После решения FSS: какие активы могут рухнуть вслед за корейскими ETF

Финансовый регулятор Южной Кореи вновь демонстрирует жёсткую позицию по отношению к криптовалютам. На этот раз под прицелом оказались биржевые инвестиционные фонды (ETF), связанные с цифровыми активами. Служба финансового надзора (FSS) потребовала от местных управляющих компаний пересмотреть свои портфели, чтобы минимизировать влияние криптовалютных гигантов, таких как Coinbase и MicroStrategy.

Почему регулятор вмешался

Согласно данным The Korea Herald, FSS в начале месяца разослала устные предписания инвестиционным компаниям. Регулятор напомнил о правилах 2017 года, запрещающих финансовым учреждениям вкладываться в виртуальные активы. Хотя прямого запрета на ETF с косвенным криптоэкспозицией нет, FSS настаивает на соблюдении духа закона.

"Речь идёт не о новых ограничениях, а о чётком исполнении существующих норм", — пояснили в FSS.

Однако управляющие активами остались недовольны. Они считают, что такие меры создают неравные условия: пока институциональные инвесторы лишаются доступа к крипто-ETF, розничные трейдеры могут свободно покупать их через зарубежные площадки.

Двойные стандарты или защита инвесторов

Ситуация выглядит парадоксально на фоне других инициатив властей. Всего несколько месяцев назад правящая Демократическая партия предложила легализовать стейблкоины для стимулирования крипторынка. Крупнейшие банки страны даже начали разработку собственного стейблкоина, привязанного к воне.

Но регуляторы, похоже, придерживаются осторожного подхода. В октябре 2022 года в Закон о валютных операциях внесли определение виртуальных активов, обязав криптобиржи раскрывать данные о транзакциях. Теперь FSS усиливает давление на ETF — возможно, чтобы избежать рисков, связанных с волатильностью крипторынка.

Что дальше

Эксперты предполагают, что ужесточение правил — временная мера. Южная Корея, оставаясь одним из ключевых игроков в цифровой экономике, вынуждена балансировать между инновациями и контролем. Вопрос в том, как это отразится на местных инвесторах и перспективах крипторынка в Азии.