Москва открывает новые ворота на мировой рынок: фьючерсы теперь ведут в Бразилию и Китай

Российский финансовый рынок продолжает расширять доступ к мировым активам через национальные инструменты. С 28 октября Московская биржа запускает торги расчётными фьючерсами на акции фондов, отслеживающих динамику индексов Бразилии, Китая, Саудовской Аравии, ЮАР и Аргентины. Решение отражает тенденцию последних лет: диверсификация торговых инструментов с фокусом на "дружественные" экономики и локальные валютные расчёты.

Новые контракты: глобальные индексы через российскую площадку

По информации, опубликованной на сайте Московской биржи, расчёты по новым фьючерсам будут проводиться в российских рублях. Для каждого инструмента доступны две серии — с исполнением в декабре 2025 года и марте 2026-го. Это создаёт гибкость для участников, которые планируют операции как на короткий, так и на среднесрочный горизонт.

Торговые коды инструментов выглядят следующим образом:

• BRAZIL (BZ) — отражает динамику MSCI Brazil ETF, связанного с крупными энергетическими и сырьевыми корпорациями страны;
• CHINA (CI) — отслеживает MSCI China ETF, в состав которого входят ведущие технологические и промышленные гиганты;
• SAUDI (SD) — связан с MSCI Saudi Arabia ETF, представляющим быстрорастущий рынок Ближнего Востока;
• AFRICA (AA) — фьючерсы на MSCI South Africa ETF, ориентированные на экономику ЮАР;
• ARGT (AG) — отслеживает MSCI Argentina ETF, чувствительный к динамике мировых цен на сырьё.

Минимальный лот — одна акция, шаг цены — $0,01, стоимость шага совпадает с этой величиной. Котировки ведутся в долларах США, но расчёты осуществляются в рублях. Такая модель снижает валютные риски для российских инвесторов, но оставляет возможность ориентироваться на глобальные показатели.

Контекст: от индексов США к новым регионам

Запуск этих контрактов продолжает стратегию биржи по расширению линейки производных инструментов. На срочном рынке уже обращаются фьючерсы на паи ETF, базовыми активами которых выступают индексы S&P 500, NASDAQ 100, Dow Jones, Russell 2000, Hang Seng, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 и DAX.

Тем самым площадка смещает акцент с традиционных западных бенчмарков на азиатские, ближневосточные и латиноамериканские рынки. Этот вектор соответствует геополитическому переформатированию внешнеэкономических связей России, где растёт роль стран БРИКС и партнёров из Глобального Юга.

Почему это важно для инвесторов

Что означает запуск таких фьючерсов для частных и институциональных участников? Он позволяет работать с акциями иностранных фондов без открытия счетов за рубежом и без прямого доступа к иностранным биржам. При этом инвесторы могут строить стратегии на основе мировых индексов, оставаясь в российской юрисдикции.

Фьючерсы упрощают хеджирование валютных и товарных рисков, особенно в условиях волатильности сырьевых рынков. Например, экспортеры, ориентированные на поставки металлов или нефти, могут использовать контракты на MSCI Brazil или MSCI Saudi Arabia ETF для косвенной защиты от колебаний мировых цен.

В то же время необходимо учитывать специфику расчётных контрактов — они не предполагают поставку базового актива, а опираются на разницу между ценой открытия и закрытия. Ошибкой для новичков станет попытка трактовать такие фьючерсы как эквивалент владения акциями. Последствием может стать неверная оценка рисков и маржинальных требований. Альтернатива — начать с малого объёма и использовать тестовые расчёты, чтобы понять механику инструмента.

Как использовать новые инструменты

Для тех, кто планирует работать с этими контрактами, разумно действовать поэтапно.

1. Изучить спецификации фьючерсов на сайте Московской биржи и параметры расчётов;
2. Оценить волатильность соответствующих ETF и сезонные колебания региональных рынков;
3. Протестировать торговые стратегии на демо-счётах;
4. Постепенно включать новые фьючерсы в портфель, начиная с минимальных лотов.

Такой подход помогает избежать типичной ошибки — входа в инструмент без анализа корреляции с другими активами. Расчётные фьючерсы дают возможность зарабатывать на изменении индексов, но при высокой плечевой нагрузке риск убытка возрастает пропорционально.

Сравнение с международной практикой

Мировые биржи, включая CME Group и Eurex, давно используют схожие механизмы, предлагая фьючерсы на ETF как доступную форму диверсификации. Однако уникальность российской инициативы в том, что контракты номинированы в рублях, что снижает зависимость участников от долларовой ликвидности.

Можно ли считать это шагом к формированию независимого финансового пространства? Частично да: рублёвые расчёты и локальная клиринговая инфраструктура делают рынок менее уязвимым для внешних ограничений. Но сохраняется зависимость от котировок иностранных ETF и валютных колебаний, что требует гибкой политики риск-менеджмента.

Исторически подобные инструменты становятся индикатором зрелости финансовой системы: чем шире линейка деривативов, тем выше её устойчивость к внешним шокам. В этом смысле стратегия Мосбиржи приближает российский рынок к модели крупных азиатских площадок — таких как Сингапурская или Гонконгская биржи, где активно торгуются фьючерсы на региональные ETF.

Перспективы и возможные риски

А что если интерес к новым фьючерсам окажется ниже ожиданий? Тогда эффект от нововведения будет ограничен: ликвидность низкая, спрэды широкие, а участники предпочтут старые инструменты. Но если контракты получат поддержку институциональных инвесторов, то возможен рост интереса и со стороны розницы, особенно при появлении маркет-мейкеров.

Косвенный риск связан с макроэкономикой: рынки Бразилии, Аргентины и ЮАР подвержены валютным колебаниям, а динамика Китая и Саудовской Аравии тесно связана с ценами на нефть и экспортными потоками. Для спекулятивных стратегий это преимущество, но для консервативных инвесторов — источник дополнительной неопределённости.

Можно ли использовать эти фьючерсы как элемент долгосрочного портфеля? Да, но только при диверсификации по регионам и инструментам. Фьючерсы дают гибкость и доступ к мировой динамике, но требуют внимательного отношения к срокам экспирации и маржинальным требованиям.