Ethereum — новое золото? Почему корпорации хранят в нем $3,5 млрд, а не в Bitcoin

В то время как розничные трейдеры осторожничают, институциональные инвесторы активно наращивают позиции в Ethereum. Разница в поведении объясняется не только доступом к капиталу, но и разными стратегиями: одни ждут восстановления, другие видят в коррекции возможность для выгодных покупок.

Киты скупают Ethereum через внебиржевые сделки

Объем активов в американских Ethereum-ETF достиг рекордных $21,52 млрд на конец июля. Крупные игроки предпочитают работать через регулируемые площадки, чтобы минимизировать риски.

"Институциональные клиенты обращаются к регулируемым платформам для хеджирования макрорисков", — отмечает глава HashKey OTC Эмма Ши.

Компания Bitmine стала крупнейшим корпоративным держателем Ethereum, накопив 833 000 ETH (около $3 млрд). Данные Lookonchain показывают, что с 9 июля 14 новых кошельков приобрели 856 554 ETH, причем часть сделок прошла через внебиржевые платформы FalconX и Galaxy Digital.

Почему розничные инвесторы не спешат

В отличие от институционалов, мелкие трейдеры ведут себя осторожно. Данные Kiyotaka показывают, что соотношение длинных и коротких позиций по фьючерсам на Ethereum снижается с апреля.

"Розничные трейдеры мыслят защитно и хотят сначала восстановить капитал. Крупные игроки же видят в просадках "скидку"", — поясняет Эмма Ши.

Ethereum vs. Bitcoin: что выбирают корпорации

Институционалы все чаще рассматривают Ethereum не только как инструмент хеджирования инфляции, но и как источник пассивного дохода. Стейкинг приносит 3-4% годовых, что делает эфир привлекательнее биткоина для долгосрочных вложений.

По данным Reuters, к июлю 2024 года компании хранили на балансах 966 304 ETH (~$3,5 млрд), тогда как в конце 2023-го этот показатель составлял лишь 116 000 ETH.

"Ethereum — основа DeFi, а не просто средство сбережения. Владение им похоже на владение нефтью, тогда как биткоин — это золото", — говорит партнер Innovating Capital Энтони Георгиадес.

Риски, которые сдерживают массовое принятие

Несмотря на растущий интерес, эксперты предупреждают о рисках:

Регуляторная неопределенность, особенно вокруг стейкинга.

Высокая волатильность, отпугивающая консервативных инвесторов.

Спекулятивный ажиотаж вокруг корпоративных покупок.

"Большинство CFO не обменяют ликвидные деньги на Ethereum. Это пока нишевый инструмент", — считает управляющий директор Straitsberg Анудж Карник.

Некоторые компании, такие как GameSquare, продолжают наращивать вложения, финансируя их за счет выпуска акций. Их стратегия остается гибкой:

"Мы будем действовать по ситуации", — заявил CEO GameSquare Джастин Кенна.

На момент публикации Ethereum торгуется на уровне $3629 (-0,2% за сутки), но за месяц вырос на 44%.