Металл против Трампа: американская политика толкает золото к рекордам

Рост цен на золото стал одной из самых обсуждаемых тем осени. Биржевые котировки уже превысили $4100 за унцию, и, если прогноз Bank of America оправдается, к 2026 году золото может стоить $5000. Для драгоценного металла, чья цена десятилетиями считалась "тихой гаванью" в кризисы, это будет исторический максимум.

Прогноз Bank of America: что стоит за цифрами

Как сообщает Reuters, аналитики Bank of America (BofA) повысили прогноз средней цены золота до $4400 за унцию в 2025 году и до $5000 в 2026-м. Их ожидания по серебру составляют $56,25 и $65 соответственно. В банке считают, что даже при вероятной краткосрочной коррекции, тенденция к росту сохранится. Причиной называют увеличение инвестиционного спроса примерно на 14% — аналогичное тому, что наблюдалось в текущем году.

"Если смотреть на 2026 год, увеличение инвестиционного спроса на 14%, аналогичное тому, что мы наблюдали в этом году, может поднять золото до отметки $5000 за унцию", — отметили аналитики Bank of America.

По данным Reuters, золото дорожает на фоне сочетания факторов: ослабление доллара, политические риски и ожидания снижения ставок ФРС США. Для инвесторов металл остаётся защитным активом — особенно в периоды неопределённости на фондовом и долговом рынках.

Политика Белого дома и долларовый дефицит

Почему американская политика поддерживает рынок золота? Эксперты BofA объясняют это структурными проблемами бюджета. Дефицит растёт, госдолг увеличивается, а снижение ставки при сохраняющейся инфляции около 3% стимулирует отток капитала из долларовых активов. Это, в свою очередь, усиливает привлекательность золота как средства сбережения.

Кроме того, американская экономика сталкивается с противоречием: одновременно растут расходы на оборону и социальные программы, тогда как налоговые поступления не успевают за ними. По оценке аналитиков, такие условия традиционно подталкивают золото вверх.

А что если дефицит бюджета будет сокращён быстрее? Тогда возможна временная стабилизация доллара и охлаждение рынка золота, однако вероятность этого сценария аналитики называют низкой из-за предвыборного цикла и необходимости стимулировать экономику.

Серебро: недооценённый металл с потенциалом

Согласно данным Silver Institute, рынок серебра переживает пятый год структурного дефицита. Спрос со стороны промышленности, особенно в производстве солнечных панелей и электроники, растёт, а новые месторождения вводятся медленно. Это создаёт давление на предложение и поддерживает рост цен.

Если сравнить динамику двух металлов, то серебро традиционно движется за золотом, но с большим лагом и амплитудой. При текущем прогнозе $65 за унцию к 2026 году серебро может показать более высокую относительную доходность.

Для инвесторов, которые ищут баланс между защитой капитала и потенциалом роста, серебро становится привлекательной альтернативой золоту. Ошибка, которую часто допускают частные трейдеры, — воспринимать серебро лишь как "второстепенный" металл. На практике, его ценовая реакция на инфляционные и энергетические шоки может быть даже сильнее.

Рекорды и влияние геополитики

13 октября фьючерсы на золото на Нью-Йоркской товарной бирже (COMEX) подорожали на 2,73%, достигнув $4109,7 за унцию. Это стало новым историческим максимумом. Рост ускорился после заявлений президента США Дональда Трампа о введении с 1 ноября 100%-ных пошлин на импорт из Китая и усилении экспортного контроля для критически важного программного обеспечения.

Ранее, 7 октября, золото уже преодолело отметку $4000, на фоне шатдауна правительства США и политических кризисов во Франции и Японии, о чём писал Bloomberg. Эти события усилили опасения относительно фискальной устойчивости крупных экономик, что традиционно подталкивает инвесторов к золоту.

Почему именно геополитика так сильно влияет на золото? Потому что металл не зависит от решений центробанков и выступает универсальным эквивалентом стоимости. Когда доверие к валютам падает, золото становится естественной страховкой.

ФРС и ожидания снижения ставки

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой на заседании в конце октября 2025 года оценивается в 96,7%. Это почти гарантированное смягчение денежной политики, которое традиционно способствует удешевлению доллара и росту сырьевых активов.

Что произойдёт, если ФРС снизит ставку быстрее ожидаемого? Тогда золото может временно подешеветь на фиксации прибыли, но уже к концу года тренд, скорее всего, восстановится. Опыт прошлых циклов показывает: длительное ослабление ставки почти всегда приводит к росту цен на драгметаллы через несколько месяцев.

Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что центральные банки, особенно развивающихся стран, продолжат диверсификацию резервов за счёт золота. В 2025 году они, по оценке банка, купят около 80 тонн, а в 2026 году — ещё 70 тонн. Этот постоянный институциональный спрос создаёт фундаментальную поддержку рынку.

Инвестиционный спрос и стратегия частных инвесторов

Главная особенность нынешнего цикла — устойчивый рост покупок золота не только центральными банками, но и частными фондами. Биржевые фонды, обеспеченные золотом (ETF), увеличили свои запасы за год на десятки тонн. Для частных инвесторов это сигнал: рынок переходит в фазу накопления.

Чтобы грамотно использовать текущие тенденции, стоит действовать последовательно:

1. Определить долю драгметаллов в портфеле — обычно 5-10% от капитала.
2. Разделить инвестиции между физическим золотом, ETF и акциями добывающих компаний.
3. Избегать покупки на пиках — лучше накапливать позиции при временных коррекциях.
4. Следить за решениями ФРС и динамикой доллара — они определяют краткосрочные колебания.

Частая ошибка — воспринимать золото как спекулятивный инструмент. В действительности, оно работает как долгосрочный стабилизатор портфеля, снижая риски при волатильности фондовых рынков.

Можно ли ожидать пузыря на рынке золота? Пока нет. Рост обеспечен реальными фундаментальными факторами — спросом со стороны центробанков, дефицитом добычи и политическими рисками.

Долгосрочные последствия и возможные сценарии

Если прогноз Bank of America реализуется, мировой рынок золота изменит структуру. Увеличение стоимости металла повлияет на:

• стоимость ювелирных изделий и промышленного сырья;
• инфляционные ожидания и валютные резервы стран;
• инвестиционные стратегии крупнейших фондов.

Однако рост цен может усилить конкуренцию за ресурсы и стимулировать разработку низкорентабельных месторождений. Это, в долгосрочной перспективе, приведёт к частичному смягчению дефицита, но не раньше 2027-2028 годов.

Что произойдёт, если прогноз не оправдается? Тогда инвесторы могут переключиться на серебро и платину, а золото временно потеряет статус главного защитного актива. Тем не менее исторические примеры показывают: даже после коррекций золото редко возвращается к прежним уровням, сохраняя часть роста.