Отток $513 млн стал сигналом роста: почему криптопадение может быть началом ралли

Резкий отток капитала с рынка криптовалют снова напомнил инвесторам, насколько уязвима даже зрелая индустрия. Всего за неделю, с 10 по 17 октября 2025 года, участники рынка вывели более полумиллиарда долларов из криптовалютных инвестиционных продуктов — реакция последовала почти мгновенно после проблем с ликвидностью на крупнейшей бирже Binance.

Массовое движение капитала

Согласно отчёту CoinShares, совокупный отток средств составил $513 млн, став крупнейшим недельным снижением за последние месяцы. Основной удар пришёлся на американских инвесторов: из США ушло около $621 млн, что превысило общий мировой показатель. При этом в ряде стран Европы и Северной Америки, напротив, наблюдалась обратная динамика — в Германии, Швейцарии и Канаде зафиксирован чистый приток средств на уровне $54,2 млн, $48 млн и $42,4 млн соответственно.

"На фоне кратковременного снижения ликвидности часть инвесторов предпочла зафиксировать прибыль, в то время как другие увидели возможность для покупки активов со скидкой", — указано в отчёте CoinShares.

Подобные разнонаправленные движения показывают, насколько неоднородно распределяются инвестиционные настроения на рынке. В США участники рынка действовали осторожно, предпочитая выйти в кэш, тогда как европейские игроки воспользовались просадкой для наращивания позиций.

Биткоин теряет позиции

Главным пострадавшим активом стал биткоин. По данным CoinShares, из продуктов на его основе было выведено $946 млн, что объясняет почти весь недельный отток. С начала 2025 года приток капитала в биткоин-продукты достиг $29,3 млрд, но этот результат уступает прошлогоднему показателю — в 2024 году сумма составляла $41,7 млрд.

Почему именно биткоин оказался под ударом? Он остаётся основным индикатором доверия к крипторынку. Когда возникают проблемы с ликвидностью или волатильность усиливается, крупные фонды начинают снижать долю BTC, чтобы снизить риски. Но в этом же кроется и уязвимость: массовое сокращение позиций усиливает давление на цену и провоцирует эффект цепной реакции.

Такая ситуация уже наблюдалась ранее — например, после краха FTX в 2022 году и при регуляторных расследованиях против Binance в 2023-м. Каждый подобный случай подталкивал инвесторов к переоценке стратегий и поиску альтернативных инструментов.

Взлёт альткоинов

Пока биткоин терял капитал, другие криптовалюты неожиданно получили поддержку. В продукты, основанные на Ethereum, за неделю поступило $205 млн - это крупнейший недельный приток в альткоин за текущий год. Рост интереса к эфиру связан с его всё более активным использованием в инфраструктуре децентрализованных приложений и обновлениями сети.

Инвесторы также проявили интерес к Solana и XRP, ожидая запуска биржевых продуктов (ETP) на их основе. Приток средств составил $156 млн и $73,9 млн соответственно. Это указывает на смещение фокуса рынка: внимание уходит от биткоина как единственного якоря криптоиндустрии.

Список активов с положительным балансом пополнения включает:

• Ethereum (ETH) — +$205 млн;
• Solana (SOL) — +$156 млн;
• XRP — +$73,9 млн.

На их фоне биткоин выглядит консервативным активом, которому всё труднее удерживать доминирование.

Что происходит с ликвидностью

Проблемы с ликвидностью на Binance, возникшие 10 октября, стали спусковым крючком для масштабного перераспределения капитала. Биржа остаётся крупнейшей площадкой по объёму торгов, и любые технические или регуляторные сбои быстро отражаются на всём рынке. Когда в течение нескольких часов пользователи столкнулись с ограничениями вывода средств, фонды предпочли вывести часть капитала из связанных структур.

Что если подобные сбои станут регулярными? Тогда крипторынок рискует потерять статус быстро реагирующего на спрос инструмента и столкнуться с системной нехваткой ликвидности. Это приведёт к падению котировок даже при отсутствии фундаментальных проблем.

Ошибкой многих инвесторов стало стремление быстро реагировать на краткосрочные колебания. Резкое изъятие средств вызвало снижение оборотов и спровоцировало дополнительную распродажу. Альтернативой мог бы стать частичный перевод средств в стейблкоины с последующим возвратом в рынок после стабилизации.

Структура торговли и новые тенденции

Несмотря на общий отток капитала, общий объём торгов ETP (биржевых криптопродуктов) за неделю достиг $51 млрд. Это свидетельствует, что активность инвесторов остаётся высокой, даже если настроения на рынке неустойчивы.

Можно ли считать текущее движение началом долгосрочного снижения? Пока нет. Статистика показывает, что аналогичные коррекции в криптопродуктах уже происходили весной и в начале лета, после чего рынок восстанавливался.

Если рассматривать динамику шире, то за первую половину октября наблюдалась противоположная тенденция: с 4 по 10 октября инвесторы, наоборот, вложили в криптопродукты $3,17 млрд. Таким образом, недавний отток выглядит скорее коррекцией после бурного роста, чем началом нового спада.

Как действуют институциональные инвесторы

Для крупных игроков такие колебания становятся возможностью. Фонды, действующие в Германии, Швейцарии и Канаде, продемонстрировали контрциклический подход: они закупали активы на снижении. Подобная стратегия позволяет в долгосрочной перспективе выравнивать среднюю цену входа и получать доход при восстановлении рынка.

Пошагово эта стратегия выглядит так.

1. Фиксируется локальная просадка на 10-15%.
2. Анализируются данные об объёмах торгов и балансе притока/оттока.
3. При сохранении высокой активности на спотовом рынке фонд добавляет позиции.
4. После восстановления цены часть прибыли фиксируется, остальное остаётся в долгосрочном управлении.

Такой подход требует высокой дисциплины и доступа к оперативной аналитике, но он позволяет минимизировать эмоциональные решения, которые часто губят розничных инвесторов.

Разрыв между ожиданиями и реальностью

Распространённым заблуждением остаётся представление, что массовый отток средств означает "конец цикла". На деле такие периоды нередко становятся основой для последующих ралли. В 2021 и 2023 годах аналогичные оттоки предшествовали сильным восстановительным движениям.

Реальность в том, что рынок криптовалют давно живёт по циклам: кратковременные волны страха и эйфории чередуются в пределах нескольких недель. Как отличить панику от структурного разворота? Признаком разворота служит не только отток капитала, но и падение торговой активности — сейчас этого не наблюдается, объём ETP остаётся высоким.

Пока одни участники рынка ищут "дно", другие используют неопределённость как окно возможностей. В этом и заключается парадокс крипторынка — волатильность одновременно и угроза, и инструмент заработка.