакций проходят именно в сети ETH.
3. После перехода на Proof-of-Stake энергопотребление сети сократилось более чем на 99%.

Исторический контекст

В 2017 году эфир впервые преодолел отметку $1000.

В 2021 году, на фоне бума DeFi и NFT, цена достигла исторического максимума выше $4800.

В 2022 году Ethereum перешёл на PoS (обновление Merge), что стало одним из важнейших событий в истории криптовалюты.