Тишина перед рывком: ончейн-метрики намекают на скрытую фазу накопления биткоина

В октябре рынок биткоина вошёл в фазу, где сигналы противоречат друг другу. Одни графики говорят о замедлении и надвигающейся коррекции, другие — о новом витке роста. Ончейн-метрики, индикаторы RSI и поведение крупных держателей криптовалюты показывают, что текущее снижение может быть не началом обвала, а частью накопления перед следующим рывком.

Снижение, которое укрепляет позиции

Октябрьские колебания стали испытанием для трейдеров: курс биткоина упал с 118 до 108 тысяч долларов, но, по данным Glassnode, активность мелких и средних кошельков (от 1 до 1000 BTC) только выросла. Они продолжают скупать монеты на просадках, тогда как крупные инвесторы временно приостановили сделки. Такой сценарий уже наблюдался в 2020 году, когда BTC стоил около 12 тысяч и считался "забытым активом" на фоне бума акций и SPAC-компаний. Через три месяца цена выросла более чем на 170%.

Индекс накопления Glassnode подтверждает: участники рынка демонстрируют уверенность, несмотря на краткосрочные потери. Это отражает классический паттерн накопления, когда розничные инвесторы становятся основной силой в периоды снижения.

По данным Stockmoney Lizards, показатель MVRV Z-Score находится на уровне 2,15 — это зона спокойствия, далёкая от перегрева. Исторически такие значения соответствовали фазе устойчивого накопления.

"Шаблон очевиден: когда значение ниже 2 — на рынке боль, но это именно тот момент, когда умные деньги покупают. Мы далеки от перегрева, впереди ещё множество возможностей", — говорится в анализе Stockmoney Lizards.

Почему инвесторы продолжают покупать при падении? Потому что рынок видит аналогии с прошлыми циклами, где слабые руки выходили, а сильные — аккумулировали актив. Этот повторяющийся паттерн укрепляет уверенность в долгосрочной бычьей структуре.

Баланс между страхом и уверенностью

Аналитик Аксель Адлер указывает на диапазон 106-107 тысяч долларов как ключевую зону поддержки. Потеря этого уровня, по его словам, может привести к тесту отметки 100 тысяч, где проходит среднегодовая скользящая. Пока цена выше этой базы, структура остаётся восходящей.

Такой сценарий отражает типичную ошибку — преждевременную панику. Инвесторы, продающие на минимуме, теряют возможность перезайти на выгодных уровнях. Альтернатива проста: удерживать позиции, пока индикаторы не подтверждают смену тренда.

Для краткосрочных трейдеров полезно следовать пошаговой дисциплине.

1. Проверять поведение цены относительно 200-дневной EMA.
2. Сопоставлять RSI-дивергенции с объёмом торгов.
3. Следить за динамикой адресов с балансом до 1000 BTC.
4. Фиксировать прибыль частями при каждом росте на 10-15%.

Стоит ли бояться коррекции до 100 тысяч? Нет, если этот уровень удержится — он станет точкой новой фазы накопления. Потеря же отметки изменит сценарий, но пока рынок демонстрирует устойчивость.

Усталость цикла и макросдвиги

Не все эксперты разделяют оптимизм. Макроэкономист CredibleCrypto предупреждает, что весь 16-летний рост биткоина совпал с бычьим циклом фондовых рынков. Если глобальные индексы развернутся, крипта может впервые испытать секулярный медвежий тренд — длительный и глубокий.

Он противопоставляет своё мнение позиции аналитика Майлза Дойчера, считающего, что биткоин всё дальше отходит от традиционных рисковых активов и становится цифровым аналогом золота. В пользу этой теории — растущее количество долгосрочных кошельков, не совершающих транзакций более года.

Можно ли считать биткоин защитным активом? Частично. Он сохраняет корреляцию с индексом Nasdaq, но при этом демонстрирует независимые фазы роста, когда фондовые рынки снижаются. Такой параллелизм характерен для переходных стадий цикла.

Сравнивая нынешний этап с концом 2018 года, можно увидеть общие черты: рынок очищается от спекулянтов, а крупные адреса консервируют активы. Но в отличие от 2018-го, сейчас капитализация отрасли многократно выше, а институциональные фонды не спешат выходить из позиций.

Искусственный интеллект и циклические модели

Квант-исследователь Тимоти Петерсон сообщил, что его модель искусственного интеллекта оценивает вероятность завершения октября выше 114 тысяч долларов как 75%. Даже при консервативном сценарии ИИ прогнозирует около 50% потенциала роста. На момент прогноза курс BTC составлял 105 232 доллара, теряя 4% за сутки.

Трейдер Cyclop анализирует длительность бычьих фаз: средняя — 1060 дней. Если расчёт верен, пик текущего цикла может прийтись на ноябрь-декабрь 2025 года. Аналитик JDK Analysis соглашается частично, указывая, что каждый новый цикл становился длиннее предыдущего, а значит, потенциал роста ещё не исчерпан.

Как распознать смену цикла заранее? Следить за RSI-дивергенцией, динамикой MVRV и изменением структуры активных адресов. Эти индикаторы чаще других предвосхищали развороты в прошлом.

Ошибка многих инвесторов в том, что они воспринимают ИИ-прогнозы как гарантию. Когда рынок движется против ожиданий, начинается паническая распродажа. Альтернатива — использовать прогнозы как часть системы, а не её замену: комбинировать их с техническими уровнями и историческими аналогиями.

Решающий рубеж: 200-дневная EMA

Техническая картина остаётся ключевой. Ларк Дэвис отметил, что именно 200-дневная экспоненциальная скользящая (EMA) сейчас определяет направление рынка.

"Биткоин цепляется за 200-дневную EMA. Это рубеж между быками и медведями. Если покупатели не смогут удержать позицию, нас ждёт тест поддержки у $100 000. Но если отскок состоится, это подтвердит сценарий накопления", — заявил инвестор Ларк Дэвис.

Исторически пробой EMA вниз означал начало затяжной коррекции, а удержание — старт новой волны роста. В 2020 и 2023 годах отскок от этого уровня сопровождался ростом на 40-60% за квартал.

Что произойдёт, если уровень не удержится? Вероятен переход в фазу охлаждения и тестирование диапазона 95-98 тысяч. Но даже в этом случае рынок не теряет бычьей структуры, пока сохраняется долгосрочная поддержка в зоне 90 тысяч.

Трейдерам стоит помнить: EMA — не сигнал, а инструмент ориентира. Ошибка — воспринимать пробой как конец цикла. Реакция цены на уровень, объём торгов и активность "китов" дают более надёжные подсказки.

В отличие от 2017 или 2021 годов, сейчас активность крупных адресов остаётся умеренной. Это снижает вероятность панического обвала и указывает на фазу накопления, где спекулянты постепенно уступают место инвесторам.