От биткоина к альткоинам: SEC готовит финансовый переворот

Американский регулятор SEC сделал важный шаг к легализации криптовалютных биржевых фондов (ETF) — и это может изменить правила игры для инвесторов. По данным Bloomberg, Комиссия по ценным бумагам и биржам США предложила новые стандарты листинга, которые открывают двери для ETF на альткоины.

Что изменится

SEC разрешит запуск ETF на криптовалюты, если их фьючерсы торгуются не менее шести месяцев на одной из двух площадок:

• Coinbase Derivatives
• Чикагская товарная биржа (CME)

Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас назвал это решение "довольно важным событием":

"Это открывает дорогу для ETF примерно на дюжину альткоинов. Главное условие — наличие фьючерсов на деривативной бирже Coinbase".

Кто принимает решения

Интересно, что SEC фактически делегирует часть полномочий Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Как пояснил Джеймс Сейффарт, также аналитик Bloomberg:

"CFTC решает, на какие активы можно запускать фьючерсы. А их наличие — ключевое требование новых правил".

При этом SEC не учитывает рыночную капитализацию, ликвидность или объем эмиссии токенов — только факт торговли фьючерсами.

Какие криптовалюты в приоритете

Новые правила не подходят для мем-коинов (например, Dogecoin) или активов с низкой ликвидностью. Для них потребуется регистрация по Закону об инвестиционных компаниях 1940 года, который предъявляет более строгие требования.

Большинство же спотовых крипто-ETF, включая уже одобренные фонды на биткоин, регулируются Законом о ценных бумагах 1933 года — он проще и быстрее для эмитентов.

Когда ждать первые ETF

По прогнозам Балчунаса, первые одобрения могут состояться уже осенью 2024 года — в сентябре или октябре. Это станет важной вехой в интеграции крипторынка в традиционные финансы и даст инвесторам больше возможностей для диверсификации портфеля.