Они обещают стабильность, но лишают вас денег: темная сторона стейблкоинов

Что, если популярные стейблкоины не просто обеспечивают стабильность крипторынка, а незаметно перераспределяют финансовые потоки, лишая инвесторов прибыли? Известный экономист Питер Шифф раскрыл механизм, из-за которого вложения в USDT и USDC могут вредить экономике США.

Куда уходят деньги инвесторов

Когда инвесторы переводят активы с традиционных денежных рынков в стейблкоины, происходит цепная реакция:

• Фактически они продают казначейские облигации США.
• Эмитенты стейблкоинов (Tether, Circle) выкупают эти бумаги.

Но в отличие от классических фондов, они не распределяют процентный доход среди держателей токенов, а оставляют его себе.

"Стейблкоины не увеличивают спрос на казначейские бумаги — они лишь перераспределяют его, а инвесторы теряют проценты, которые забирают себе эмитенты", — подчеркивает Питер Шифф.

Почему это опасно для экономики

Шифф выделяет несколько ключевых проблем:

Снижение инвестиционной привлекательности. Крупные эмитенты вроде Tether и Circle вкладываются в краткосрочные казначейские векселя, игнорируя долгосрочные облигации. Это искажает рынок госдолга.

Замораживание капитала. Деньги, ушедшие в стейблкоины, перестают работать в реальной экономике — их нельзя использовать для кредитования бизнеса.

Рост стоимости займов. Из-за нехватки доступного капитала предприниматели и домохозяйства сталкиваются с более высокими процентными ставками.

Что это значит для инвесторов

Хотя стейблкоины кажутся безопасной гаванью, их структура делает их менее выгодными, чем традиционные инструменты. Вместо пассивного дохода держатели USDT или USDC косвенно финансируют прибыль эмитентов, теряя потенциальную выгоду.