Закон GENIUS Act может изменить все: почему Circle готовится к финансовой революции

Капитализация Circle, эмитента стейблкоина USDC, достигла $63,9 млрд по итогам торгов 23 июня — это даже больше, чем рыночная стоимость самого USDC. Акции компании (CRCL) за день подорожали на 10%, а с момента IPO 5 июня их рост составил ошеломляющие 750%.

Но не все так радужно. Аналитики предупреждают: текущие мультипликаторы Circle выглядят перегретыми, а инвесторы могут столкнуться с "пузырём".

Рекордный старт и стремительный рост

5 июня Circle провела IPO на NYSE, привлекши $1,1 млрд при оценке компании в $6,9 млрд. В первый же торговый день акции взлетели на 168% — с $31 до $82. А к 23 июня их цена достигла $263,5, несмотря на волатильность.

Что движет рост

Законодательные инициативы

В США продвигается законопроект GENIUS Act, регулирующий стейблкоины. 16 июня его одобрил Сенат, и теперь документ рассматривает Палата представителей. Если закон примут, это укрепит позиции USDC, который изначально ориентирован на соответствие американским нормам.

Расширение экосистемы

Интеграция USDC в World Chain и XRP Ledger.

Партнёрство с платежным провайдером Fiser для разработки решений на базе стейблкоинов.

Поддержка оплаты в USDC на Shopify.

Инвестиции от Ark Invest

Фонды Кэти Вуд купили 4,5 млн акций Circle в день IPO. Позже Ark Invest начала фиксировать прибыль, продав часть бумаг на $161,3 млн.

Почему эксперты видят риски

Генеральный директор Artemis Джон Ма обращает внимание на аномально высокие мультипликаторы Circle:

• 32x к годовому доходу.
• 80x к валовой прибыли.
• 152x к EBITDA.

"Такая модель не имеет большого потенциала", — заявил Ма ещё до текущего роста.

Также вызывает вопросы динамика капитализации USDC: за год она выросла на 90% (до $61,6 млрд), но всё ещё сильно уступает USDT от Tether ($155,4 млрд).

Будущее Circle: успех или коррекция

Пока инвесторы верят в перспективы компании, но если регуляторы ужесточат требования к стейблкоинам или рост USDC замедлится, котировки могут резко скорректироваться.