Финансовая революция в белых перчатках: криптобиржа бросила вызов самим законам банковской системы

В американской банковской системе назревает конфликт, который может определить будущее регулирования криптовалют. Независимая ассоциация общинных банков (ICBA) открыто выступила против попытки дочерней компании Coinbase получить лицензию национального трастового банка. Для крупнейшей криптоплатформы США это шаг к интеграции в традиционную финансовую экосистему, но для банков — угроза самой структуре их регулирования и модели бизнеса.

Столкновение интересов: банки против криптоплатформ

Решение Coinbase обратиться в Office of the Comptroller of the Currency (OCC) стало логичным продолжением стратегии компании — легализовать операции с цифровыми активами в полном соответствии с банковским надзором. Такая лицензия даст право работать с государственными инструментами, включая хранение казначейских облигаций, и предлагать клиентам криптосервисы без необходимости получать разрешения в каждом штате.

ICBA расценила это как угрозу устоявшемуся банковскому порядку. По мнению ассоциации, криптоплатформы не обладают достаточным опытом управления рисками и ликвидностью в традиционной банковской среде. В обращении к регулятору ICBA указала, что получение такого статуса откроет путь для частично нерегулируемых операций, что может подорвать доверие к банковской системе.

В то же время Coinbase видит в лицензии путь к долгосрочной стабильности. Компания стремится стать "мостом” между криптоиндустрией и фиатной системой, указывая, что единая национальная лицензия упростит контроль и повысит прозрачность операций.

Аргументы против: финансовая устойчивость и рынок

Сообщество банков предупреждает, что криптовалютные компании подвержены циклам волатильности, особенно во время медвежьих трендов. В письме ICBA отмечено: во время спадов доходность падает, а риски ликвидности возрастают. Без диверсифицированных активов и доступа к стабильным источникам фондирования такая модель может быть уязвима.

ICBA потребовала от OCC либо отклонить заявку Coinbase, либо продлить срок рассмотрения для публичных слушаний. Ассоциация добивается анализа не только бизнес-плана компании, но и правовых последствий возможного прецедента.

Что произойдет, если Coinbase все же получит лицензию? Криптосектор получит первый канал прямого взаимодействия с государственными инструментами, включая хранение резервов и выпуск токенизированных активов под надзором федерального регулятора. Но банки могут потерять монополию на хранение ценных бумаг и кастодиальные услуги.

Позиция Coinbase: регулирование как защита

Главный юрисконсульт компании Пол Грюэл (Paul Grewal) ответил на критику в соцсети X.

"Банки выступают против регулируемой банковской лицензии, потому что предпочитают, чтобы криптовалюты оставались без надзора. Такова позиция ICBA. Это очередной случай банковских лоббистов, пытающихся "вырыть ров” для защиты своих интересов. Запрет на получение банковской лицензии для криптокомпаний не защитит права потребителей", — написал юрист.

Coinbase утверждает, что банковская лицензия не снимает надзор, а наоборот, усиливает его. Регистрация в OCC означает строгие требования к капиталу, аудиту и соблюдению норм AML/CFT (противодействие отмыванию денег и финансированию терроризма). Компания уже применяет внутренние протоколы проверки клиентов (KYC) и сотрудничает с финансовыми регуляторами США.

Почему банки опасаются допуска конкурентов под надзором OCC? Они теряют историческое преимущество: доступ к национальной сети депозитов и праву на выпуск финансовых продуктов. Когда криптоигрок получает тот же статус, он становится частью системы, а не внешним риском — что ослабляет аргументы банковского лобби.

Контекст: предыстория и параллели

Coinbase не первая, кто пытается прорваться через барьеры банковского регулирования. Ранее аналогичные заявки подавали Ripple Labs, Circle и биржа Crypto.com. Эти компании видят в статусе национального траста инструмент легализации кастодиальных услуг для институциональных клиентов. Однако до сих пор ни одна заявка не завершилась выдачей лицензии.

OCC традиционно осторожна: рассмотрение таких заявок занимает от 12 до 18 месяцев, поскольку ведомство анализирует не только финансы заявителя, но и его внутренние механизмы управления рисками. После банкротств криптопроектов в 2022–2023 годах регулятор ужесточил подход: компании обязаны раскрывать методику оценки резервов и механизм защиты пользователей в случае краха рынка.

Для сравнения, классические банки проходят ежегодную стресс-проверку на устойчивость к макроэкономическим шокам. Криптоплатформы, несмотря на технологическую гибкость, редко выдерживают такие стандарты: их баланс зависит от волатильных токенов и комиссий от трейдинга.

Новые стандарты и последствия

Летом OCC выпустило обновлённые правила по хранению цифровых активов для коммерческих банков. Документ направлен на выполнение норм AML и CFT, а также на унификацию подходов к учету криптоактивов на балансах. Это усилило контроль, но одновременно легализовало кастодиальные услуги в классическом банковском секторе.

Если Coinbase получит лицензию, OCC фактически признает криптосервис полноценным финансовым институтом федерального уровня. Это изменит баланс сил между банками и криптобизнесом, открыв дорогу другим участникам.

Можно ли считать это угрозой банковской системе? Нет, если подходить к регулированию симметрично. Банки десятилетиями пользовались монополией на государственный надзор. Криптосектор, проходя тот же путь, лишь выравнивает условия игры. Но ICBA опасается, что государство создаст параллельный финансовый контур, где криптоплатформы будут действовать по схожим правилам, но с иным уровнем рисков.

Ошибка восприятия и реальность

Сторонники ICBA ошибаются, полагая, что отказ в лицензии остановит интеграцию криптосектора. История показывает: регулирование неизбежно приходит вслед за инновацией. Запреты лишь вытесняют капитал и технологии за пределы юрисдикции. Альтернатива — управляемое внедрение, где риски контролируются регулятором, а не стихийным рынком.

Coinbase уже прошла проверки со стороны SEC и FinCEN, но отсутствие национальной лицензии ограничивает её в работе с госинструментами и институциональными клиентами. Получение статуса трастового банка откроет возможность хранить не только цифровые токены, но и облигации, золото и токенизированные депозиты.

Банковская система США, наоборот, может выиграть от внедрения гибридных решений: использование блокчейна для расчётов, смарт-контрактов для управления рисками и мгновенных трансграничных платежей. Но противостояние ICBA показывает, что институциональное сопротивление пока сильнее рациональной интеграции.

Как может развиваться процесс

Рассмотрение OCC, по оценкам аналитиков, завершится не ранее середины 2026 года. За это время регулятор, вероятно, проведёт стресс-тест бизнес-модели Coinbase и публичные слушания. Возможен сценарий, при котором компания получит ограниченную лицензию — только на кастодиальные операции, без права кредитования или привлечения депозитов.

Для сравнения, Ripple Labs и Circle фокусируются на выпуске стейблкоинов и инфраструктуре платежей, а не на банковских операциях. Coinbase же стремится стать полноценным финансовым институтом, объединяющим фиат и криптоактивы.

Что изменится для клиентов? Если OCC одобрит заявку, Coinbase сможет напрямую взаимодействовать с Федеральной резервной системой, хранить клиентские средства под гарантией и участвовать в операциях с государственными бумагами. Это повысит уровень доверия и создаст прецедент для других игроков рынка.