Забудьте про графики: новый драйвер роста Биткоина скрыт в политике ФРС и дешёвых деньгах

Криптовалютный рынок снова на слуху, и многие инвесторы в предвкушении ждут повторения исторических сценариев роста. Принято считать, что стоимость Биткоина движется по определённым четырёхлетним циклам, каждый из которых завершался новым рекордным максимумом. Однако известный предприниматель Артур Хейс предлагает взглянуть на эту модель под другим углом. Он убеждён, что привычная схема себя изжила, и на первый план выходят совершенно иные, более мощные экономические силы.

Откуда взялась теория четырёхлетних циклов

Согласно распространённой точке зрения, в истории Биткоина можно чётко выделить три больших этапа. Первый, с 2009 по 2013 год, часто называют генезисным циклом. За ним последовала эра ICO, которая длилась с 2013 по 2017 год. Третий, "ковидный" цикл, пришёлся на период с 2017 по 2021 год. Каждый из этих этапов завершался знаковым взлётом курса первой криптовалюты, который происходил примерно через четыре года после предыдущего пика. Многие трейдеры, опираясь на эту закономерность, ожидают очередного мощного ралли уже в 2025 году.

"Исторически пики цены биткоина достигались не только из-за встроенного циклического механизма, халвинга, но благодаря стремительному росту объема денежной массы в долларах и юанях", — пояснил Артур Хейс.

Что на самом деле двигало цену Биткоина в прошлом

Артур Хейс считает, что один только халвинг — запрограммированное сокращение вознаграждения майнеров — не был главным драйвером роста. Куда более значительную роль играла денежно-кредитная политика ведущих мировых держав, в частности, США и Китая. Именно мощный прилив ликвидности в этих экономиках создавал ту самую питательную среду, в которой криптовалюта процветала.

В самом начале, во время генезисного цикла, свою лепту внесли масштабные вливания в экономику со стороны американского правительства и настоящий кредитный бум в Китае. Следующий этап, эпоха ICO, совпал по времени с взрывным ростом юаня после его девальвации в 2015 году, что смягчило последствия ужесточения политики ФРС. А когда мир накрыла пандемия, рынок подхлестнули так называемые "вертолётные деньги" — беспрецедентная денежная эмиссия в США и снижение процентных ставок практически до нуля. Получается, что судьба Биткоина всегда была тесно переплетена с глобальными финансовыми потоками.

Почему текущий цикл будет другим

По мнению Хейса, нынешний цикл, стартовавший в 2021 году, вряд ли уложится в привычные четыре года. На этот раз нас может ждать более продолжительный период, на который повлияет целый комплекс политических и экономических факторов. Ключевым игроком на этой шахматной доске снова становятся Соединённые Штаты.

Бизнесмен предполагает, что администрация Дональда Трампа, если он победит на выборах, будет проводить политику, направленную на "разгон" экономики. Это может выразиться в снижении кредитных ставок для стимулирования рынка недвижимости и дерегуляции банковского сектора.

Подобные меры потенциально способны усилить приток капитала в криптоактивы. При этом ФРС, как ожидается, продолжит мягкую денежную политику, а Министерство финансов под руководством Скотта Бессента может увеличить выпуск казначейских векселей. Всё это в совокупности сделает деньги более доступными, что традиционно положительно сказывается на таких активах, как Биткоин и другие криптовалюты.

Как выбрать криптовалюту для инвестирования

Проведите самостоятельное исследование (DYOR). Не полагайтесь слепо на советы из социальных сетей. Изучите сайт проекта, его дорожную карту и команду разработчиков.

Проанализируйте реальную полезность актива. Задайтесь вопросом, какую проблему решает эта криптовалюта или блокчейн, и есть ли у него потенциал для массового принятия.

Оцените ликвидность и объёмы торгов. Активы с высокой ликвидностью проще купить и продать без значительных потерь в стоимости.

Обратите внимание на волатильность. Цифровые валюты известны своими резкими колебаниями, поэтому будьте готовы к возможным просадкам и никогда не инвестируйте последние деньги.

Часто задаваемые вопросы

Как выбрать момент для покупки Биткоина?

Единого верного ответа нет. Многие инвесторы придерживаются стратегии долларового усреднения (DCA), регулярно покупая небольшие объёмы активов независимо от текущей цены. Это позволяет снизить риски, связанные с попыткой угадать идеальный момент для входа на рынок.

Что лучше: Биткоин или альткоины?

Биткоин часто рассматривают как более консервативный и надёжный актив в мире криптовалют, своего рода "цифровое золото". Альткоины могут предложить более высокую доходность, но и риски, связанные с ними, значительно выше. Идеальный портфель часто включает и то, и другое, в пропорции, соответствующей вашей терпимости к риску.

Насколько важно следить за денежной политикой ФРС?

Очень важно. Решения ФРС по процентным ставкам и денежной массе напрямую влияют на ликвидность на глобальных финансовых рынках. Периоды "дешёвых денег" исторически были благоприятным временем для роста рискованных активов, к которым относится и весь крипторынок.

Три факта о Биткойне

1. Изначально Биткойн создавался как электронная платежная система, позволяющая проводить транзакции напрямую, без участия доверенных посредников вроде банков.
2. Общее количество Биткойнов, которые когда-либо будут созданы, ограничено алгоритмом и составляет 21 миллион монет. Этот дефицит заложен в его протокол с самого начала.
3. По состоянию на сегодняшний день потеряно несколько миллионов Биткойнов. Они хранятся на кошельках, доступ к которым утерян навсегда, что лишь усиливает дефицит оставшихся монет.

В итоге, хотя исторические циклы и представляют интерес для анализа, слепо следовать им может быть опасно. Современный финансовый ландшафт становится всё сложнее, и на цену Биткойна влияет целая палитра факторов — от макроэкономической политики до событий в конкретных секторах, таких как DeFi и NFT. Как отметил директор компании Lightspark Дэвид Маркус, рынок может всё ещё недооценивать истинный потенциал главной криптовалюты. Инвестору стоит смотреть в будущее шире, учитывая не только прошлые графики, но и грядущие изменения в глобальной финансовой системе.