Что скрывают за громкими заявлениями: настоящая причина паники корейских финансовых властей

Что, если одна из самых технологически развитых экономик мира опасается собственного цифрового будущего? В то время как глобальные тренды уверенно движутся в сторону цифровых валют, Южная Корея демонстрирует осторожный, если не скептический, подход. В центре дебатов — стейблкоины, и позиция ключевых финансовых регуляторов страны оказывается куда более сложной, чем простое "за" или "против".

Выступая перед комитетом по планированию и финансам Национальной ассамблеи, Ли Чан Ён признал необходимость иметь стейблкоины, чтобы в будущем для платежей использовалась валюта с программными функциями. Однако внедрение стейблкоинов на финансовый рынок должно происходить постепенно, с соблюдением мер безопасности, оговорился глава Банка Кореи.

Риски для традиционной банковской системы

Глава центробанка видит главную угрозу не в самой технологии, а в том, кто именно получит право на эмиссию этих цифровых активов. Его позиция однозначна: выпуском должны заниматься только традиционные банки. Почему? Это вопрос контроля и безопасности всей финансовой экосистемы.

Чтобы предотвратить отмывание денег через криптовалюты, стейблкоины должны выпускаться банковскими организациями, применяющими процедуру "Знай своего клиента" (KYC) для подтверждения личности пользователей. Если стейблкоины будут выпускаться крупными технологическими компаниями, не связанными с банковским делом, финансовая система может непредсказуемым образом измениться, причем в худшую сторону, полагает Ли Чан Ён.

Ли Чан Ён рисует тревожную картину потенциальных последствий. Он описал ситуацию, когда банки имели бы ограниченные платежные функции без возможности выдачи кредитов. Это привело бы к оттоку депозитов и снижению рентабельности банков. В результате финансовый рынок не смог бы поддерживать экономическую активность в стране, заверил управляющий ЦБ.

Проблема оттока капитала и сомнения в спросе

Еще один серьезный повод для беспокойства — возможность бесконтрольного движения капитала. Управляющий опасается тем, что привязанные к воне стейблкоины могут выпускаться без ограничений, благодаря чему состоятельные корейцы станут переводить капитал за границу через зарубежные криптобиржи вроде Binance. Это создало бы значительные сложности для валютного регулирования и контроля.

Помимо рисков, чиновник усомнился и в самом спросе на стейблкоины, обеспеченные национальной валютой. Его аргументация строится на глобальной статистике. По его расчетам, 99% связанных со стейблкоинами мировых транзакций осуществляется в долларах США. Ли Чан Ён не верит, что при появлении стейблкоинов, привязанных к местной валюте, спрос на долларовые стейблкоины снизится.

К тому же, он указал на фундаментальное различие в использовании таких активов. В других странах стейблкоины используются в основном для торговли цифровыми активами, однако в Южной Корее виртуальные активы не разрешены, пояснил управляющий центробанка. Это ставит под вопрос саму необходимость их широкого распространения внутри страны в ближайшей перспективе.

Движение навстречу регулированию

Несмотря на всю осторожность, процесс разработки правовой базы уже запущен. Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) начала разработку законопроекта о регулировании стейблкоинов, где будут изложены требования к эмитентам по выпуску токенов, управлению залогом и внутреннему контролю рисков. Это говорит о том, что страна готовится к возможному внедрению цифровых валют, но на своих собственных, строго регламентированных условиях.

Интересный факт: Южная Корея является одним из крупнейших в мире рынков криптовалютных транзакций, а также родиной таких гигантов, как Samsung и LG. При этом местное законодательство в сфере цифровых активов остается одним из самых жестких, что создает уникальную среду для развития технологий под пристальным надзором государства.