Биткоин не запретить, а DeFi — можно: как США сами отдают лидерство в цифровой гонке

Сооснователь Coinbase Брайан Армстронг раскритиковал инициативу американских законодателей, предлагающую регулировать криптосервисы по аналогии с брокерскими компаниями. По его словам, если США пойдут по этому пути, страна "никогда не станет криптостолицей мира". Заявление появилось на фоне ожесточённых политических споров вокруг регулирования DeFi и новой попытки Сената выработать компромиссное решение.

Регуляторный тупик в Конгрессе

Поводом для высказывания Армстронга стала публикация журналистки Fox Business Элеанор Терретт, рассказавшей о закулисной перепалке между демократами и республиканцами. Законодатели не могут договориться о структуре будущего регулирования децентрализованных финансов.

Демократы предлагают подчинить DeFi-сектор контролю Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). В рамках их плана любая компания или физическое лицо, получающие прибыль от DeFi-продуктов — будь то кошельки, приложения или агрегаторы ликвидности, — должны будут регистрироваться как лицензированные брокеры.

Почему эта идея вызвала сопротивление? Потому что она фактически стирает грань между централизованными посредниками и децентрализованными проектами, разрушая саму суть DeFi. В отличие от брокеров, DeFi-протоколы не хранят средства пользователей и не управляют ими напрямую. Применение брокерского режима означает необходимость KYC и регистрации на уровне, с которым децентрализация несовместима.

"Если криптосервисы будут регулироваться по аналогии с брокерами, США никогда не станут криптостолицей мира", — написал Брайан Армстронг в соцсети Х.

По его мнению, чрезмерное регулирование подорвет инновационную экосистему, которая делает страну конкурентоспособной.

Опасения индустрии

Генеральный директор правозащитной группы Blockchain Association и бывший комиссар CFTC Саммер Мерсингер заявила, что принятие предложенных мер фактически уничтожит DeFi в США. По её словам, требования по регистрации невозможно будет выполнить даже крупным игрокам, не говоря уже о независимых разработчиках.

"Это положит конец децентрализованным финансам, разработке кошельков и другим криптоприложениям в Штатах", — отметила Мерсингер.

Она подчеркнула, что в случае принятия закона большинство команд переместит бизнес за рубеж, где сохраняются более гибкие условия для блокчейн-разработки.

Можно ли считать такую миграцию неизбежной? Судя по тенденции последних лет, да. Ранее аналогичная ситуация возникла с майнинговыми компаниями, которые после ограничений в США переместились в Канаду и Азию. Если давление на DeFi продолжится, отрасль рискует повторить тот же путь.

Для многих проектов это станет не просто вопросом юрисдикции, а вопросом выживания. Разработчики будут вынуждены выбирать: либо подчиняться требованиям, несовместимым с децентрализацией, либо уходить в офшорные зоны и терять американских пользователей.

Политическая расстановка и влияние Трампа

Позиция Армстронга контрастирует с позицией демократов, но частично совпадает с планами администрации Дональда Трампа, которая стремится сделать США "центром цифровых активов". Недавно он одобрил закон о стейблкоинах GENIUS, призванный обновить устаревшую финансовую систему.

Армстронг ранее приветствовал этот шаг, назвав его "реальной возможностью перезапустить финансовую инфраструктуру страны". В отличие от DeFi-законопроекта демократов, инициатива Трампа предполагает адаптацию существующих правил под блокчейн, а не их механическое копирование.

Почему Coinbase поддерживает политику Трампа? Потому что она открывает пространство для инноваций и допускает рыночную конкуренцию. Армстронг видит в этом шанс восстановить технологическое лидерство США, которое страна постепенно теряет на фоне более либеральных режимов Европы и Азии.

Согласно оценкам аналитиков, если республиканцы сумеют продвинуть гибкое регулирование, к 2030 году США смогут вернуть себе статус мирового центра блокчейн-капитала. Однако для этого требуется консенсус между партией и Конгрессом, чего пока нет.

DeFi под давлением

Инициатива демократов также отражает более широкий страх перед неконтролируемыми потоками капитала в криптоиндустрии. После череды взломов и случаев мошенничества политики требуют большей прозрачности. Но для децентрализованных протоколов регистрация в SEC или CFTC означает утрату анонимности и лишение ключевого преимущества — автономности от посредников.

А что если закон всё же примут в текущем виде? Тогда большинство DeFi-протоколов просто заблокирует доступ для пользователей из США. Рынок сократится, а инвестиции уйдут в другие юрисдикции — прежде всего в Сингапур, Гонконг и Швейцарию.

Ошибкой законодателей может стать попытка регулировать код как компанию. В результате под удар попадут даже разработчики открытого ПО, не извлекающие прибыли. Последствия такого подхода очевидны — уход талантов и утрата инновационного потенциала страны. Альтернатива — модель "регулирования через стандарты безопасности", где акцент смещается на аудит смарт-контрактов, а не регистрацию субъектов.

Конфликт философий

Ситуация вокруг DeFi в США — не просто спор о законах, а столкновение двух философий: контроля и свободы кода. Демократы видят в блокчейне источник риска и уклонения от налогов, тогда как криптосообщество считает его инструментом прозрачности и финансовой независимости.

Можно ли найти компромисс между безопасностью и децентрализацией? Вероятно, да — через гибридные модели регулирования, где государство задаёт базовые стандарты KYC и AML, а ответственность за их реализацию несут не протоколы, а интерфейсы, работающие с пользователями.

Армстронг выступает за этот подход, утверждая, что инновации требуют доверия к рынку, а не бюрократической изоляции. Его позиция отражает растущую усталость индустрии от правовой неопределённости и стремление вернуть США роль страны, где рождаются технологические стандарты, а не ограничения.