Токенизация активов: что скрывает блокчейн за фасадом традиционных финансов

Представьте, что реальные активы, такие как акции или недвижимость, превращаются в цифровые токены на блокчейне. Это не фантазия, а растущая реальность, которая меняет лицо мировой экономики. А что, если такая трансформация не только расширит доступ к капиталу, но и сократит расходы? Именно об этом говорила Вероника Казенаве, руководитель Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA), выступая на конференции "Рынки капитала в цифровую эпоху" в Хорватии.

Преимущества токенизации для бизнеса

Казенаве подчеркнула, что токенизация реальных активов на блокчейне открывает новые горизонты. Она позволяет бизнесу снизить затраты на эмиссию активов благодаря ускоренной вторичной торговле. Интеграция таких токенизированных активов может оптимизировать издержки компаний.

Например, в 2023 году рынок токенизированных акций достиг объема около $600 млрд, и эксперты прогнозируют его дальнейший рост из-за поддержки со стороны государств. Интересный факт: по данным Всемирного экономического форума, токенизация может сократить время на транзакции с дней до секунд, что особенно полезно для международной торговли.

Вызовы и необходимость регулирования

Однако не все так гладко. Казенаве выделила ключевые проблемы: отсутствие ликвидности, сложности с совместимостью платформ и неопределенность в регулировании.

Для решения этих вопросов требуется разработка четкой нормативно-правовой базы, которая повысит прозрачность международных транзакций. Если компании будут предоставлять регуляторам отчетность о токенизированных активах, надзорные органы смогут контролировать их в реальном времени.

Роль Евросоюза и международное сотрудничество

По мнению Казенаве, Евросоюз имеет шанс использовать преимущества регулирования криптоактивов для защиты инвесторов и продвижения инициатив по переводу активов в блокчейн. Она отметила, что на рынок ЕС приходится более 50% токенизированных инструментов с фиксированной доходностью, запущенных в блокчейне в 2024 году.

Поэтому важно, чтобы европейские регуляторы и разработчики сотрудничали с британскими и американскими коллегами, перенимая их опыт в надзоре за такими активами. Например, в США уже есть успешные кейсы токенизации недвижимости, где компании вроде RealPage используют блокчейн для дробления собственности на мелкие доли, что привлекает больше инвесторов.

Чтобы сделать текст более наглядным, вот список основных преимуществ и вызовов токенизации:

Преимущества:

• расширение доступа к рынкам капитала;
• снижение затрат на эмиссию и торговлю;
• ускорение транзакций (до секунд вместо дней).

Вызовы:

• недостаток ликвидности;
• проблемы совместимости между платформами;
• отсутствие единого регулирования.

В целом, токенизация — это не просто тренд, а инструмент, который может революционизировать финансы. Но для этого нужен сбалансированный подход: инновации с надежным контролем. Интересный факт: по отчету Deloitte, к 2025 году объем глобального рынка токенизированных активов может превысить $16 трлн, если регуляторы адаптируют законы под новые технологии. Это подчеркивает, почему сотрудничество между странами так важно.