Цифровой евро готовится заменить привычные платежи: кто заплатит за это

В ЕС согласовали условия выпуска цифрового евро

Министры финансов стран ЕС смогли договориться о ключевых параметрах проекта цифрового евро. Новый инструмент позиционируется как альтернатива международным платёжным системам Visa и Mastercard и рассматривается не только в финансовом, но и в политическом контексте.

"Цифровой евро — не просто платёжное средство, а политическое заявление о суверенитете ЕС и его способности обрабатывать переводы с помощью европейской инфраструктуры", — заявила председатель ЕЦБ Кристин Лагард.

Основные договорённости

По данным Reuters, министры финансов получат право голоса при принятии решения о выпуске CBDC, а также смогут устанавливать лимиты на объём средств, которые граждане смогут хранить на цифровых счетах. Эта мера должна снизить риск массового оттока депозитов из коммерческих банков, который опасен для финансовой стабильности.

Долгий путь к запуску

Даже с учётом достигнутого компромисса путь к полноценному запуску займёт годы. Законодательную базу планируют согласовать к июню 2026 года, а техническая реализация займёт до трёх лет.

При этом проект сталкивается с критикой. Депутат Европарламента Фернандо Наваррете Рохас назвал цифровой евро "решением проблемы, о котором никто не просил". По его словам, необходимо учитывать риски дестабилизации банковской системы, вопросы конфиденциальности и рост затрат на борьбу с мошенничеством.

Проблемы регулирования MiCA

Параллельно в Европе продолжается внедрение MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), но практика показывает первые трудности. Главный принцип закона — так называемая "паспортизация", когда лицензия, выданная в одной стране ЕС, действует на всей территории Союза.

Однако регуляторы Франции, Италии и Австрии опасаются, что компании будут регистрироваться в юрисдикциях с мягким надзором. Это явление, известное как регуляторный арбитраж, может подорвать доверие к единому рынку.

"Мы уже видели, как розничные торговые платформы стекались на Кипр и Мальту в рамках MiFID. С MiCA ожидания были другими, но мы снова видим, что фирмы выбирают более 'сговорчивые' юрисдикции", — пояснил глава по комплаенсу CoinShares Джером Кастиль.

По его мнению, проблема заключается не в отсутствии правил, а в их разном применении: национальные органы трактуют закон по-своему.

Трудности для малого бизнеса

Не все игроки рынка воспринимают MiCA одинаково.

"Для крупнейших компаний единый доступ ко всему рынку ЕС — действительно позитивный момент. Но для небольших стартапов это огромное бремя, и они могут не пережить этот процесс", — отметила исполнительный директор European Crypto Initiative Марина Маркезич.

По её словам, расходы на соответствие новым требованиям слишком высоки при ограниченных сроках, и это может вытеснить инновационные проекты с рынка.

Сравнение: цифровой евро и MiCA

Параметр	Цифровой евро	MiCA
Цель	Создание суверенной европейской платёжной системы	Унификация регулирования крипторынка
Сроки	Закон — к 2026 г., запуск — через 2-3 года после	Уже внедряется
Основные риски	Отток депозитов, конфиденциальность	Регуляторный арбитраж, нагрузка на стартапы
Потенциальные плюсы	Независимость от Visa/Mastercard	Единый доступ ко всему рынку ЕС

Ошибка → Последствие → Альтернатива

Ошибка: игнорировать риски для банковской системы.

Последствие: снижение ликвидности коммерческих банков.

Альтернатива: ограничение сумм хранения в цифровом евро.

Ошибка: полагать, что единый закон автоматически работает одинаково.

Последствие: компании выбирают страны с мягким регулированием.

Альтернатива: выработать унифицированные инструкции для всех регуляторов ЕС.

Ошибка: перекладывать все расходы на малый бизнес.

Последствие: вытеснение стартапов.

Альтернатива: ввести льготы и адаптационный период для небольших компаний.

А что если…

Если сроки сдвинутся, ЕС рискует усилить зависимость от глобальных платёжных систем и потерять конкурентоспособность на фоне проектов других стран. Китай уже активно развивает цифровой юань, а США обсуждают варианты цифрового доллара. Задержка может оттолкнуть европейских пользователей и бизнес, привыкших к более быстрым и удобным решениям.

Плюсы и минусы инициатив

Плюсы	Минусы
Снижение зависимости от внешних систем	Риски для банковской стабильности
Развитие цифровой экономики	Высокие расходы на реализацию
Усиление контроля ЕС над платежами	Сомнения в конфиденциальности данных
Единый рынок для криптокомпаний (MiCA)	Регуляторный арбитраж и нагрузка на стартапы

FAQ

Когда может появиться цифровой евро?
Законодательство планируют принять к 2026 году, запуск возможен в период 2028–2029 гг.

Будет ли ограничение на хранение цифровых средств?
Да, чтобы предотвратить отток депозитов из банков.

Чем MiCA полезна крупным компаниям?
Единая лицензия открывает доступ сразу ко всем 27 странам ЕС.

Мифы и правда

Миф: цифровой евро полностью заменит наличные.

Правда: он станет дополнительным инструментом, а не полной заменой.

Миф: MiCA одинаково выгодна всем компаниям.

Правда: крупные фирмы выигрывают, а малые сталкиваются с чрезмерными расходами.

Миф: правила ЕС применяются одинаково.

Правда: каждое национальное ведомство трактует закон по-своему.

3 интересных факта

Франция, Италия и Австрия стали первыми странами, открыто выразившими опасения по поводу арбитража в рамках MiCA.
Последней моделью массового "переноса" компаний в более мягкие юрисдикции стала практика MiFID с Кипром и Мальтой.
ЕС впервые рассматривает CBDC не только как финансовый инструмент, но и как стратегическое заявление о независимости.