Цифровой доллар против стейблкоинов: начинается великая чистка крипторынка

Криптовалютный мир давно ждал чётких правил игры, и теперь регуляторы начали действовать. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представила новые рекомендации по стейблкоинам — цифровым активам, привязанным к традиционным валютам. Эти правила могут кардинально изменить подход компаний к использованию криптовалют в финансовой отчётности.

Каким должен быть "идеальный" стейблкоин

SEC считает, что стейблкоины, претендующие на статус денежных эквивалентов, обязаны соответствовать жёстким требованиям:

• Фиксированный курс 1:1 к доллару США.
• Полное обеспечение ликвидными активами — наличными или гособлигациями.
• Гарантия выкупа для инвесторов в любой момент.

Если токены отвечают этим критериям, их риск-профиль становится сопоставимым с обычными денежными средствами. Это упростит бухгалтерский учёт для компаний, работающих с криптовалютами, и повысит прозрачность их отчётности.

"Мы стремимся создать единые стандарты, которые защитят инвесторов, но не затормозят инновации", — заявили в SEC.

Какие токены остаются вне регулирования

Новые правила не касаются:

Алгоритмических стейблкоинов (например, TerraUSD, который обрушился в 2022 году).

Токенов с доходностью (их SEC может классифицировать как ценные бумаги).

Криптоактивов, не привязанных к доллару.

GENIUS Act: следующий шаг в регулировании

Рекомендации SEC дополняют закон GENIUS, который требует от эмитентов стейблкоинов:

• Проводить регулярные аудиты.
• Поддерживать 100-процентное резервирование.

Пока эти меры носят временный характер, но срок их действия не определён. В апреле SEC также уточнила, что стейблкоины, обеспеченные фиатом, не являются ценными бумагами. А вот мемкоины, такие как Dogecoin или Shiba Inu, остаются в "серой зоне" — инвестиции в них связаны с повышенными рисками.

Что это значит для рынка

Ужесточение регулирования может:

Повысить доверие институциональных инвесторов.

Снизить волатильность стейблкоинов.

Усложнить жизнь небольшим проектам, не способным обеспечить полное резервирование.

Интересный факт: Крупнейший стейблкоин, USDT (Tether), долгое время критиковали за недостаточную прозрачность резервов. Лишь в 2021 году компания начала публиковать отчёты о составе активов.