Не биткоин и не акции: новый способ разбогатеть, который скрывают брокеры

Что, если бы вы могли купить акции Tesla или SpaceX так же легко, как биткоин? С конца мая несколько криптоплатформ запустили токенизированные акции, но подходы у них кардинально различаются. Разберёмся, чем отличаются решения от Robinhood и xStocks и как они меняют рынок инвестиций.

xStocks: токенизация без границ

Платформа xStocks, разработанная Backed Finance, позволяет выпускать цифровые акции в соотношении 1:1 — один токен равен одной акции. Эти активы работают на блокчейне Solana, а поддерживают их такие крупные игроки, как Kraken, Bybit и децентрализованные биржи (DEX).

"Мы работаем над тем, чтобы сделать xStocks мировым стандартом для токенизированных акций", — заявили представители Kraken.

Главное преимущество xStocks — отсутствие географических ограничений. Любой пользователь может торговать токенизированными акциями без прохождения KYC/AML, а также использовать их в DeFi-протоколах. Однако это создаёт регуляторные риски, особенно для американских инвесторов.

"Большой нормативный риск для любого DeFi-протокола и маркетмейкера, которые могут обслуживать пользователей из США", — отмечает Роб Хэдик, партнёр Dragonfly Capital.

Robinhood: блокчейн с оглядкой на регуляторов

В отличие от xStocks, Robinhood выбрал более осторожный подход. Компания запускает токенизированные акции на блокчейне Arbitrum, но с жёсткими ограничениями:

• Токены нельзя свободно переводить на сторонние кошельки.
• Каждая транзакция проверяется через реестр разрешённых адресов.
• Пока доступ открыт только для пользователей из ЕС.

"Мы запускаем токенизированные акции и ETF сначала в ЕС, но в будущем хотим открыть это для остальных, как только получим ясность в отношении регулирования", — пояснил Йоханн Кербрат, глава криптонаправления Robinhood.

Премаркет для частных компаний

Robinhood пошёл дальше и предложил токенизацию акций частных компаний, таких как SpaceX и OpenAI. Это создаёт премаркет — возможность торговать акциями до их выхода на биржу.

Правда, OpenAI уже заявил, что "не сотрудничает с Robinhood, не участвовал в этом и не одобряет это". Но глава Robinhood Влад Тенев видит в этом потенциал:

"Хотя технически они и не являются "акционерным капиталом", токены дают розничным инвесторам доступ к частным активам".