Тихое напряжение среди инвесторов: почему рынок криптовалют готовится к перезагрузке

Аналитики, наблюдающие за рынком криптовалют, отмечают любопытную динамику, которая в прошлом нередко предшествовала смене тенденций. Исследователи из компании Glassnode допускают так называемую "перезагрузку рынка". Поводом для этого стал индикатор NUPL, отслеживающий нереализованную прибыль и убыток краткосрочных держателей биткоина, который ушёл в отрицательную зону. Это чётко сигнализирует о том, что большинство тех, кто приобрёл первую криптовалюту недавно, сейчас находятся в состоянии убытка. Такое положение дел создаёт заметное напряжение среди этой группы инвесторов.

"Капитуляция краткосрочных инвесторов исторически совпадала с фазами рыночной перезагрузки и нередко становилась основой для новых волн накопления", — пояснили специалисты Glassnode.

Приближается ли дно коррекции

Не все эксперты видят в текущей ситуации лишь негатив. Контрибьютор аналитической платформы CryptoQuant под ником Даркфост считает, что нисходящее движение может быть близко к завершению. В своей работе он опирается на индекс страха и жадности. По его наблюдениям, когда этот популярный индикатор опускается ниже отметки 35, рынок часто оказывается у локального минимума. Например, 28 сентября метрика падала до 37, а ранее — до 28. К настоящему моменту индекс восстановился до нейтральных значений около 50.

Даркфост отмечает, что в текущем рыночном цикле эта закономерность успешно срабатывала несколько раз. Аналитик поделился и своим личным подходом к инвестированию в биткоин.

"Если произойдет еще одно снижение, которое приведет краткосрочных держателей к убыткам, а индекс опустится ниже 25, я без раздумий увеличу позицию в биткоине в рамках долгосрочной стратегии", — подчеркнул исследователь.

Прибыльность активов краткосрочных инвесторов

Ещё один важный аспект, на который обращает внимание Даркфост, — это процент предложения биткоина, который остаётся в прибыли у краткосрочных держателей. Сейчас этот показатель составляет 36%. Хотя значение может показаться невысоким, в контексте текущего цикла оно довольно устойчиво. Ранее каждая серьёзная коррекция почти полностью обнуляла прибыль этой группы инвесторов, опуская показатель ниже 5%.

На момент анализа цена биткоина находилась ниже реализованной цены краткосрочных держателей, которая составляет примерно $112 100. Это означает, что в среднем они купили свои активы по более высокой цене, чем текущая рыночная.

"Это оставляет возможность нового снижения, которое может перевести почти всех их в убыток", — подчеркнул эксперт.

С другой стороны, когда практически все краткосрочные держатели оказываются "в плюсе", рынок часто приближается к локальному пику. Это подтверждается всплесками реализованной ими прибыли, что служит дополнительным сигналом для трейдеров, использующих технический анализ.

Пять стадий взросления рынка

Рынок криптовалют постоянно развивается, и его динамика со временем меняется. Автор CryptoQuant Аксель Адлер указывает на то, что не стоит ожидать точного повторения паттернов из прошлого. Он выделил пять основных стадий эволюции криптоиндустрии, которые показывают, насколько сложным и многофазным стал этот актив:

1. Период "дикой" волатильности на ранних этапах становления рынка.
2. Эпоха двойных пиков, характерная для молодого цикла, когда происходило постепенное распределение активов.
3. Формирование плато в рамках зрелого бычьего импульса.
4. Фаза "маятника", сопровождавшаяся серьёзными потрясениями, такими как пандемия COVID-19 и запрет майнинга в Китае.
5. Сжатие торгового диапазона с приходом институциональных инвесторов, что особенно ярко проявилось с запуском биржевых фондов ETF.

Совет от Аксель Адлер для инвесторов в этой ситуации звучит просто: "Просто ходлите". Эта популярная в сообществе фраза призывает к долгосрочному удержанию активов без оглядки на краткосрочную волатильность.

А что если…

Если рынок действительно найдёт дно на текущих уровнях и начнётся новая волна накопления, это может создать прочный фундамент для следующего бычьего ралли. Такой сценарий открывает интересные возможности для стратегического инвестирования в биткоин и другие криптовалюты, такие как альткоины и токены децентрализованных финансов.

Плюсы и минусы текущей рыночной фазы

Распространённые мифы о рынке криптовалют

Миф 1: Падение индикаторов всегда предвещает обвал.
Правда: Как показывают данные, экстремально низкие значения таких метрик, как индекс страха, часто являются контр-индикатором и указывают на возможную точку разворота.

Миф 2: Стратегия "купи и держи" уже не работает.
Правда: Несмотря на усложнение рынка, долгосрочное инвестирование в качественные активы, такие как биткоин, по-прежнему показывает свою эффективность в течение полных рыночных циклов.

Миф 3: Реализованная цена не имеет значения.
Правда: Этот показатель служит важным ориентиром, показывающим среднюю цену входа ключевых групп инвесторов и часто выступающим как уровень поддержки или сопротивления.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Как выбрать момент для входа в рынок?
Единого правильного ответа нет. Стратегии варьируются от усреднения стоимости до попыток поймать дно по техническим индикаторам. Важно соотносить свои действия с долгосрочными целями и терпимостью к риску.

Сколько стоит безопасное хранение биткоина?
Стоимость зависит от выбранного способа. Использование биржевого кошелька часто бесплатно, но менее безопасно. Аппаратный кошелёк, самый надёжный вариант, обойдётся в сумму от $50 до $200.

Что лучше: торговать самостоятельно или довериться фонду?
Самостоятельная торговля даёт полный контроль, но требует глубоких знаний. Инвестирование через ETF проще, но сопровождается комиссиями и ограничивает возможности прямого владения активами.

Три интересных факта о биткоине

Индикатор NUPL, который используют аналитики, рассчитывается на основе разницы между текущей рыночной ценой биткоина и ценой, по которой монеты последний раз перемещались между кошельками.

Реализованная цена — это не просто среднее значение, а оценка стоимости всего объёма биткоинов в обращении, основанная на ценах, по которым они были куплены.

Индекс страха и жадности изначально был создан для фондового рынка, но успешно адаптирован для анализа настроений в мире криптовалют, объединяя такие данные, как волатильность, объемы торгов и активность в соцсетях.

Исторический контекст

Эволюция рынка криптовалют напоминает становление многих традиционных финансовых систем, но в сжатые сроки. От полной анонимности и "дикого запада" до прихода крупных институциональных управляющих капиталом — биткоин прошёл путь, на который у классических активов ушли десятилетия. Ключевым переломным моментом стало одобрение биржевых фондов, что легитимизировало первый и самый известный цифровой актив в глазах миллионов традиционных инвесторов и окончательно стёрло границу между двумя мирами финансов.