Дешевые токены или устойчивая экосистема: битва за будущее Ethereum выходит на новый уровень

Виталик Бутерин: децентрализованные финансы лучше мемкоинов и NFT

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин всё чаще подчёркивает, что именно низкорисковые протоколы DeFi могут стать прочным фундаментом экосистемы блокчейна. Он видит в них основу для устойчивости и долгосрочного развития, в отличие от спекулятивных практик, которые доминировали в первые годы становления децентрализованных финансов.

По мнению Бутерина, к категории таких приложений относятся платежные сервисы, инструменты для сбережений, синтетические активы и кредитование с полным обеспечением. Эти направления не только соответствуют техническим возможностям Ethereum, но и формируют устойчивую экономическую модель.

От скепсиса к признанию

Изначально Бутерин относился к DeFi настороженно. Ранний рынок был переполнен спекулятивными токенами, агрессивным майнингом ликвидности и обещаниями высокой доходности, которые часто оказывались недолговечными.

Он отметил, что разработчики сталкивались с серьёзными регуляторными барьерами. Из-за давления надзорных органов приходилось создавать проекты, которые выглядели безопасными только тогда, когда практически не приносили пользы пользователям.

"Гэри Генслер виноват в создании регуляторной среды, в которой чем бесполезнее ваше приложение, чем в большей безопасности вы находитесь, чем прозрачнее ваша работа и чем четче гарантии для инвесторов, тем выше вероятность, что ваш проект признают незарегистрированной ценной бумагой", — написал Бутерин.

Влияние регуляторов и фактора риска

По словам Бутерина, в США при экс-председателе SEC Гэри Генслере прозрачные и полезные инициативы часто подвергались судебному преследованию, тогда как спекулятивные продукты оставались без внимания. Такая ситуация затормозила развитие низкорискового DeFi.

На ранних этапах ключевыми проблемами были технические риски — ошибки в коде, уязвимости в оракулах и сбои инфраструктуры. Только проекты, обещавшие сверхприбыль, могли компенсировать эти угрозы, что усиливало спекулятивный характер рынка.

Сегодня дизайн протоколов значительно усовершенствован, а уровень безопасности вырос. При этом Бутерин подчёркивает: взломы и атаки в секторе DeFi всё ещё случаются, но они становятся редкостью, тогда как в традиционных финансах рисков всё больше — от банкротств банков до геополитических кризисов.

Сравнение рисков: традиционные финансы и DeFi

Параметр	Традиционная система	Современный DeFi
Основные угрозы	Политическая нестабильность, кризисы банков	Ошибки в коде, взломы протоколов
Масштаб последствий	Системный	Ограниченный проектом
Уровень прозрачности	Низкий (закрытые отчёты)	Высокий (смарт-контракты в сети)
Возможность контроля рисков	Зависят от регуляторов	Инструменты аудитa и open-source

Низкорисковый DeFi как "двигатель Ethereum"

Бутерин видит в таких протоколах экономическую модель, сравнимую с поиском для Google. Если рекламная система корпорации финансирует её многочисленные продукты, то устойчивые доходы DeFi смогут обеспечивать развитие социальных сетей, систем идентификации и других нефинансовых сервисов на Ethereum.

Эти проекты могут генерировать комиссионные доходы, используя ETH как залог, и одновременно выполнять социальную миссию — предоставлять доступ к финансовым инструментам в регионах, где банковская инфраструктура недоступна.

Советы шаг за шагом для участников рынка

Изучать проверенные низкорисковые протоколы (например, кредитование с полным обеспечением).
Сохранять активы в стейблкоинах для снижения волатильности портфеля.
Проверять, прошёл ли протокол аудит кода и независимую оценку.
Использовать мультисиг-кошельки и децентрализованные решения для хранения активов.
Следить за инициативами Ethereum Foundation и обновлениями экосистемы.

Ошибка → Последствие → Альтернатива

Ошибка: вкладывать в проекты с обещанием сверхприбыли.
Последствие: риск потерять капитал при взломе или скаме.
Альтернатива: выбирать протоколы с низкими, но стабильными доходами.

Ошибка: игнорировать регуляторные риски.
Последствие: блокировка продукта и невозможность вывода средств.
Альтернатива: работать с платформами, соответствующими законодательству.

Ошибка: хранить все активы в одном DeFi-продукте.
Последствие: потеря ликвидности при сбое.
Альтернатива: диверсификация по нескольким инструментам.

А что если…

Если низкорисковый DeFi станет основой экосистемы? Тогда Ethereum получит устойчивую модель финансирования, которая позволит поддерживать инновационные и социальные проекты.

Плюсы и минусы низкорискового DeFi

Плюсы	Минусы
Доступность и глобальный охват	Всё ещё сохраняется риск уязвимостей
Стабильный источник дохода для экосистемы	Ограниченная доходность
Социальная миссия (финансовая инклюзия)	Зависимость от регуляторной среды
Поддержка нефинансовых приложений	Сложность восприятия новичками

FAQ

Что включает в себя низкорисковый DeFi?
Платежи, инструменты для сбережений, синтетические активы, кредитование с полным обеспечением.

Почему Бутерин раньше был скептичен?
DeFi ассоциировался со спекулятивными токенами и высоким уровнем риска.

Какую роль играют стейблкоины?
Они становятся ключевым инструментом для массового использования DeFi и роста экосистемы Ethereum.

Мифы и правда

Миф: DeFi всегда связан с высокими рисками.
Правда: появились устойчивые протоколы с проверенной моделью доходности.

Миф: SEC боролась с мошенниками.
Правда: полезные и прозрачные проекты часто подвергались преследованию, а спекуляции оставались в тени.

Миф: традиционные финансы надёжнее DeFi.
Правда: современные риски банков и экономическая нестабильность зачастую выше.

3 интересных факта

Первые протоколы DeFi появились на Ethereum в 2017 году, но массовый рост начался только в 2020 году.
Стейблкоины стали драйвером адаптации альткоинов и внедрения криптовалютных платежей.
Идея флэткоинов, которые не привязаны к доллару, становится новым направлением для DeFi.