Криптобиржи празднуют, а регуляторы в шоке: что не так с новыми лицензиями

Европейские регуляторы начали активнее проверять крипторынок после вступления в силу MiCA — нового закона о цифровых активах. Но не все страны ЕС оказались готовы к строгим требованиям. В июле 2025 года Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) опубликовало результаты проверки Управления финансовых услуг Мальты (MFSA), которое с начала года выдало лицензии трём крупным биржам: OKX, Gemini и Crypto.com.

Что не так с мальтийскими лицензиями

Основные претензии ESMA касаются поспешного одобрения одной из платформ (название не раскрывается). По мнению регулятора, MFSA проигнорировало "ряд существенных проблем" перед выдачей разрешения. Среди ключевых недостатков:

• Недостаточная проверка процессов KYC (идентификации клиентов).
• Риски, связанные с интеграцией Web3-сервисов.
• Вопросы к хранению активов и соблюдению антиотмывочных норм (AML).

"MFSA не провело адекватную оценку предыдущих и текущих мер воздействия в отношении биржи", — заявили в ESMA.

OKX: лицензия есть, а проблемы остались

Первой под удар попала OKX. В январе биржа получила предварительное одобрение MFSA, но уже в феврале признала нарушения: обработка транзакций клиентов из США без лицензии на $1 трлн. Итог — штраф $500 млн. А в марте выяснилось, что через её агрегатор прошла часть $1,5 млрд, украденных хакерами из КНДР у Bybit.

После этого OKX временно остановила сервис, а в мае возобновила работу с обновлённой системой мониторинга. Однако доверие к ней уже подорвано.

Gemini и Crypto.com: тихие, но не без вопросов

• Gemini пока имеет только принципиальное одобрение MFSA.
• Crypto.com получил полную лицензию, но её законность теперь под сомнением после отчёта ESMA.

При этом ни одну из этих бирж в 2025 году не обвиняли в нарушениях — в отличие от OKX.

Что дальше

MFSA, отвечая на критику, заявило, что его работа "в значительной степени соответствует ожиданиям MiCA", но пообещало учесть рекомендации ESMA. Однако европейские регуляторы явно намерены ужесточить контроль.

Интересный факт: Мальта долгое время считалась "криптораем" из-за мягкого регулирования. Но с введением MiCA местные власти вынуждены балансировать между привлечением бизнеса и соблюдением новых норм.