Парадокс стейблкоинов: Tether слабеет, а USDC взлетает — как слабость лидера рождает новых гигантов

Как меняется расстановка сил в мире стейблкоинов? Доминирование Tether, некогда бесспорного лидера рынка, начинает заметно ослабевать. Что стоит за этим сдвигом и какие вызовы стоят перед крупнейшими игроками?

Рост конкуренции и новые лидеры рынка

Эксперты DeFiLlama отмечают, что снижение доли Tether на рынке связано с усилением конкуренции внутри индустрии и ужесточением регуляторных требований. Так, рыночная доля стейблкоина USDC от компании Circle уже приблизилась к 25%, увеличившись с начала года на внушительные 18%. Этот рост отражает доверие инвесторов и пользователей к более прозрачным и регулируемым активам.

Кроме того, на рынке появились новые игроки, которые быстро набирают обороты. Например, стейблкоин USDe от Ethena, запущенный в декабре 2024 года, уже завоевал 4,34% рынка и обладает капитализацией свыше $12 млрд. Это свидетельствует о том, что рынок стейблкоинов становится всё более разнообразным и конкурентным.

Регуляторные вызовы: давление на Tether

Сложная ситуация для Tether усугубляется регуляторными ограничениями. Компания отказалась соблюдать европейские нормы закона MiCA, регулирующего стейблкоины, что повлекло за собой удаление её активов с крупных криптобирж, включая такие гиганты, как Coinbase и Kraken. Этот шаг существенно ограничил доступ к токенам Tether для европейских пользователей и инвесторов.

Кроме того, в США ситуация также может измениться в ближайшее время. Новый закон GENIUS требует от эмитентов стейблкоинов повышенной прозрачности и раскрытия подробной информации о своей деятельности перед регуляторами. Это может поставить под угрозу лидерство Tether на американском рынке, поскольку компании придется адаптироваться к новым правилам или рисковать потерей позиций.

Почему это важно для рынка криптовалют

Стейблкоины играют ключевую роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность и ликвидность. Их популярность растет, поскольку они служат мостом между традиционными финансами и цифровыми активами. Но ужесточение регуляторных норм и появление новых конкурентов меняют баланс сил.

Таким образом, будущее рынка стейблкоинов во многом зависит от того, как компании смогут адаптироваться к новым условиям и удержать доверие аудитории. Tether, несмотря на свои позиции, уже сталкивается с серьезными вызовами, а новые проекты демонстрируют стремительный рост и готовность конкурировать на равных.