Тихий финансовый переворот: почему $250 млрд утекло в "цифровые доллары"

Крипторынок в 2025 году демонстрирует удивительную устойчивость: биткоин укрепил позиции как глобальный макроактив, а капитализация стейблкоинов побила исторический рекорд. Но что стоит за этими цифрами? Аналитики Binance Research изучили ключевые тенденции первой половины года и поделились прогнозами на будущее.

Глобальная экономика: турбулентность и новые возможности

Пока мир переживал "великое расхождение" в монетарной политике, крипторынок адаптировался к новым условиям. США замедлили инфляцию, Китай удивил ростом ВВП на 5,4%, а кратковременная торговая война между двумя гигантами взвинтила тарифы до 145% в апреле. Однако уже к лету ситуация стабилизировалась.

Интересный факт: Совокупная денежная масса США, Китая, ЕС и Японии выросла на $5,5 трлн — это крупнейший полугодовой прирост за последние четыре года.

Биткоин: шестой по величине актив в мире

Несмотря на волатильность, биткоин показал доходность +13%, обогнав большинство традиционных активов. Его рыночная капитализация стабильно держалась выше $2 трлн, что сделало BTC шестым по размеру активом в мире — сразу после Amazon и впереди Google.

"Капитал поступает в биткоин быстрее, чем в остальной крипторынок, отражая накопление долгосрочными инвесторами и растущую интеграцию с традиционными финансами", — отмечают аналитики Binance.

Ключевые драйверы роста:

Биткоин-ETF привлекли $13,7 млрд чистого притока.

Более 140 компаний хранят 848 100 BTC (в 2,6 раза больше, чем год назад).

DeFi на биткоине (BTCFi) вырос на 550%, достигнув $6,5 млрд в TVL.

Ethereum: давление цены, но рост институционального интереса

Вторая по капитализации криптовалюта столкнулась с трудностями: цена ETH упала на 26%, а соотношение ETH/BTC достигло многолетнего минимума. Однако институциональный интерес остаётся высоким:

• ETH-ETF зафиксировали рекордный приток $1,3 млрд за 19 дней.
• L2-решения (особенно Optimistic Rollups) продолжают развиваться, но рынок перенасыщен.

DeFi и альткоины: зрелость и специализация

Несмотря на падение цен, сектор децентрализованных финансов показал устойчивость:

• TVL DeFi остался на уровне $151,5 млрд (-5,8% с начала года).
• Количество активных пользователей выросло на 240% (до 340 млн в месяц).

Три лидера DeFi:

1. Ethereum — $89,4 млрд TVL (58,44% рынка).
2. Solana — лидер по ритейл-активности.
3. BNB Chain — доминирует в DEX-торговле.

Стейблкоины: новый рекорд и регуляторные изменения

Капитализация стейблкоинов впервые превысила $250 млрд, что на ~22% больше, чем в конце 2024 года.

Топ-3 игрока:

1. USDT (Tether) — $153-156 млрд (доля ~61%).
2. USDC (Circle) — $61-62 млрд (+45% с начала года).
3. DAI — сохраняет позиции, несмотря на конкуренцию.

Регуляторные изменения:

• В США принят GENIUS Act, ужесточающий требования к стейблкоинам.
• Circle (USDC) провела успешное IPO на NYSE — акции выросли с $31 до $200 за день.

Что ждёт крипторынок во второй половине 2025 года

Аналитики Binance выделили 10 ключевых трендов, включая:

Разворот ФРС — смягчение политики на фоне снижения инфляции.

Рост RWA — переход токенизированных активов на вторичные рынки.

Интеграция ИИ — активность в блокчейн-приложениях выросла на 131%.