Новые лимиты на цену XPL в Hyperliquid — как биржа защищает трейдеров от манипуляций

Представьте: за две минуты цена актива взлетает на 200%, а потом так же стремительно обрушивается, стирая миллионы долларов позиций трейдеров. Именно это произошло с токеном XPL на децентрализованной бирже Hyperliquid 26 августа. Резкий скачок и последующий крах привели к ликвидациям на сумму более $17 млн — и вызвали бурную реакцию сообщества.

Что случилось с XPL

XPL — это ещё не запущенный токен проекта Plasma, который поддерживается Bitfinex. В конце июля команда успешно завершила публичную продажу, собрав впечатляющие $373 млн. Вскоре несколько бирж, включая Hyperliquid, запустили премаркет-торговлю этим активом.

И вот 26 августа цена контракта XPL/USD на Hyperliquid резко подскочила — в 2,5 раза, достигнув пика около $1,8. При этом на других площадках, например Binance, курс не превышал $0,55. Такой разрыв не остался незамеченным.

За взлётом последовало резкое падение, которое спровоцировало каскад ликвидаций. Согласно данным CoinGlass, общая сумма потерь трейдеров превысила $17 млн.

Кто стоит за резким движением цены

Аналитики Spot On Chain выявили, что скачок был orchestrated — его организовали четыре крупных кошелька, которые выкупили все ордера на продажу XPL. В совокупности они заработали более $46 млн.

Ончейн-аналитик MLM предположил, что один из этих адресов может быть связан с Джастином Саном, основателем TRON. По его словам, этот участник открыл длинную позицию, искусственно разогнал цену, спровоцировал ликвидации шортов, а затем начал закрываться с прибылью.

"Затем он начал закрывать свою позицию, заработав $16 млн всего за одну минуту. Цена XPL взлетела до $1,8, что означает рост более чем на 200% за две минуты. Он все еще держит лонг на 15,2 млн XPL ($10,2 млн)", — написал MLM.

Реакция сообщества: гнев и оправдания

Пользователи и аналитики раскритиковали Hyperliquid за уязвимость к манипуляциям. Spot On Chain отметили, что это не первый случай, когда киты используют особенности платформы для выбивания позиций.

Участница RozeFi выразила опасение, что повторение подобных ситуаций может серьёзно подорвать доверие к бирже:

"Если Hyperliquid и дальше будет допускать неконтролируемые манипуляции вроде дампа XPL, доверие к ее премаркет-модели может рухнуть. Еще один подобный случай — и [платформу] могут списать со счетов как казино, а не как биржу".

Однако нашлись и те, кто встал на защиту площадки. Они указали, что команда действовала в рамках заявленных правил и не обязана компенсировать убытки, вызванные рыночной волатильностью.

Ответ Hyperliquid: новые меры защиты

Разработчики Hyperliquid подтвердили, что система работала корректно, без сбоев. Ликвидации затронули только рынок XPL, а сам протокол не понёс убытков. Они также подчеркнули, что премаркет-рынки по своей природе волатильны, и алгоритм был настроен на задержку реакции, чтобы избежать паники.

Тем не менее, инцидент не остался без последствий. Биржа анонсировала введение новых защитных механизмов:

• лимит цены - максимальная стоимость контракта hyperp будет ограничена 10-кратным значением восьмичасовой EMA. Это поможет защитить трейдеров, открывающих короткие позиции;
• учёт внешних данных - в формуле расчёта цены теперь будет использоваться информация с других рынков (включая Binance), чтобы снизить уязвимость к локальным манипуляциям.

Эти меры должны повысить устойчивость платформы к спекулятивным атакам и сохранить доверие пользователей.

Интересный факт: децентрализованные биржи (DEX) часто позиционируются как более прозрачные и безопасные, чем централизованные, однако они тоже уязвимы для манипуляций, особенно на низколиквидных рынках. Например, в 2022 году на одной из DEX-площадок аналогичный инцидент с токеном LUNA привёл к потерям на $40+ млн.