Металл страха и надежды: золото снова стало валютой будущего

Рекордная цена на золото в октябре 2025 года стала не просто рыночной статистикой, а отражением тревожного состояния мировой экономики. За одну унцию драгоценного металла на торгах COMEX в Нью-Йорке давали $4210 — максимум за всю историю наблюдений. Инвесторы вновь выбрали золото в качестве убежища от нарастающих геополитических рисков и нестабильности валютных рынков.

Торговая политика Трампа и рост геополитического давления

Резкий скачок цен пришёлся на период нового витка торговых противостояний между США и Китаем. Президент Дональд Трамп в социальной сети Truth Social объявил о намерении ввести с 1 ноября 2025 года дополнительные 100-процентные пошлины на китайский импорт, а также установить экспортные ограничения на критически важное программное обеспечение. Это стало сигналом для участников рынка о возвращении эпохи торговых войн, которые уже однажды приводили к резким колебаниям на биржах.

По данным торгов, опубликованным 15 октября в 6:50 мск, декабрьские фьючерсы на золото выросли на 1,12%, достигнув $4210 за унцию. К 7:20 мск рост замедлился до 0,97%, а цена держалась на уровне $4203,6. Даже кратковременная фиксация прибыли не изменила главного — золото уверенно укрепилось как ключевой защитный актив.

Почему именно золото снова в центре внимания? Инвесторы ищут стабильность в условиях неопределённости: пошлины, валютные колебания и политическая напряжённость снижают доверие к фондовым инструментам. На этом фоне даже высокая стоимость золота кажется оправданной.

"Инвесторы традиционно рассматривают золото как средство защиты капитала в периоды геополитических и экономических потрясений", — отметили аналитики, ссылаясь на данные торгов.

В отличие от валют, чья стоимость зависит от политических решений и процентных ставок, золото сохраняет ценность вне зависимости от действий правительств. В моменты кризиса этот фактор становится решающим.

Шатдаун и внутренние проблемы США

Рост котировок совпал с очередным приостановлением работы федерального правительства США. Президент Дональд Трамп объявил о планах закрыть ряд "демократических программ" в связи с шатдауном. Для рынка это сигнал нестабильности, а для инвесторов — повод уйти в "тихую гавань" драгоценных металлов.

Такие события усиливают ощущение политического паралича в Вашингтоне. Исторически каждый крупный шатдаун сопровождался ростом цен на золото, и октябрь 2025 года не стал исключением. Но нынешний рост — аномальный по масштабу: с начала года стоимость металла увеличилась почти на 60%. Для сравнения, за весь 2024 год золото прибавило 27%.

Можно ли считать этот рост устойчивым? Пока да. Центробанки по всему миру продолжают закупать металл, стремясь снизить зависимость от доллара США. Это создаёт структурный спрос, который поддерживает котировки даже при временном ослаблении внешних факторов.

ФРС и ожидание снижения ставки

Одним из драйверов роста стала вера инвесторов в мягкую денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы США. Согласно инструменту FedWatch от биржи CME, участники рынка на утро 15 октября оценивали вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в 95,7%.

Когда ставки падают, доходность облигаций снижается, и золото становится более привлекательным. Отсутствие процентного дохода перестаёт быть недостатком — напротив, фиксированная стоимость актива выглядит надёжно на фоне дешёвеющего доллара.

Что произойдёт, если ставка останется прежней? Возможна краткосрочная коррекция, но не разворот тренда. Слишком много факторов — от политических до сырьевых — играют на стороне драгоценного металла. Поэтому даже временное укрепление доллара не остановит покупателей золота.

"Центральные банки продолжают покупать золото, торговая война Дональда Трампа продолжается, геополитические риски остаются высокими", — пояснила стратег по рынку сырья ING Эва Мантей.

Её оценка отражает консенсус аналитиков: краткосрочные колебания не меняют фундаментальную тенденцию, а именно — уход мировой финансовой системы от доллароцентричности.

Центральные банки и диверсификация резервов

Согласно данным ING, рекордное удвоение цен на золото за два года связано прежде всего с активными покупками центральных банков. На фоне роста недоверия к американской политике и долгу США многие страны увеличили долю металла в резервах.

Зачем банкам накапливать золото? Оно не несёт валютных рисков, не подвержено дефолту эмитента и служит гарантией ликвидности в кризис. К примеру, в период пандемии и последующих энергетических кризисов именно золотые запасы помогли ряду государств стабилизировать свои бюджеты.

В 2025 году добавились новые причины: торговые барьеры, политическая неопределённость в США и нестабильность Европы. Центральные банки, особенно в Азии, действуют с оглядкой на возможные валютные ограничения и хотят обезопасить себя заранее.

1. Китай и Индия увеличили закупки золота в рамках национальных стратегий по сокращению зависимости от доллара.
2. Ряд ближневосточных стран переводят часть нефтяных доходов в физический металл.
3. Некоторые европейские государства восстанавливают золотые резервы после их сокращения в 2010-х.

Такое поведение крупных игроков подталкивает частных инвесторов следовать их примеру. Психологический эффект доверия к золоту усиливает рост спроса.

Сравнение с прошлым и возможные сценарии

В марте 2025 года, когда администрация Трампа впервые объявила о введении пошлин, цена золота превысила $3000 за унцию. Осенью — после начала шатдауна и усиления конфликтов во Франции и Японии — металл пробил отметку $4000. Всего за полгода рост составил более тысячи долларов. Для сравнения, в 2011 году — во время долгового кризиса в еврозоне — максимум был около $1920.

Что будет, если торговая война затянется? Рынок может столкнуться с временным перегревом, но фундаментальные факторы — диверсификация резервов, снижение ставок, политические риски — сохранят золото на высоких уровнях.

Если же конфликты начнут стихать и доллар укрепится, возможна умеренная коррекция до $3700-3800, но ниже этих значений аналитики ING пока не прогнозируют.

Нередко инвесторы ошибаются, полагая, что рост золота — следствие паники. На деле это скорее отражение переоценки мировых рисков. Паника краткосрочна, а структурное недоверие к политике США — долговременный тренд.

Можно ли считать золото "пузырём"? Пока нет. Несмотря на рекордную цену, уровень покупок со стороны институтов остаётся стабильным, а спекулятивный интерес невысок. Это отличает текущий всплеск от пузырей прошлых десятилетий.

Практическая логика для инвесторов

Тем, кто рассматривает золото как инструмент защиты капитала, важно помнить: рынок реагирует не только на кризисы, но и на ожидания.

Мини-инструкция для осторожных инвесторов:

1. Следить за решениями ФРС и динамикой доллара — это первичные триггеры колебаний золота.
2. Не входить на пиках роста, а дождаться коррекции на 5-7%.
3. Разделять инвестиции между физическим золотом, биржевыми фондами (ETF) и фьючерсами, чтобы снизить риски ликвидности.
4. Оценивать стоимость хранения и комиссий: доходность золота определяется не только ценой, но и затратами.

А что если цены рухнут? Даже при коррекции золото остаётся страховкой. Его стоимость не зависит от дефолта, инфляции или политических решений. Это делает металл уникальным активом в долгосрочном горизонте.

Ошибкой было бы рассматривать золото как способ быстрой спекуляции. Оно не приносит дивидендов и не растёт на новостях о прибылях компаний. Но в эпоху нестабильности именно такая "инертность" становится преимуществом.