Почему валидаторы Ethereum спешат выйти из игры, но не могут

Курс Ethereum вырос на 160% с апреля, и теперь тысячи валидаторов спешат зафиксировать прибыль. Однако из-за особенностей сети им приходится ждать вывода средств более 10 дней — это рекордный срок за последние месяцы. Но несмотря на огромные суммы (2,3 млрд долларов в ETH), давление на рынок может оказаться незначительным. Почему?

Очередь на выход: кто и зачем выводит ETH

Стейкинг в Ethereum работает по принципу Proof-of-Stake (PoS), где валидаторы блокируют монеты для обеспечения безопасности сети и получают за это вознаграждение. Однако если они хотят вывести средства, система ограничивает скорость выхода, чтобы избежать резких колебаний.

Сейчас в очереди на выход — 625 000 ETH (около $2,3 млрд). Большинство из этих валидаторов вошли в сеть весной, когда курс ETH колебался в районе $1500-2000. Сейчас же цена превышает $3800, и многие хотят зафиксировать прибыль.

"Мы видим классическую реакцию на рост рынка: инвесторы, вошедшие на низких уровнях, стремятся закрепить доход", — отмечает Мэтью Шеффилд, руководитель отдела спотовой торговли FalconX.

Почему продаж может и не быть

Несмотря на массовый вывод ETH, аналитики не ожидают обвала по трём причинам:

Институциональный спрос на стейкинг

Более 343 000 ETH (почти $1,3 млрд) ожидают ввода в стейкинг, а очередь на вход растянулась на 6 дней — максимум с апреля 2024 года.

Публичные компании активно накапливают ETH

Например, SharpLink Gaming (SBET) с конца мая направила в стейкинг ETH на $1,3 млрд. Аналогично действует Bitmine (BMNR), привлекающая ETH в натуральной форме.

SEC подтвердила легальность стейкинга

29 мая Комиссия по ценным бумагам США (SEC) заявила, что стейкинг не нарушает законы о ценных бумагах, что усилило доверие институциональных игроков.

Что дальше

Количество активных валидаторов достигло 1,1 млн, а их число увеличилось на 54 000 с конца мая. Это означает, что даже при массовом выводе ETH, новые участники могут компенсировать давление на рынок.