Криптовалюты больше не анонимны — их следующий шаг перевернет рынок

Еще несколько лет назад криптовалюты ассоциировались с анонимностью и децентрализацией. Но сегодня ведущие игроки индустрии стремятся к прозрачности — через IPO. Почему криптопроекты массово выходят на традиционные биржи и что это значит для инвесторов?

Кто уже вышел на биржу и кто готовится?

В июне 2025 года компания Circle, создатель стейблкоина USDC, провела IPO на Nasdaq, привлекла $1,1 млрд и достигла капитализации $6,9 млрд. Это событие стало сигналом для других криптопроектов:

Tron (TRX). Основатель Джастин Сан объявил о партнерстве с SRM Entertainment (уже торгуется на Nasdaq). В рамках сделки SRM купит TRX на $210 млн, а на рынке появится новая структура — Tron Inc.

Gemini. Криптобиржа, основанная братьями Уинклвоссами, подала конфиденциальную заявку на IPO и может дебютировать уже в этом году.

Kraken. Еще одна крупная торговая площадка также готовится к публичному размещению.

Но IPO интересуются не только гиганты. Молодые проекты, такие как EigenLayer (рестейкинг) и Matter Labs (zkSync), планируют "IPO 2.0" — модель, при которой акции компании будут напрямую связаны с токенами в блокчейне.

"При IPO 2.0 все работает по единым правилам — в одной юрисдикции. Это следующий этап интеграции крипторынка и традиционных финансов", — пояснил эксперт Российской ассоциации криптоэкономики и блокчейна (РАКИБ).

Зачем криптопроектам IPO?

Доверие институциональных инвесторов

После листинга на NYSE или Nasdaq криптокомпании становятся прозрачнее: финансовая отчетность, аудит, комплаенс — все под контролем.

"Крупные банки, пенсионные фонды и казначейства теперь могут легально инвестировать в криптоактивы, чего раньше не было", — отметил Денис Балашов, управляющий партнер SkyCapital.

Доступ к большему капиталу

Раньше криптопроекты полагались на ICO и венчурные инвестиции, но теперь публичные рынки дают больше возможностей для роста.

Регуляторная безопасность

Ужесточение требований KYC/AML делает публичный статус выгодным решением для соответствия стандартам.

"Это шаг к легализации и институционализации криптоиндустрии", — подчеркнул Денис Астафьев, основатель SharesPro.

Риски и перспективы

Несмотря на оптимизм, эксперты предупреждают о возможных проблемах:

Коррекция рынка — массовые IPO могут привести к перегреву.

Конфликт интересов — между держателями токенов и акционерами.

Регуляторное давление — публичные компании под пристальным вниманием SEC.

"Появятся "биржевые зомби" — проекты с красивыми отчетами, но умирающим продуктом", — считает Инна Головачева, эксперт РАКИБ.

Однако в долгосрочной перспективе IPO открывают новые возможности:

Крипто-ETF — токены могут стать базовыми активами для биржевых фондов.

DAO-IPO — в будущем децентрализованные организации (DAO) смогут выходить на биржу без централизованного юрлица.

"2025 год — момент, когда криптоиндустрия перестает быть "альтернативной" и становится частью глобальных финансов", — заявила Головачева.