Доход $24 млн за неделю: что скрывает бизнес-модель крупнейшего кредитного протокола

Aave остаётся крупнейшей площадкой для кредитования в секторе DeFi и подтверждает лидерство впечатляющими показателями. Совокупная стоимость активных заимствований на платформе достигла $30,2 млрд, что составляет около 65% всего рынка. Для сравнения, у ближайшего конкурента Morpho этот показатель в пять раз меньше — $4,3 млрд.

Aave: лидер DeFi по ключевым метрикам

Протокол удерживает рекордный показатель TVL (total value locked) в размере $42,1 млрд, по данным DeFi Llama. Это выводит его на первое место среди всех DeFi-проектов. Но здесь разрыв с конкурентами меньше: Lido имеет $38,4 млрд, а EigenLayer — $19 млрд.

За неделю Aave заработал $24,7 млн дохода. Основные источники:

• процентные платежи от заёмщиков;
• комиссии за флеш-кредиты;
• ликвидации залогов;
• штрафы заёмщиков.

По выручке среди DeFi-протоколов Aave уступает только DEX Pump. Fun ($39,4 млн) и Uniswap ($29,2 млн). Но все они значительно отстают от лидера сектора — эмитента стейблкоина Tether, который зарабатывает более $152 млн в неделю.

Сравнение показателей лидеров

Aave v4: взгляд в будущее

15 сентября команда проекта представила дорожную карту Aave v4. Запуск новой версии запланирован на IV квартал 2025 года.

1. В ближайшее время появится тестовая сеть.
2. Будет опубликован код протокола.
3. Обновлённый интерфейс позволит провайдерам услуг протестировать рабочие процессы до публичного запуска.

Новый релиз обещает более модульную, эффективную и отказоустойчивую архитектуру. Как заявляют разработчики, обновление должно "расширить пространство для будущих инноваций".

Советы шаг за шагом

1. Инвесторам: отслеживайте развитие Aave v4 — апгрейд может стать драйвером роста TVL и доходности.
2. Заёмщикам: используйте инструменты управления рисками (LTV и автоматические ликвидации).
3. Ликвидити-провайдерам: распределяйте активы по разным пулам для диверсификации.
4. Трейдерам: следите за комиссионными доходами протокола — они отражают активность рынка.
5. Разработчикам: используйте готовые модули Aave v4 для построения сервисов.

Ошибка → Последствие → Альтернатива

Ошибка: брать кредиты с максимальным LTV.
Последствие: высокая вероятность ликвидации.
Альтернатива: использовать умеренное плечо и страховые механизмы.

Ошибка: держать ликвидность только в одном пуле.
Последствие: рост рисков при сбоях.
Альтернатива: диверсифицировать средства между ETH, стейблкоинами и LST.

Ошибка: игнорировать апгрейды.
Последствие: упущенные возможности или несвоевременное обновление контрактов.
Альтернатива: следить за GitHub и анонсами команды.

А что если…

Если Aave v4 не оправдает ожиданий? Это может ослабить позиции протокола и дать шанс конкурентам вроде Morpho или Compound.

Плюсы и минусы Aave

FAQ

Что такое Aave?
Это крупнейший децентрализованный протокол кредитования и заимствования в экосистеме DeFi.

Сколько активов размещено в Aave?
Активные заимствования — $30,2 млрд, TVL — $42,1 млрд.

Когда выйдет Aave v4?
Запуск ожидается в IV квартале 2025 года, предварительно будет тестнет.

Мифы и правда

Миф: Aave подходит только для профессионалов.
Правда: интерфейс усложнён, но есть упрощённые версии для новичков.

Миф: DeFi уступает CeFi по доходности.
Правда: протоколы вроде Aave зарабатывают десятки миллионов долларов в неделю.

Миф: конкуренты легко вытеснят Aave.
Правда: протокол занимает 65% рынка, и повторить такой масштаб крайне сложно.

3 интересных факта

1. Aave стал первым крупным DeFi-протоколом, предложившим флеш-кредиты.
2. Проект начинался под названием ETHLend в 2017 году.
3. Комиссии от ликвидаций формируют значительную часть дохода Aave.

Исторический контекст

2017 — запуск ETHLend, позже переименованного в Aave.

2020 — бум DeFi и рост TVL Aave до миллиардов долларов.

2023 — Aave входит в топ-3 протоколов по TVL.

2025 — подготовка к запуску четвёртой версии (Aave v4).