Обвал Ethereum близок: почему киты спешно сбрасывают миллионы накануне решения ФРС

Что, если один из самых ожидаемых финансовых событий года обернется для крипторынка не ралли, а обвалом? Цена Ethereum, второй по величине криптовалюты в мире, вплотную подобралась к своему историческому максимуму, достигнув отметки в $4546.

Однако этот впечатляющий рост держится на весьма зыбком фундаменте — ожидании снижения ключевой ставки Федеральной резервной системой США (ФРС) уже в сентябре. Аналитики единодушны: если регулятор не оправдает эти надежды, последствия для ETH могут быть катастрофическими.

Хрупкое равновесие: вся надежда на ФРС

Текущая стоимость Ethereum находится всего в 6% от его абсолютного рекорда в $4878. Столь уверенное движение вверх, казалось бы, говорит о силе актива. Но эксперты видят в этой ситуации не здоровый рост, а перегретый рынок, балансирующий на грани. Участники торгов практически не сомневаются в решении ФРС: по данным на момент публикации, вероятность смягчения монетарной политики в сентябре оценивается в колоссальные 94,6%.

Именно в этой всеобщей уверенности и кроется главная опасность. Ведущий аналитик Swyftx Пав Хундал предупреждает.

"Главная проблема в том, что движение рынка основано на предположении о снижении ставки Федрезерва в следующем месяце. Похоже, цена рассчитана на совершенство. В такие моменты нужно быть особенно осторожным", — указывая на такие факторы, как приток средств в спотовые ETF на Ethereum.

С ним солидарен и основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс. Он признает, что в случае роста Bitcoin до $150 000-200 000, Ethereum может "довольно легко удвоится" в цене. Однако и он опасается неожиданного решения ФРС, которое способно "напугать ликвидность, когда капитал просто замирает, а потоки останавливаются".

Но действительно ли снижение ставки — это данность? Глава Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмид уже заявил, что считает текущую политику "уместной на данный момент". А главный экономический стратег Morgan Stanley Wealth Management Эллен Зентнер отметила, что чиновники ФРС могут "осадить" ожидания рынка, если сочтут их излишне оптимистичными.

Киты начинают фиксировать прибыль

Пока мелкие инвесторы надеются на продолжение ралли, крупные игроки, получившие ETH на самом старте, уже начинают фиксировать колоссальную прибыль. В сети зафиксирована активность одного из ранних инвесторов, который за последние четыре дня перевел на биржу Kraken несколько крупных траншей общей суммой около $24,1 млн.

Согласно данным аналитической платформы Arkham, с адреса, начинающегося с 0x815, поступили переводы:

• 2000 ETH ($8,6 млн);
• 1162 ETH ($5,2 млн);
• 1121 ETH ($5,2 млн);
• 1060 ETH (~$5,1 млн).

Это классический сигнал о намерении продать актив. По данным аналитиков, этот кит получил 100 000 ETH во время первичного предложения монет (ICO) в 2014 году, заплатив за них всего $31 100. Сегодня его оставшиеся запасы, распределенные по нескольким кошелькам, оцениваются в сотни миллионов долларов. И это не единичный случай: 11 августа другой участник того же ICO перевел на биржу 2300 ETH (~$9,9 млн).

Интересный факт: ICO Ethereum проходило с июля по сентябрь 2014 года. Проект смог привлечь тогда около $18,3 млн, продав более 60 миллионов монет ETH по средней цене всего $0,31 за токен. Для сравнения, сегодня один ETH стоит более $4500.
Очередь на выход: почему инвесторы массово выводят ETH из стейкинга?

Еще один тревожный звоночек — рекордная очередь на вывод средств из стейкинга Ethereum. Ее объем достиг огромной величины в 671 900 ETH, что эквивалентно примерно $3,1 млрд. Из-за такого ажиотажа время ожидания вывода увеличилось с 9 до 12 дней.

Аналитик под псевдонимом Ignas выделяет несколько причин этого явления:

Закрытие рискованных позиций: Трейдеры, которые брали кредиты под залог токенов ликвидного стейкинга (LST), теперь вынуждены сокращать leverage из-за растущей стоимости займов.

Арбитражные операции: Некоторые участники рынка опасаются временной отвязки курса стейкинг-токенов (например, stETH) от цены самого ETH и выводят активы, чтобы заработать на спреде.

Смена стратегии: Валидаторы могут готовиться к запуску новых продуктов для стейкинга на американском рынке, особенно после того, как

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в мае разъяснила, что этот процесс не нарушает правила о ценных бумагах.

Таким образом, несмотря на внешне позитивную картину, рынок Ethereum находится под давлением сразу нескольких серьезных факторов.

Оптимизм относительно решений ФРС, действия крупных держателей и динамика стейкинга создают идеальную почву для высокой волатильности. Остается лишь ждать решения Федрезерва, которое определит вектор движения на ближайшие месяцы.