Не только биткоин: за кулисами таиландского финансового прорыва, который изменит правила игры

В Таиланде намечается значительное расширение инвестиционного ландшафта для частных и институциональных инвесторов. Местный регулятор рынка ценных бумаг активно работает над созданием правовой базы, которая откроет доступ к новым финансовым инструментам. Речь идёт о биржевых инвестиционных фондах (ETF), но с важной особенностью — они будут привязаны к криптовалютным активам.

Расширение горизонтов: не только биткоин

В отличие от первых шагов в этом направлении, когда речь шла исключительно о биткоине, сейчас регулятор вместе с другими ведомствами готовит правила для запуска ETF, ориентированных на целый ряд популярных цифровых валют. Среди них эксперты называют Ethereum (ETH) и Solana (SOL). Это стратегически важное решение, которое позволит диверсифицировать предложение на финансовом рынке.

Более того, планируется, что новые инвестиционные продукты смогут включать в себя не один, а сразу несколько криптоактивов. Такой подход позволяет инвесторам распределять риски и получать доход от роста целой корзины цифровых валют, а не делать ставку на единственную монету.

Почему это важно для таиландского рынка

По словам генсекретаря Комиссии по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC) Пхунпхун Будсаратрагун, ситуация с инвестициями в криптовалюты внутри страны сегодня далека от идеальной. У тайских инвесторов практически нет легальных и защищённых способов стать владельцами цифровых активов.

"Сейчас у таиландских инвесторов мало возможностей для покупки криптовалют в рамках закона", — пояснила [генсекретарь SEC Пхунпхун Будсаратрагун.

Единственный доступный вариант — покупка на онлайн-биржах — сопряжён с целым рядом серьёзных рисков. Это и высокая волатильность, присущая этому рынку, и потенциальное мошенничество, и недостаточный надзор за деятельностью самих торговых платформ. Новые ETF должны стать безопасной альтернативой, предоставив инвесторам доступ к крипторынку через регулируемую финансовую систему.

Стремление сохранить капитал внутри страны

Ещё одним мотивом для регулятора является отток капитала. Уже сегодня некоторые состоятельные инвесторы пользуются услугами лицензированных управляющих компаний, которые вкладывают их средства в зарубежные криптовалютные ETF. В результате деньги таиландских граждан работают на экономику других стран.

"Получается, что капитал тайских инвесторов перетекает в другие страны", — рассудила [генсекретарь SEC Пхунпхун Будсаратрагун.

Запуск местных ETF позволит создать полноценный внутренний рынок, сохранить инвестиции и дать импульс для развития финансовой инфраструктуры Королевства.

Как развивалось регулирование

Первый шаг был сделан ещё в марте, когда SEC Таиланда разрешила управляющим компаниям создавать фонды для инвестиций в американские спотовые биткоин-ETF. Однако это разрешение имело существенные ограничения.

Плюсы и минусы текущей ситуации

А что если…

Если новые правила будут приняты? Если это произойдёт, то рынок инвестиций в Таиланде кардинально преобразится. Если частные инвесторы среднего класса получат доступ к диверсифицированным и регулируемым криптовалютным ETF, это может привести к значительному притоку капитала в этот сектор и стимулировать развитие целой индустрии финансовых услуг вокруг этих продуктов.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Когда появятся новые криптовалютные ETF?

По оценкам генсекретаря SEC, это может произойти уже в начале следующего года.

Какие криптоактивы будут в основе ETF?

Помимо биткоина (BTC), рассматриваются такие монеты, как Ethereum (ETH) и Solana (SOL), а также фонды из нескольких активов.

Кто сможет в них инвестировать?

Ожидается, что новые правила сделают продукты доступными для более широкого круга инвесторов, в отличие от предыдущих ограничений.

В чём преимущество ETF перед биржей?

Инвестирование через ETF происходит в регулируемом правовом поле, что снижает риски мошенничества и проблем с безопасностью хранения активов.

Что это даст экономике Таиланда?

Это поможет удержать инвестиционный капитал внутри страны и развить местный финансовый рынок.

Три факта о крипто-индустрии

1. Несмотря на волатильность, институциональные инвесторы продолжают наращивать присутствие на рынке цифровых активов, видя в них инструмент для долгосрочной диверсификации.
2. Биткоин-ETF, одобренные в США в начале 2024 года, всего за несколько месяцев привлекли десятки миллиардов долларов, демонстрируя высокий спрос на подобные структурированные продукты.
3. Конкуренция между странами Юго-Восточной Азии за привлечение инвестиций в технологический и финансовый сектор становится всё более заметной, и Таиланд стремится не отставать от тенденций.

Исторический контекст

Путь Таиланда к регулированию криптоактивов был постепенным. Изначально власти относились к цифровым валютам с настороженностью, сосредоточившись на предупреждении рисков.

Однако по мере роста глобального интереса и формирования регулирования в других странах, подход сместился в сторону поиска баланса между защитой инвесторов и созданием условий для развития инноваций. Разрешение на биткоин-ETF для институциональных инвесторов в марте стало пробным шаром, а текущие инициативы знаменуют переход к более зрелой и всеобъемлющей стратегии интеграции криптоактивов в национальную финансовую систему.