Казначейство США обрушило крипторынок: триггером стал неожиданный отчет по инфляции

Что дороже для мировой экономики: 200 000 биткоинов или одно заявление официального лица? Рынок цифровых активов в очередной раз доказал свою впечатляющую чувствительность, отреагировав резким падением на слова министра финансов США и свежие макроэкономические данные. Эта волатильность моментально обернулась миллионными убытками для тысяч трейдеров.

Коррекция, последовавшая за историческим максимумом биткоина, наглядно продемонстрировала хрупкость текущего ралли. Всего за несколько часов индустрия лишилась более полумиллиарда долларов.

Жесткая позиция Казначейства: покупать не будем

В недавнем интервью Fox Business министр финансов США Скотт Бессент четко обозначил позицию администрации относительно криптовалют в контексте государственных резервов. Он заявил, что страна не намерена совершать закупки цифровых активов на рынке.

Правительство собирается использовать только конфискованные цифровые активы, объем которых он оценил в $15-20 млрд. Продавать их, по его словам, тоже не станут.

Это заявление стало холодным душем для тех, кто ожидал, что власти США могут стать крупным институциональным инвестором, как это предполагает один из законодательных проектов.

Откуда взялась идея государственного крипторезерва

Идея о возможной покупке криптовалюты в резерв исходит из законопроекта о формировании государственного крипторезерва за авторством сенатора штата Вайоминг Синтии Ламмис. Его положения предполагают ежегодные закупки до 200 тыс. BTC и достижение объема в 1 млн биткоинов в течение пяти лет. Примечательно, что президент Дональд Трамп ни разу публично не комментировал ее инициативу.

Тем временем, согласно данным аналитической платформы Arkham, на подконтрольных властям США кошельках уже находится более $24 млрд в криптовалютах. Подавляющая часть этой суммы — почти 198 тысяч биткоинов, конфискованных в основном у преступников и в результате действий правоохранительных органов. Еще в марте 2025 года президент Трамп подписал указ, который официально закрепил создание Strategic Bitcoin Reserve и United States Digital Asset Stockpile — фондов для хранения этих активов.

Также Бессент отметил, что США продолжат удерживать золото как средство накопления, и усомнился, что золотовалютные резервы США стоит переоценивать.

Макроэкономический фон: инфляция бьет по ожиданиям

Помимо заявлений министра, на настроения рынка мгновенно повлияли и традиционные макроэкономические факторы. Практически одновременно с его выступлением был опубликован июльский отчет по инфляции производителей (PPI).

Он показал рост на 3,3% в годовом выражении, что существенно превысило прогнозы аналитиков, ожидавших значение в 2,5%. Этот показатель достиг своего максимума с февраля, сигнализируя о сохраняющемся инфляционном давлении в экономике.

PPI отражает, как меняются цены на товары и услуги на уровне производителей. Этот индекс считается опережающим индикатором инфляции, так как рост затрат для бизнеса часто приводит к подорожанию для потребителей.

В том же интервью Бессент подчеркнул, что не призывал к снижению ставки ФРС на 1,5 п. п., но допустил возможность начала цикла снижения с шага 25 б. п. с последующим ускорением. Он добавил, что видит пространство для серии снижений ставки.

Однако крипторынок традиционно чувствителен к инфляционным данным, поскольку они формируют ожидания по ключевой ставке ФРС. Любой намек на рост инфляционного давления снижает ожидания по скорейшему смягчению денежно-кредитой политики, что оказывает мгновенное давление на рисковые активы, к которым относится и криптовалюта.

Кровавая баня на деривативах: итоги коррекции

Реакция не заставила себя ждать. Вскоре после выхода интервью и публикации макроданных крипторынок резко скорректировался. Биткоин, который лишь недавно обновил исторический максимум в районе $124 500, просел ниже психологически важной отметки в $120 тыс. Ethereum последовал за ним, опустившись ниже $4600.

Именно это резкое движение стало причиной так называемой "кровавой бани" на рынке деривативов. По данным сервиса CoinGlass, за последние 24 часа на криптобиржах были принудительно ликвидированы позиции почти 220 тыс. трейдеров.

Общий объем ликвидаций превысил $780 млн.

Длинные позиции (лонги) составили подавляющее большинство — свыше $780 млн.

На Ethereum пришлось около $230 млн ликвидаций.

На биткоин — $147 млн.

Особенно впечатляющим выглядит тот факт, что в течение всего одного часа после слов Бессента и выхода данных по PPI объем ликвидаций превысил $546 млн. Это наглядно показывает, с какой скоростью и силой современный рынок реагирует на новостные поводы.

Интересный факт: массовая ликвидация длинных позиций часто может усугублять падение цены, создавая эффект домино. Это происходит потому, что биржи принудительно продают активы трейдеров, чтобы покрыть их убытки, и эти продажи оказывают дополнительное давление на рынок.