Куда действительно движется рынок: тихий сигнал, который криптотрейдеры заметили перед бурей.

Что ждёт крипторынок на этой неделе: почти $5 млрд в опционах и ключевое выступление главы ФРС — эти два события могут стать катализатором серьёзной волатильности. Рынок цифровых активов замер в ожидании, пытаясь предугадать, куда двинутся курсы биткоина и Ethereum после пятницы.

Эксперты внимательно изучают данные по истекающим опционам, которые служат своеобразным барометром рыночных настроений.

Анализ грядущей экспирации: цифры и настроения

Сегодня истекает срок действия огромного количества опционных контрактов:

Для биткоина (BTC)

Объём открытого интереса составляет 33 855 контрактов номинальной стоимостью $3,82 млрд. Ключевой уровень — "точка максимальной боли" — находится на отметке $118 000. Соотношение путов (ставок на понижение) и коллов (ставок на повышение) составляет 1,05, что указывает на практически паритет сил между быками и медведями с лёгким перевесом последних.

Для Ethereum (ETH)

На рынке ожидается экспирация 220 630 контрактов на сумму $943 млн. "Точка максимальной боли" для ETH расположена на уровне $4 250, а соотношение пут/колл — 0,83. Показатель ниже 1 традиционно говорит о том, что инвесторы настроены скорее пессимистично и ожидают снижения цены.

Согласно теории, в день экспирации цена актива часто стремится к уровню "максимальной боли", где наибольшее количество контрактов истекает бесполезными. На момент публикации BTC торгуется около $113 019, что выше его ключевого уровня, сигнализируя о бычьих настроениях. ETH же котируется на уровне $4 284, что ниже его "болевой точки", а это может создать дополнительное давление на продажу.

Ожидания трейдеров и стратегии

Впрочем, аналитики отмечают, что общий настрой на рынке Ethereum нельзя назвать однозначно медвежьим. Скорее, в нём преобладает осторожный оптимизм. Многие участники рынка полагают, что худшее для актива уже позади.

"Основное внимание уделяется превосходству ETH по отношению к BTC, при этом трейдеры управляют рисками, фиксируя прибыль по коллам, сохраняя при этом некоторую дельта-экспозицию через короткие путы", — отмечают эксперты платформы Greeks.live.

Одной из популярных тактик является ожидание коррекции до уровня $4 100 для того, чтобы открыть новые краткосрочные колл-позиции. Эта стратегия демонстрирует уверенность в среднесрочном росте, сочетающуюся с тактическим терпением, ведь цель отката всего на 5% ниже текущей цены.

Фактор Джексон-Хоула: взгляд макроэкономики

Наложение экспирации опционов на ежегодный экономический симпозиум в Джексон-Хоуле добавляет рынку непредсказуемости. Это ключевое событие для финансового мира, где политики определяют монетарные тренды на ближайшее будущее. Фокус внимания будет прикован к выступлению Джерома Пауэлла, главы Федеральной резервной системы.

"Много внимания уделяется любым намекам от ФРС, особенно пятничной речи на симпозиуме в Джексон-Хоуле в Вайоминге… Рынки будут искать в речи ФРС указания на будущее денежно-кредитной политики", — сказал Ник Пакрин, основатель Coin Bureau, в заявлении для BeInCrypto.

Интересно, что, несмотря на масштабные открытые позиции, краткосрочная подразумеваемая волатильность (IV) снижается. Это говорит о том, что крупные институциональные игроки не ожидают мгновенной и резкой реакции рынка на итоги симпозиума. Объёмы бычьих и медвежьих сделок достигли $1,61 млрд и $1,14 млрд соответственно, что составляет две трети от дневного оборота опционов. Рынок замер в нерешительности перед лицом двойного события, которое может задать тон на следующие несколько месяцев.

Интересный факт: симпозиум в Джексон-Хоуле проводится с 1978 года и получил своё неофициальное название "Кэмп-Дэвид для центральных банкиров" из-за неформальной атмосферы, способствующей открытым дискуссиям о глобальной экономике.