Экономика остывает быстрее ожиданий: ключевая ставка может снизиться резче, чем думают

Снижение ключевой ставки до двенадцати процентов выглядит реалистичным на фоне замедления инфляции и охлаждения экономики, заявил директор по анализу финансовых рынков и макроэкономике УК "Альфа Капитал" Владимир Брагин. О факторах, влияющих на динамику показателя, он рассказал в комментарии MoneyTimes.

Ранее издание Вести сообщило о том, что Сбербанк не исключает возможность снижения ключевой ставка Банком России к концу года до тринадцати процентов.

Текущие макроэкономические условия скорее подталкивают ЦБ к более активному снижению ставки, чем к ее удержанию, отметил эксперт. По его словам, есть ключевые факторы, которые указывают на необходимость смягчения политики.

"Первое — это инфляция и второе — состояние экономики. В моменте сейчас и то, и другое за то, чтобы ставку снижать, причем снижать несколько быстрее, чем предполагает рынок", — отметил Брагин.

Он обратил внимание, что несмотря на отдельные колебания, инфляция сохраняет тенденцию к замедлению, тогда как экономика демонстрирует признаки ухудшения. В частности, речь идет о снижении промышленного производства и ухудшении финансовых результатов компаний.

"Январь-февраль пока вышли данные. По промышленному производству все очень нездорово: минус два- три процента в январе, минус почти три процента в феврале. Понятно, календарный фактор, количество рабочих дней. Но списать на календарный фактор все абсолютно невозможно", — подчеркнул эксперт.

По его мнению, жесткая политика уже достигла своей цели — экономика охлаждается, а инфляция замедляется. В этих условиях дальнейшее удержание высокой ставки может стать чрезмерным давлением на бизнес и инвестиции.

Эксперт также отметил, что дополнительное влияние окажут цены на нефть и курс рубля. Высокие цены на сырье способны поддержать экономику и ускорить снижение инфляции, однако при ухудшении ожиданий возможен обратный эффект — отток капитала и ослабление рубля.

В итоге Брагин допускает, что ставка может быть снижена до двенадцати процентов уже к концу года, а при негативном развитии экономической ситуации — даже сильнее.