Битва за стейблкоин закончилась скандалом: инвесторы заподозрили крупный сговор

Децентрализованная биржа Hyperliquid сделала важный шаг в развитии своей экосистемы, выбрав создателя для собственного стейблкоина. Права на выпуск монеты USDH получила компания Native Markets, которая оказалась темной лошадкой этого конкурса. Она обошла таких гигантов индустрии, как Paxos, BitGo, Ethena и Frax Finance, чьи имена давно ассоциируются с рынком стабильных монет.

Голосование сообщества валидаторов длилось неделю и завершилось вполне предсказуемо — на рынке предсказаний Polymarket шансы Native Markets на победу оценивались почти в 100% за несколько дней до финала. Такой исход, однако, вызвал в сообществе неоднозначную реакцию.

"Начинаю ощущать, что запрос предложений по USDH — это какой-то фарс. Слышал от нескольких участников, что ни один из валидаторов не заинтересован в рассмотрении кого-либо, кроме Native Markets. Это даже не серьезное обсуждение, как будто уже была заключена какая-то закулисная сделка", — отметил управляющий партнер Dragonfly Хасиб Куреши.

Он обратил внимание на то, что новообразованная компания подала свою заявку практически мгновенно после анонса тендера, будто заранее зная все требования. Другим претендентам на подготовку понадобилось несколько дней.

Кто стоит за новым игроком

Несмотря на статус новичка, команда Native Markets состоит из опытных и уважаемых в криптоиндустрии специалистов. Её основали:

• Макс Файге, один из первых инвесторов Hyperliquid;
• Блокчейн-исследователь Аниш Агнихотри;
• Мэри-Катрин Лэйдер, ранее занимавшая пост президента и операционного директора (COO) Uniswap Labs.

Именно этот серьезный бэкграунд, вероятно, позволил проекту завоевать доверие сообщества.

Как будет работать USDH

Согласно предложению Native Markets, их стейблкоин будет выпускаться нативно в собственной экосистеме Hyperliquid, которая работает на базе HyperEVM. Это техническое решение должно обеспечить высокую скорость и низкую стоимость транзакций.

Для обеспечения стабильности курса компания привлекла мощных партнеров. Управление оффчейн-резервами доверено гиганту традиционных финансов — компании BlackRock. Работой с ончейн-активами займется Superstate, использующая платформу Bridge от Stripe.

"Мы испытываем глубокое уважение ко всем командам, представившим предложения, и с нетерпением ждем, когда они воплотят в жизнь свои идеи относительно Hyperliquid", — прокомментировал результаты тендера Макс Файге.

Дорожная карта и планы

Разработчики уже приступили к финальной стадии подготовки. В ближайшие дни стартует фаза закрытого тестирования, в рамках которого пользователи смогут опробовать механизмы выпуска и погашения USDH с лимитом до $800 на операции.

Следующими шагами станет запуск спотовой торговой пары USDH/USDC на самой бирже Hyperliquid и полное снятие всех лимитов на операции со стейблкоином. Это откроет ему дорогу для полноценного использования в децентрализованных финансах (DeFi): для торговли, предоставления ликвидности и использования в качестве залога.

Зачем Hyperliquid свой стейблкоин

Текущая ситуация на бирже показывает явную зависимость от одного актива. По данным аналитического сервиса DeFi Llama, общий объем стейблкоинов в экосистеме Hyperliquid составляет $6,22 млрд. При этом около 97% этого объема — это доля USDC от Circle.

Запуск собственного, нативного стейблкоина — это стратегический ход. Он позволяет экосистеме стать более самостоятельной и независимой, удерживая пользователей и капитал внутри своего продукта. Кроме того, это открывает новые возможности для монетизации и построения сложных финансовых продуктов.

Плюсы и минусы запуска USDH

Стейблкоины: мифы и правда

Миф: все стейблкоины на 100% обеспечены долларами в банке.

Правда: механизмы обеспечения бывают разными: фиатные резервы, крипто-залоги и алгоритмические модели. USDH будет использовать смешанную модель с надежными партнерами.

Миф: собственный стейблкоин нужен только для спекуляций.

Правда: это ключевая инфраструктурная единица для работы всего DeFi-сектора любой экосистемы, обеспечивающая стабильность расчетов.

FAQ: Частые вопросы о USDH

Как выбрать стейблкоин для использования?

Всегда изучайте механизм обеспечения, аудиты и репутацию эмитента. Новые проекты вроде USDH стоит сначала тестировать с небольшими суммами.

Что лучше: USDC или USDH?

USDC имеет долгую историю и широкое признание. USDH может предложить глубокую интеграцию с экосистемой Hyperliquid и потенциально более выгодные условия для стейкинга и предоставления ликвидности внутри её продуктов.

Насколько безопасен USDH?

Безопасность будет зависеть от надежности партнеров (BlackRock, Superstate) и прозрачности проведения аудитов резервов, которые компания обязана будет предоставлять.

Интересные факты

1. Hyperliquid — одна из немногих бирж, где голосование по таким важным решениям проводят сами валидаторы сети.
2. Платформа BlackRock традиционно ассоциируется с классическими финансами, и её участие в децентрализованном проекте — знаковое событие.
3. Текущий объем стейблкоинов на Hyperliquid ($6.22 млрд) сравним с активами под управлением среднего традиционного хедж-фонда.

Что будет дальше

Успех USDH будет зависеть от трех ключевых факторов: способности команды привлечь достаточный объем ликвидности, абсолютной прозрачности в работе с резервами и доверия крупных трейдеров. Если Native Markets справится с этими задачами, экосистема Hyperliquid получит мощный стимул для роста, а на рынке стабильных монет появится новый серьезный игрок.