Биткойн в опасности: как страх новых инвесторов влияет на рынок

Недавно на криптовалютном рынке произошли значительные изменения, которые привлекли внимание аналитиков и инвесторов. Интересный факт: новые инвесторы, которые приобрели биткойн менее месяца назад, теперь сталкиваются с убытками. Аналитик под ником Crazzyblockk считает, что это явление стало причиной "здоровой рыночной встряски". По его мнению, опытные держатели криптовалюты активно поглощают предложения, возникающие на фоне паники среди новичков.

Согласно данным, инвесторы, которые владеют биткойном менее месяца, фиксируют средний нереализованный убыток в 3,5%. Это заставляет их распродажу активов, что подтверждается ончейн-данными, показывающими снижение предложения среди этой группы трейдеров. Crazzyblockk охарактеризовал происходящее как классическую капитуляцию, вызванную страхом.

В то же время краткосрочные держатели (STH) остаются в более выгодной позиции — их совокупная нереализованная прибыль составляет 4,5%. Аналитик подчеркивает, что это вовсе не признак паники. Снижение общего предложения STH является следствием капитуляции "туристов", что, по его мнению, является позитивным сигналом для рынка.

Позитивные сигналы на фоне паники

Аналитик считает, что текущая ситуация на рынке позволяет избавиться от "слабых рук" и передать биткойны более уверенным инвесторам, которые имеют низкую цену входа. Crazzyblockk утверждает, что такая встряска создает прочную базу поддержки для будущего роста цен на криптовалюту. Интересно отметить, что подобные изменения часто происходят после резких падений, когда рынок очищается от неопытных трейдеров.

Тем не менее, не все так просто. Глава GLJ Research, Гордон Джонсон, предупреждает о возможном обвале биткойна на 65%. Он связывает это с сокращением долларовой ликвидности в финансовой системе США.

"Речь не идет о "бумажных руках"", — подчеркивает Джонсон, акцентируя внимание на том, что текущая ситуация может быть более серьезной, чем кажется на первый взгляд.

Макроэкономические риски на горизонте

По словам Джонсона, полное исчерпание механизма обратного РЕПО o/n, который не опускался до нуля с 2021 года, указывает на грядущее сокращение ликвидности. Это событие может произойти впервые с 2022 года. Чтобы избежать такого сценария, Федрезерв США должен отказаться от политики количественного ужесточения и вернуться к смягчению. В противном случае, рынок может столкнуться с серьезными трудностями.

Аналитики компании Glassnode также подтверждают ослабление рынка. В их отчете указано, что переход от эйфории к "хрупкости" проявляется в нескольких аспектах:

1. Спотовый рынок — уверенность покупателей слаба, объемы торгов остаются невысокими.
2. Деривативы — уменьшился леверидж, но трейдеры на опционном рынке стали активнее страховаться от падения цены.
3. Биткойн-ETF — спотовые фонды в США столкнулись с чистым оттоком капитала в размере $1 млрд, спрос со стороны традиционных финансов остывает.
4. Ончейн-активность — снизилось число активных адресов и транзакционные сборы, что говорит о слабом органическом спросе.

Розничные инвесторы и их влияние на рынок

Интересно, что спотовые биткойн-ETF фиксируют отток средств уже шесть торговых дней подряд, как отмечают аналитики Santiment. Они подчеркивают, что растет число доказательств того, что движущей силой потоков капитала становятся именно розничные трейдеры. Ранее эти потоки в основном обеспечивали институциональные игроки.

Розничные инвесторы склонны принимать эмоциональные решения, и они выводят средства из ETF, когда считают, что рынок достиг своего пика. Такие действия могут временно оказывать давление на цену биткойна. Однако, как показывает практика, подобное поведение часто указывает на формирование локального дна, что произошло, например, в апреле.

Таким образом, текущая ситуация на криптовалютном рынке представляет собой сложный и многогранный процесс, в котором взаимодействуют различные факторы. Инвесторы должны быть особенно внимательны и учитывать как краткосрочные, так и долгосрочные тенденции, чтобы принимать обоснованные решения.