Инвесторы празднуют победу Amazon — но аналитики видят тревожные сигналы за рекордной выручкой AWS

Рыночная стоимость Amazon вновь показала, как один квартальный отчет может резко изменить расстановку сил на мировых биржах. После публикации данных за третий квартал 2025 года бумаги компании взлетели на постмаркете, добавив десятки миллиардов долларов к капитализации. Инвесторы отреагировали мгновенно: уверенный рост выручки облачного подразделения Amazon Web Services (AWS) стал сигналом, что гигант возвращает себе динамику после периода вялого развития.

Рекордный рост после отчетности

По данным Reuters, рыночная капитализация Amazon выросла примерно на 330 млрд долларов после публикации квартального отчета. На постмаркете NASDAQ 30 октября акции компании подорожали на 14,4%, достигнув отметки 255 долларов за бумагу. Еще до выхода отчета капитализация компании составляла около 2,38 трлн долларов, и Amazon занимал пятое место среди самых дорогих компаний мира.

На премаркете 31 октября рост продолжился — котировки поднялись на 12% по сравнению с закрытием предыдущей сессии и достигли 249,5 доллара за акцию к 11:03 мск. Такой импульс может стать самым сильным однодневным ростом акций Amazon с 2015 года, если сохранится на основной сессии.

Почему инвесторы так оживились? Рынок позитивно воспринял результаты облачного направления AWS, которое принесло 33 млрд долларов выручки за третий квартал — на 20% больше, чем годом ранее. Ожидания аналитиков, по данным Reuters, были ниже — 17,95%. Это лучший темп роста подразделения с конца 2022 года.

Сила облачного бизнеса

AWS остается ядром прибыльности Amazon: хотя на него приходится чуть более 15% совокупной выручки, именно этот сегмент формирует около 60% операционной прибыли компании. Рост облачных сервисов стал неожиданным сигналом восстановления после периода стагнации, когда Amazon уступал конкурентам в гонке за лидерство в сфере искусственного интеллекта.

Что изменилось в стратегии компании? По словам генерального директора Энди Джасси, Amazon фиксирует устойчивый спрос на технологии искусственного интеллекта и базовую инфраструктуру и намерена увеличивать мощности. Это направление может стать новой точкой ускорения после нескольких лет осторожного роста.

Облачные сервисы давно перестали быть побочным бизнесом. Если раньше основной доход Amazon обеспечивала онлайн-торговля, то теперь облачная инфраструктура становится фундаментом всей финансовой модели. А что если темпы AWS замедлятся вновь? В этом случае риски для общей прибыли компании возрастут, так как именно этот сегмент компенсирует падение маржи в рознице.

Итоги квартала и прогноз

По итогам третьего квартала 2025 года выручка Amazon выросла на 13% и достигла 180,2 млрд долларов, чистая прибыль — на 39%, до 21,2 млрд долларов, что эквивалентно 1,95 доллара на акцию. Несмотря на сильные показатели, бумаги компании до публикации отчета оставались в числе отстающих среди крупнейших американских бигтехов.

Как Amazon выглядит на фоне конкурентов? В сравнении с Microsoft и Alphabet, которые активнее инвестируют в искусственный интеллект, Amazon отставала по темпам роста капитализации. Однако последние результаты AWS демонстрируют, что компания способна наверстать упущенное, используя инфраструктурное преимущество.

Компания прогнозирует, что в четвертом квартале 2025 года выручка составит от 206 до 213 млрд долларов, а операционная прибыль — от 21 до 26 млрд. По данным LSEG, аналитики ожидали 208,12 млрд, что показывает умеренно оптимистичный взгляд руководства на ближайшие месяцы.

Как воспринял рынок

"Отчет подтверждает, что деятельность Amazon набирает обороты после года относительного спада", — отметил стратег Zacks Investment Research Итан Феллер.

Он добавил, что при минимальном росте акций в этом году фундаментальные показатели компании оставались стабильными. Такое сочетание часто становится катализатором для стремительного восстановления — как только рынок замечает дисбаланс между реальной прибылью и рыночной оценкой.

Что делают инвесторы в подобных ситуациях? Обычно после публикации сильной отчетности крупные фонды усиливают позиции, фиксируя краткосрочный рост. Но ошибка в стратегии — ожидать бесконечного продолжения роста без коррекции. Когда эйфория утихает, акции временно возвращаются к справедливой цене. Альтернатива — постепенное наращивание доли без резких входов, чтобы сгладить волатильность.

Влияние на индустрию

Резкое укрепление Amazon стало индикатором восстановления доверия к сектору облачных технологий в целом. После периода перегрева рынка и снижения спроса в 2023–2024 годах аналитики ожидали затяжную паузу. Однако сильные результаты AWS сигнализируют, что корпоративные клиенты вновь готовы тратить на инфраструктуру и искусственный интеллект.

Для конкурентов — Microsoft Azure, Google Cloud и Oracle Cloud — это двойной вызов. С одной стороны, рынок растет, открывая новые возможности. С другой — Amazon вновь демонстрирует масштаб и устойчивость, недосягаемую для большинства игроков.

Какие ошибки могут дорого стоить Amazon? Основная — чрезмерное расширение инвестиций в ИИ без пропорционального увеличения прибыли. Подобный дисбаланс уже приводил к переоценке технологических компаний в прошлые годы. Альтернатива — концентрация на эффективности AWS и удержание маржи при росте объемов.

Что дальше

Amazon подходит к финалу года с амбициозным прогнозом и редким сочетанием оптимизма и осторожности. После 2022-2023 годов, когда рост компании сдерживали слабые продажи и избыточные расходы, восстановление AWS стало ключевым аргументом для инвесторов.

Чтобы удержать темп, Amazon предстоит балансировать между ростом расходов на развитие ИИ и необходимостью сохранить устойчивую прибыльность. Опыт 2015 года показывает, что сильный квартал может стать отправной точкой для нового витка роста — если компания не повторит ошибок прошлых лет, когда фокус на масштабировании вытеснял контроль за доходностью.

Может ли Amazon вернуть лидерство среди бигтехов? Потенциал есть, но многое зависит от того, сумеет ли компания превратить успех AWS в долгосрочную тенденцию, а не в краткосрочный всплеск интереса инвесторов.