Рост без падений: уникальный сигнал, который показывает здоровье нынешнего ралли

Криптовалютный рынок вновь демонстрирует впечатляющую динамику. Цифровое золото вплотную подобралось к отметке в 121 000 долларов, чего не случалось с середины августа, когда был установлен предыдущий рекорд. Эфириум также не отстаёт, достигнув уровня в 4500 долларов и обновив свой трёхнедельный максимум. На момент подготовки этого обзора биткоин стабильно держится около 120 000 долларов, а общая капитализация рынка криптоактивов уверенно движется к новым высотам.

Общая картина рынка

Инвесторы с оптимизмом смотрят на происходящее. За последнюю неделю Ethereum показал рост более чем на 13%, в то время как Bitcoin прибавил около 2.5%. Аналитик Аксель Адлер обратил внимание, что по итогам завершившегося квартала эфириум практически догнал биткоин по годовым темпам роста.

"За последний квартал Ethereum почти сравнялся с Bitcoin по годовой доходности", — отметил аналитик CryptoQuant Аксель Адлер.

Позитивные тенденции наблюдаются across the board — все активы из первой десятки по рыночной капитализации демонстрируют восходящую динамику. Особенно выделились BNB, подорожавшая на 6.1%, и Solana, прибавившая 3.4%. На недельном интервале настоящий бум пережили анонимные монеты: Zcash взлетела на 148%, а Dash — на 64%.

Психология рынка

Текущий подъём особенно примечателен тем, что он не сопровождается каскадом ликвидаций позиций. За последние сутки объём ликвидаций составил сравнительно скромные 385 миллионов долларов. Индекс страха и жадности уверенно вернулся в зону "жадности", что традиционно сигнализирует о преобладании бычьих настроений среди участников рынка.

Почему криптовалюты снова растут

Объяснений текущему ралли несколько, и все они представляют интерес для инвесторов.

Макроэкономические факторы

Одной из ключевых причин стала приостановка работы правительства США, вступившая в силу 1 октября. Историческая статистика показывает, что в трёх из пяти последних подобных случаев это сопровождалось ростом цены биткоина.

"В краткосрочной перспективе это приносит большую волатильность. S&P 500 показывает рост примерно в 55% случаев по окончании шатдауна. Однако с 1995 года S&P 500 завершал ростом каждую приостановку", — пояснил автор The Kobeissi Letter.

На фоне бюджетного дефицита и инфляционных рисков, которые могут усугубиться из-за шатдауна, инвесторы активнее рассматривают криптовалюты как инструмент хеджирования. По данным Bloomberg, многие участники рынка ожидают значительного притока капитала в цифровые активы.

Влияние институциональных инвесторов

Существенный вклад в рост внесло возобновление устойчивых притоков в спотовые ETF на биткоин и Ethereum. За последнюю неделю фонды, ориентированные на цифровое золото, привлекли 2.2 миллиарда долларов — это лучший показатель с середины сентября. Инструменты на основе Ethereum впервые с конца августа привлекли свыше 1 миллиарда долларов.

Сезонный фактор

Не стоит сбрасывать со счетов и сезонность. В криптосообществе октябрь получил неофициальное название "Uptober": исторически в этом месяце биткоин почти всегда показывал положительную доходность, в среднем около 20.6%.

"Сентябрь традиционно показывает наихудшую динамику для биткоина в годовом разрезе, тогда как четвертый квартал неизменно демонстрирует наилучшие результаты. Я не огромный фанат теории сезонности, но должен признать: эти паттерны часто обладают самоподкрепляющимся эффектом", — сказал сооснователь Syncracy Capital Райан Уоткинс.

А что если…

Если Федеральная резервная система действительно пойдет на второе снижение ключевой ставки в октябре, это может стать мощным катализатором дальнейшего роста. Согласно данным по фьючерсам, почти 98% участников рынка ожидают дальнейшего смягчения монетарной политики, что создаёт исключительно благоприятный фон для рисковых активов, включая криптовалюты.

Плюсы и минусы текущей ситуации

Часто задаваемые вопросы

Как выбрать момент для входа на рынок?

Единого рецепта не существует. Многие инвесторы предпочитают стратегию долларового усреднения, регулярно покупая актив на фиксированную сумму независимо от текущей цены.

Что лучше: покупать биткоин или эфириум?

Оба актива имеют разную экономику и применение. Биткоин часто рассматривают как "цифровое золото", хранилище стоимости. Эфириум — это платформа для смарт-контрактов и децентрализованных приложений. Диверсификация между ними может быть разумным решением.

Мифы и правда

Миф: остановки работы правительства США всегда негативно сказываются на фондовом рынке и криптоактивах.
Правда: исторические данные, особенно за последние 30 лет, показывают, что рынки акций часто завершали периоды шатдаунов ростом, а криптовалюты в ряде случаев демонстрировали положительную динамику.

Миф: сезонность — это просто суеверие, не имеющее реальной силы.
Правда: хотя прямых причинно-следственных связей нет, повторяющиеся паттерны поведения рынка (например, слабый сентябрь и сильный четвертый квартал) часто создают самосбывающиеся прогнозы, влияя на действия инвесторов.

Три факта о крипторынке

1. За всю историю наблюдений октябрь был прибыльным для биткоина в подавляющем большинстве случаев, что и закрепило за ним прозвище "Uptober".
2. Волна роста, не сопровождающаяся массовыми ликвидациями позиций, как правило, считается более устойчивой и здоровой.
3. Анонимные монеты, такие как Zcash и Dash, могут демонстрировать взрывной рост на определенных этапах рыночного цикла, но при этом остаются активами с высочайшей волатильностью.

Исторический контекст

Связь между макроэкономической неопределенностью и интересом к альтернативным активам — не новое явление. Ещё до появления криптовалют в периоды турбулентности инвесторы обращались к золоту и другим традиционным хеджам. Криптовалютный рынок, и в частности биткоин, постепенно занял в этой парадигме свою нишу, воспринимаясь частью участников рынка как современный инструмент защиты от инфляции и системных рисков. Эволюция этого восприятия, подкреплённая появлением институциональных продуктов вроде ETF, продолжает формировать финансовый ландшафт.