Миллиарды уже потекли в фонды Solana — почему это может стать началом новой криптоэры

Рынок криптовалютных фондов вновь привлёк внимание институциональных инвесторов — теперь на очереди Solana. После запуска Grayscale Solana ETF (GSOL) и Bitwise Solana ETF (BSOL) аналитики ожидают, что уже через год-два в регулируемых фондах будет храниться около 5% всех монет Solana, находящихся в обращении. По текущим оценкам, это эквивалентно более чем $5 млрд активов, которые могут быть размещены в таких инструментах.

Институциональное возвращение к Solana

Запуск новых ETF стал важным шагом для легитимации криптовалюты Solana на традиционном финансовом рынке. По данным Bloomberg Intelligence, за первые два дня торговли BSOL, запущенный Bitwise, привлёк $129 млн, тогда как объём торгов GSOL в первый день достиг $4 млн. Старший аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас (Eric Balchunas) отметил, что интерес инвесторов к Solana растёт быстрее, чем ожидалось.

"Это редкий случай, когда запуск альткоин-ETF вызывает такую ликвидность уже на старте", — заявил старший аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас.

Рост интереса к Solana объясняется не только активностью инвесторов, но и изменением восприятия криптоактивов как класса. После успешного внедрения биткоин-ETF институционалы ищут более диверсифицированные инструменты, способные сочетать высокую доходность с прозрачным регулированием. ETF на Solana стали логичным продолжением этой тенденции.

Почему инвесторы переключаются на Solana? Потому что платформа предлагает сочетание низких комиссий и высокой скорости транзакций, что делает её привлекательной для проектов DeFi и NFT. На фоне замедления роста Ethereum Solana всё чаще рассматривается как более технологичная альтернатива.

От траста к открытому фонду

Изначально Grayscale Solana Trust был запущен ещё в 2021 году и существовал в закрытом формате. В нём хранились монеты SOL примерно на $100 млн. Однако конвертация траста в ETF изменила саму структуру актива: теперь цена акций фонда будет напрямую отражать стоимость Solana на рынке без премий и скидок, типичных для закрытых инструментов.

По словам аналитика Grayscale Мэтта Пандла (Matt Pandle), переход в формат ETF сделает криптовалюту доступной для более широкого круга инвесторов, включая институциональные фонды и пенсионные программы. Это обеспечит большую ликвидность и прозрачность, что особенно важно для активов, ранее считавшихся "альтернативными".

Что это значит для розничных инвесторов? Теперь им не придётся покупать Solana напрямую или хранить её в кошельках с высоким риском. ETF позволит участвовать в росте криптовалюты через привычные брокерские платформы, как это делается с акциями.

Миллиарды в криптофондах

Согласно прогнозу Пандла, по мере укрепления доверия к Solana и расширения линейки фондов на криптоактивы, объём средств в таких ETF может вырасти до миллиардов долларов.

Такой прогноз подтверждает и динамика притока капитала в аналогичные инструменты. После запуска спотовых биткоин-ETF в США рынок получил приток более $20 млрд, что продемонстрировало готовность институционалов работать с цифровыми активами при условии регуляторного контроля.

Solana, по мнению экспертов, способна занять промежуточную нишу между Bitcoin и Ethereum. Если первый воспринимается как "цифровое золото", а второй — как база для смарт-контрактов и децентрализованных приложений, то Solana может стать "инфраструктурной сетью" для токенизированных активов.

Какие риски сохраняются? Главный — зависимость от регуляторной среды. Хотя ETF на Solana зарегистрированы в США, общие правила для криптоактивов всё ещё находятся в стадии формирования. Любые изменения позиции SEC могут повлиять на динамику фондов.

Переосмысление роли Solana в криптоэкономике

Пандл полагает, что Solana и Ethereum займут разные ниши. Ethereum останется платформой для сложных децентрализованных приложений, а Solana — для скоростных финансовых операций и токенизации.

Компании, работающие с цифровыми активами, всё чаще обращают внимание на стейблкоины и токенизацию реальных активов. Эти сегменты требуют высокой пропускной способности и минимальных издержек — именно то, что предлагает Solana.

Можно ли ожидать доминирования Solana над Ethereum? Вероятнее, сети будут сосуществовать, разделив специализацию. Solana уже показывает техническую устойчивость, но Ethereum по-прежнему удерживает лидерство благодаря экосистеме и поддержке разработчиков.

Эта диверсификация выгодна инвесторам, поскольку снижает риски концентрации средств в одном активе. Те, кто в 2021 году делал ставку только на Ethereum, сейчас чаще формируют портфели с долей Solana.

Волна новых криптофондов

Запуск GSOL и BSOL стал не единственным шагом Grayscale в сторону расширения криптолинейки. Этим летом компания подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на регистрацию спотового ETF, привязанного к DOGE. В случае одобрения торговля фондом GDOG начнётся на NYSE Arca.

Этот шаг иллюстрирует стратегию Grayscale по превращению криптоинвестиций в стандартные финансовые инструменты. Если раньше инвесторы вынуждены были использовать частные трасты с ограниченным доступом, то теперь регуляторные фонды открывают возможность для участия в крипторынке на институциональном уровне.

Для сравнения: аналогичный процесс прошёл биткоин — сначала через трасты, затем через ETF. Результатом стал резкий рост ликвидности и снижение ценовых искажений. Solana, вероятно, повторит этот путь, только быстрее.

Как изменится подход к криптоинвестициям

Новые ETF делают рынок криптовалют более предсказуемым. Вместо спекулятивных сделок на децентрализованных биржах инвесторы получают доступ к структурированным, проверенным активам.

Чтобы минимизировать риски и использовать преимущества фондов, аналитики советуют придерживаться простой последовательности.

1. Определить долю криптоактивов в портфеле — не более 5-10%.
2. Выбирать ETF с прозрачной структурой и подтверждёнными активами.
3. Следить за отчётностью фондов и регуляторными изменениями.
4. Сохранять часть капитала в ликвидных активах вне крипторынка.

Ошибка, которую часто допускают начинающие инвесторы, — вложение всей суммы в один фонд из-за быстрой доходности. Это ведёт к потере гибкости и повышенным рискам. Альтернатива — комбинировать несколько ETF, включая Solana, Ethereum и Bitcoin, что позволит сгладить волатильность.

А что если рынок криптовалют вновь войдёт в спад? Тогда ETF сыграют роль стабилизатора: они сохранят ликвидность и позволят выйти из позиции без резких потерь, чего нельзя сказать о прямом владении токенами.

Новая глава в развитии крипторынка

Введение ETF на Solana стало очередным шагом в интеграции криптовалют в традиционную финансовую систему. Оно меняет не только способы инвестирования, но и восприятие цифровых активов в целом.

Инвесторы больше не рассматривают криптовалюту как экзотический актив — теперь это часть регулируемого рынка с понятными механизмами и требованиями.

Solana постепенно становится не просто альтернативой Ethereum, а самостоятельной платформой для токенизации активов и построения финансовых решений нового поколения.