За кулисами рекордного падения: невидимая рука, которая свела все факторы воедино

Обвал крипторынка 11 октября, ставший крупнейшим с начала года, не несёт долгосрочных угроз для индустрии и объясняется сочетанием технических факторов, а не фундаментальных причин. Об этом сообщили аналитики The Kobeissi Letter, подчеркнув, что коррекция "давно назрела" и рынок в целом остаётся сильным.

Техническая коррекция, а не фундаментальный крах

Суточный объём ликвидаций на рынке достиг $19,3 млрд - абсолютного рекорда. Впервые за всю историю биткоин сформировал дневную свечу протяжённостью почти $20 000.

Среди причин аналитики выделили:

• чрезмерное кредитное плечо и высокие риски на фьючерсных площадках;
• перекос в сторону лонгов - на большинстве бирж, кроме Bitfinex, доля длинных позиций превышала 90%;
• сокращение ликвидности после закрытия традиционных рынков;
• заявление Дональда Трампа о 100%-ных пошлинах на китайский импорт, опубликованное в этот момент.

Эксперты отметили, что распродажа началась за час до твита президента, а его слова лишь ускорили падение, которое уже шло в рамках коррекции.

"Этот обвал был вызван сочетанием нескольких внезапных технических факторов. Он не имеет долгосрочных последствий. Мы уверены, что торговая сделка между США и Китаем будет достигнута, а криптовалюта остаётся сильной. Мы настроены оптимистично", — заявили авторы The Kobeissi Letter.

"Фактор Трампа" и поведение толпы

Аналитики Santiment согласны: участники рынка поспешили найти "виновника”, приписав всё обвалу от одного заявления. По их мнению, это типичное рационализаторское поведение толпы, которая ищет простое объяснение сложным рыночным процессам.

Однако в краткосрочной перспективе торговые отношения США и Китая действительно могут определять настроение трейдеров.

1. Если переговоры Трампа и Си Цзиньпина будут конструктивными, инвесторы вернутся в рисковые активы.
2. Если конфронтация усилится — биткоин может протестировать уровень ниже $100 000, предупреждают эксперты.

Показатель Crypto Fear & Greed Index обвалился с 74 до 24 пунктов, что соответствует зоне "экстремального страха".

"Криптовалюты, включая биткоин, не застрахованы от макрополитических потрясений. Они ведут себя скорее как рисковые активы, чем как защитные убежища", — напомнили в Santiment.

На этом фоне драгметаллы — серебро и золото — продолжили рост, закрепляя статус традиционных "тихих гаваней".

Когда возобновится рост

Несмотря на панику, ряд аналитиков видят в произошедшем начало нового бычьего цикла.

Алекс Беккер, трейдер и предприниматель:

"Коррекция вызвана нетерпением инвесторов. Продажа сейчас — пожалуй, самая глупая вещь, которую можно сделать".

Бенджамин Коуэн, криптоаналитик, напомнил, что доминация биткоина вернулась к 60%, что типично для ранних фаз восходящего тренда.

Сэмсон Моу, основатель и CEO Jan3:

"Пришло время для следующего этапа роста биткоина".

А вот экономист Тимоти Петерсон смотрит с осторожным оптимизмом:

"Рынок, вероятно, входит в период охлаждения. Через три-четыре недели биткоин возобновит рост — но медленнее, чем раньше".

Коррекция как часть цикла

1. Обвал 11 октября — техническая коррекция, спровоцированная перегревом рынка и дефицитом ликвидности.
2. Фактор Трампа выступил катализатором, но не первопричиной.
3. Паника сменилась фазой выравнивания, и теперь рынок может войти в период накопления перед новым импульсом.

Исторически такие коррекции становятся точками перезапуска для бычьих циклов, когда слабые позиции вымываются, а долгосрочные инвесторы возвращаются.